Las inversiones transformacionales suelen ofrecer rentabilidades atractivas y ayudan a mitigar los riesgos sistémicos.
Los inversores pueden aplicar a esta pandemia las mismas políticas de inversión que han adoptado para hacer frente a otros riesgos mundiales.
La COVID-19 podría ser un catalizador transformador para los inversores a largo plazo
Nuestra economía, nuestra sociedad y nuestro planeta se enfrentan a numerosos riesgos sistémicos, globales y a largo plazo. La pandemia de COVID-19 ha puesto de relieve la necesidad de mitigar mejor estos riesgos, entre los que se incluyen el cambio climático, la seguridad hídrica, la geopolítica, las disrupciones tecnológicas, la demografía y los tipos de interés reales bajos y a largo plazo. La comunidad de inversores institucionales, con su control del capital y su influencia en las prácticas empresariales globales, tiene el poder colectivo de impulsar acciones constructivas que generen un cambio positivo.
Inversión transformacional
Definimos las «inversiones transformacionales» como aquellas inversiones con una rentabilidad atractiva ajustada al riesgo que, además, ayudan a mitigar o abordar uno o más de estos riesgos sistémicos a largo plazo. Una mayoría creciente de los inversores institucionales más grandes y sofisticados del mundo están llevando a cabo acciones tanto independientes como colectivas orientadas a abordar los riesgos enumerados anteriormente. Lo hacen explícitamente con el objetivo de lograr rentabilidades atractivas, en lugar de sacrificar la rentabilidad esperada.
El Foro Económico Mundial y Mercer han desarrollado un marco para ayudar a los inversores a orientarse entre los riesgos sistémicos y encontrar las oportunidades de inversión asociadas:
Junto con este marco, hemos recopilado casos de estudio sobre prácticas reales en una muestra de los inversores institucionales más grandes y sofisticados del mundo en el informe: 'Inversión transformacional: convertir los riesgos sistémicos globales en rendimientos sostenibles'.
Consideraciones de gobernanza de las inversiones para afrontar la COVID-19 y más allá
Nuestro trabajo se ha centrado en abordar los riesgos y oportunidades sistémicos a largo plazo, y somos conscientes de que los inversores están lidiando con el impacto inmediato de la crisis de los mercados provocada por la COVID-19 y con sus respuestas normativas y repercusiones económicas asociadas. A medida que avance la pandemia, comprenderemos mejor su impacto en los mercados de capitales, en los propietarios institucionales de activos y en los beneficiarios individuales de los programas de inversión. Ya podemos hacer dos observaciones:
1. Las mismas disposiciones de gobernanza e implementación disciplinadas y ágiles que los propietarios de activos sofisticados han desarrollado y adoptado tras crisis de mercado anteriores están funcionando, en general, bien durante la crisis actual; y
2. Los inversores pueden aplicar el mismo marco de definición de políticas de inversión para pandemias, como la COVID-19, que los inversores transformacionales han adoptado para hacer frente a otros riesgos sistémicos globales.
Una buena gobernanza, aplicada a la experiencia del mercado durante la COVID-19, ilustra cómo las prácticas de inversión pueden beneficiar a la economía y a la sociedad en general durante períodos de volatilidad de los mercados e incertidumbre económica. Constituye un ejemplo concreto de la capacidad de los inversores para generar resultados positivos y mitigar los riesgos sistémicos.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial frente al brote de coronavirus?
La capacidad de la COVID-19 para alterar los fundamentos a largo plazo del crecimiento económico y de la rentabilidad en los distintos sectores industriales la convierte en un catalizador transformador para los inversores a largo plazo. El cambio activo en las expectativas del mercado respecto a los sistemas y la prestación de servicios sanitarios, los servicios de consumo, los sistemas energéticos y las infraestructuras críticas tiene importantes repercusiones para los gobiernos, las economías y los inversores. Mientras que algunas tendencias, como el paso a lo digital, se están acelerando, otras exigen nuevas formas de hacer negocios, como la creación de cadenas de suministro redundantes, a pesar de una menor eficiencia y de costes adicionales. Desarrollar un proceso de gobernanza para evaluar las implicaciones de estos cambios sostenidos, o de una «nueva normalidad», y considerar sus repercusiones en las inversiones debería formar parte de cualquier programa de inversión exitoso
Analizamos las consideraciones de gobernanza de las inversiones relacionadas con la pandemia de COVID-19, incluidas las respuestas prácticas, en otro trabajo conjunto entre Mercer y el Foro: 'Navegar una crisis de mercado provocada por la pandemia: gobernanza y estrategia de inversión'.
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