El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha generado intensos debates en Davos 2025 sobre el comercio mundial, la tecnología y la dinámica geopolítica.
Los líderes debaten sobre un ‘optimismo cauteloso’ ante los aranceles, la unidad europea en los objetivos climáticos y cómo la innovación tecnológica podría ayudar a compensar posibles trastornos.
Manténganse atentos a las novedades de la Reunión Anual 2025 del Foro Económico Mundial, en la que Donald Trump pronunciará un discurso virtual especial el jueves.
Mientras la economía mundial se enfrenta a unas perspectivas débiles, el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha generado intensos debates en Davos 2025.
En las distintas sesiones, líderes mundiales y gigantes de la industria han compartido análisis sobre cómo el regreso de Trump al poder podría influir en el comercio, la tecnología y el panorama geopolítico.
Manténganse atentos a las novedades de la Reunión Anual 2025 del Foro Económico Mundial, en la que Donald Trump pronunciará un discurso virtual especial el jueves.
Sobre el crecimiento económico
La economía mundial afronta importantes desafíos en 2025, según las últimas Perspectivas de los economistas jefe. El exsecretario del Tesoro de EE. UU. Lawrence H. Summers ve potencial en tecnologías como la inteligencia artificial como impulsoras del crecimiento.
“Nunca ha habido un momento en que las posibilidades tecnológicas que tiene por delante el mundo hayan sido tan prometedoras como hoy… Eso no significa que todo vaya a salir bien automáticamente”, advirtió en Davos.
Para lograr el éxito, Summers destacó tres prioridades clave: controlar la deuda pública, garantizar una prosperidad inclusiva y fomentar las alianzas internacionales. Más allá de eso, afirmó que la experiencia previa de Trump en materia de eficiencia podría ofrecer lecciones.
“La primera vez que Donald Trump se dio a conocer como figura pública fue cuando la pista de patinaje de Central Park no pudo ser reparada por el sector público, y él la arregló rápidamente, de una forma en que el sector público no pudo.
“Es una pequeña metáfora de algo enorme que hay que corregir en nuestro país y en todas partes. Si logramos un gobierno que se dedique más a apagar incendios, mantener las calles seguras, recaudar impuestos de forma eficiente y permitir que las empresas funcionen, el potencial que tenemos por delante es enorme.”
David M. Rubenstein, cofundador y copresidente de la firma global de inversión Carlyle, cree que “aprobar cuanto antes la reducción de impuestos y otros cambios normativos que el presidente Trump quiere implementar y convertir en ley” puede impulsar el crecimiento económico, lo que lleva a unas perspectivas “bastante optimistas” para la economía estadounidense.
Los economistas jefe prevén que la política de EE. UU. tenga un impacto significativo en la economía mundial en los próximos años. Encontrará más información en las Perspectivas de los economistas jefe: enero de 2025.
Sobre los aranceles y el proteccionismo
El mundo ha entrado en “una nueva era de feroz competencia geoestratégica”, afirma la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen en su discurso en Davos.
“Desde la IA a las tecnologías limpias, desde la computación cuántica al espacio, desde el Ártico hasta el mar de China Meridional: la carrera ya ha comenzado.
“A medida que esta competencia se intensifique, es probable que sigamos viendo un uso frecuente de herramientas económicas —como sanciones, controles de exportación y aranceles— destinadas a salvaguardar la seguridad económica y nacional.”
Los aranceles prometidos por Trump y su posible impacto en el comercio mundial han dominado los debates tras su toma de posesión. Ngozi Okonjo-Iweala, directora general de la Organización Mundial del Comercio (OMC), aconseja un “optimismo cauteloso” mientras las políticas se aprueban y aplican. “Mantengamos la calma y veamos qué ocurre realmente”, dijo en un panel de debate.
“El presidente Trump ha dicho que se ha puesto en contacto con China. Así que, aunque anuncie estas políticas, también está intentando ver si puede volver a haber un diálogo. Puede que haya algo prometedor en todo ello.”
Pero la historia, advierte, ha demostrado que una guerra comercial no beneficia a nadie.
Otros, como los panelistas que debatieron sobre la economía de EE. UU. en 2025, en general parecieron coincidir en que los aranceles podrían ser negociables. El presidente y consejero delegado de Bank of America, Brian Moynihan recordó el primer mandato del presidente Trump, cuando ‘los aranceles se negociaron de forma bilateral para que China comprara más de determinadas categorías de bienes. O, como resumió el director del Wall Street Journal Gerard Baker , el peor escenario quizá no acabe causando tanto daño, porque habrá efectos compensatorios.
Kenneth Rogoff, catedrático Maurits C. Boas de Economía Internacional en la Universidad de Harvard, también recordó el primer mandato de Trump en el cargo para explicar cómo es probable que responda la Reserva Federal de EE. UU.
“Cuando Trump subió los aranceles a una escala mucho menor en 2018, la Fed acababa de empezar a subir los tipos de interés… y les preocupaba una recesión. Así que pensar que la imposición de estos aranceles se hará de forma clínica, sin desestabilizar la economía, podría ser cierto. Pero existe el riesgo de que la Fed considere lo contrario: que dé un incentivo para bajar los tipos en lugar de subirlos.”
Los aranceles también tendrán un alcance limitado, Dani Rodrik sugiere, y no conseguirán para Trump todo lo que quiere, “que es crear buenos empleos, reforzar la clase media, hacer que el país sea más seguro en este momento, mejorar la productividad y la innovación, etcétera.”
Economista y catedrático Ford Foundation de Economía Política Internacional en la Escuela Kennedy de Gobierno de la Universidad de Harvard, Rodrik afirma: “Lo que harán los aranceles es aumentar la rentabilidad de determinadas empresas manufactureras en Estados Unidos y perjudicar la posibilidad de otras… No hay ninguna razón para pensar que, porque una empresa se haya vuelto más rentable, vaya a invertir en su plantilla o en innovación tecnológica.”
Más allá de sus fronteras, la reacción en China será ‘algo moderada’, según Jin Keyu, profesora de la Escuela de Negocios y Administración de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong.
“‘Trump 1.0’ dejó lecciones, y “China lo entiende mucho mejor ahora”, afirmó el economista Zhu Min, también exdirector gerente adjunto del Fondo Monetario Internacional, refiriéndose a las medidas de estímulo económico que el país ha adoptado desde septiembre de 2024 para estabilizar el mercado y reforzar la confianza, en “preparación para el regreso de Trump.”
El crecimiento del comercio mundial no se verá muy afectado, según Takeshi Hashimoto, presidente y consejero delegado de Mitsui O.S.K. Lines. “Incluso durante el anterior gobierno de Trump hubo cierta tensión entre EE. UU. y China… [pero] el volumen total del comercio mundial no disminuyó.”
Sobre Japón, Akazawa Ryosei, ministro encargado de la revitalización económica del país, considera que deben “estar preparados” para el impacto en los próximos meses, a la vez que fortalecen la relación bilateral entre EE. UU. y Japón.
Sobre conflictos y geopolítica
Olaf Scholz, canciller federal de Alemania, subrayó la importancia de mantener “la cabeza fría”: “Estados Unidos es nuestro aliado más cercano fuera de Europa, y haré todo lo posible para que siga siendo así, porque es de nuestro interés mutuo, porque la estrecha cooperación entre Europa y EE. UU. es indispensable para la paz y la seguridad en todo el mundo, y porque nuestra asociación es también un motor de un desarrollo económico exitoso.”
En otra sesión, el primer ministro de Bélgica, Alexander De Croo se hizo eco de opiniones similares: “Lo que tenemos que hacer es ser prudentes, para no reaccionar a diario”, aclarando que deberían existir excepciones. “Por ejemplo, si Türkiye, que también es aliada de la OTAN, hablara de las islas griegas como Estados Unidos ha hablado de Groenlandia, creo que todos nos enfadaríamos mucho. Así que en determinadas ocasiones tenemos que ser claros y decir: ‘Mire, esto es inaceptable y esta es una línea roja.’”
En este discurso especial, el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, subrayó una postura activa: “¿Se dará cuenta siquiera el presidente Trump de Europa? ¿Considera necesaria la OTAN? ¿Respetará las instituciones de la UE?”
“Europa no puede permitirse ocupar el segundo o el tercer lugar entre sus aliados”, afirmó. “Si eso sucede, el mundo empezará a avanzar sin Europa… Europa necesita competir por el primer puesto en prioridades, alianzas y desarrollo tecnológico.”
Al hablar sobre el potencial de Europa, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde se hizo eco de opiniones similares: “Tenemos que actuar juntos. Y tenemos que jugar no solo a la defensiva, sino también ir por delante.”
“La era de la soberanía ha vuelto”, afirma Dra. Comfort Ero, presidenta y consejera delegada del International Crisis Group (ICG). “Todos vamos a pensar desde nuestro propio interés nacional, un interés nacional estrecho… una figura de corte trumpiano también necesita reconocer que al otro lado hay actores que tienen también un sentido muy claro de su interés nacional.”
El presidente de Finlandia Alexander Stubb considera que Trump está a favor de la paz y “con razón” se atribuye el mérito de haber logrado el alto el fuego en Gaza.
El secretario general de la ONU António Guterres, durante una sesión de preguntas y respuestas, también reconoció los esfuerzos de Trump. “Las negociaciones se estancaban, se estancaban, se estancaban. Y de repente, ocurrió”, dijo Guterres, al tiempo que elogió los esfuerzos de Catar y Turquía.
“Creo que hubo una gran contribución de una diplomacia firme por parte de quien entonces era el presidente electo de Estados Unidos.”
La mayor prioridad de Trump en Oriente Medio en este momento, según Meghan O'Sullivan, directora del Centro Belfer de Ciencia y Asuntos Internacionales de la Universidad de Harvard, sería la normalización de relaciones entre Arabia Saudí e Israel.
“Él lo considera un asunto pendiente de su primera administración, cuando se firmaron los Acuerdos de Abraham”, afirma, refiriéndose a su logro en política exterior que incluyó una serie de acuerdos de normalización firmados en 2020 por Israel con Baréin, Marruecos y los Emiratos Árabes Unidos. “Será extremadamente difícil lograr esa normalización sin un mejor resultado en Gaza. Y esa va a ser otra razón por la que la administración Trump se centrará en Gaza.”
Y está Irán, “donde la ambición sería mucho mayor”, en relación con un acuerdo que abarque el comportamiento del país en la región.
Asimismo, se muestra optimista sobre las mejoras en la relación entre EE. UU. y China, donde el presidente Trump podría llevar su “relación personal con Xi Jinping e intentar convertirla en algo diferente.”
¿Qué podría significar todo esto para la guerra en Ucrania? “La situación sobre el terreno es en realidad mucho mejor de lo que pensamos. Es una guerra de desgaste”, afirma el presidente de Finlandia, quien describe los principios clave de independencia, soberanía e integridad territorial que serán cruciales para un acuerdo de alto el fuego.
“Es un paquete complejo. No envidio a la administración Trump si y cuando quiera cerrar un acuerdo en un plazo de entre 3 y 6 meses, pero en realidad soy bastante optimista, porque Trump necesita salir de esto como un ganador. Y creo que lo logrará.”
Yuliia Svyrydenko, primera viceprimera ministra y ministra de Economía de Ucrania, subraya la paz en términos aceptables como objetivo clave para el país, haciéndose eco de las opiniones del presidente sobre las garantías de seguridad que impedirían un nuevo ataque ruso tras cualquier acuerdo.
El conflicto armado entre Estados es el principal riesgo para el año que viene. Encontrará más información en el Informe de Riesgos Globales 2025.
Sobre los objetivos climáticos
Los líderes europeos, que hablaron sobre la ambición climática de la UE en un mundo más competitivo tras la orden ejecutiva del presidente Trump de retirar a EE. UU. del Acuerdo de París sobre el Clima, reforzaron la necesidad de mantener el enfoque.
“Lo que tenemos en el Pacto Verde… debemos mantenerlo desde la perspectiva climática, pero también desde la de la competitividad”, afirmó Alexander De Croo, primer ministro de Bélgica, al referirse a la toma de posesión del presidente el lunes. “El mundo está lleno de incertidumbre, [y] después de ayer, aún más. Y quizá mañana haya todavía más incertidumbre.
“Hagamos el favor, como europeos dentro de la Unión Europea, de no añadir incertidumbre creando ambigüedad sobre nuestros objetivos.”
Marc Ferracci, ministro de Industria y Energía de Francia, afirmó: “Si hay una forma de que los países europeos afronten lo que yo llamaría el ‘desafío Trump’, es la unidad.”
“Debemos ser firmes y fuertes y allanar el camino para alcanzar los objetivos climáticos.”
El Pacto Verde Europeo sigue siendo la principal hoja de ruta política para lograr la neutralidad climática en 2050. ¿Cómo puede contribuir el liderazgo del sector privado y, al mismo tiempo, ayudar a reforzar la posición del continente en la economía mundial? Encontrará más información en el informe ‘Cumplir el Pacto Verde Europeo: una perspectiva del sector privado – Segunda edición’.
Sobre inmigración y mercado laboral
Cuando el presidente Trump comenzó sus esfuerzos para proteger las fronteras del país frente a los migrantes y aplicar medidas más estrictas contra los inmigrantes indocumentados que residen actualmente en el país mediante una serie de órdenes ejecutivas tras su toma de posesión, Miguel Medina, ministro de Inversión de Honduras, afirmó: “Esto afectará de inmediato a una parte mayor de la economía estadounidense”, refiriéndose al papel de la inmigración a la hora de cubrir las carencias de mano de obra.
Según él, habrá más ganadores y perdedores. “Nuestra región va a ser una de las ganadoras. En cuanto se impongan aranceles a México, todas estas empresas buscarán la siguiente mejor opción para fabricar sus productos. Y nosotros estamos justo ahí… [pero] va a crear un problema enorme en México, porque provocará un desempleo masivo.”
Amy Pope, directora general de la Organización Internacional para las Migraciones (OIM), destacó la tendencia más amplia que se da en todo el mundo:
"Hemos vivido en un sistema en el que no hemos logrado comprender por completo las fuerzas del mercado que impulsan la migración y las presiones que llevan a las personas a abandonar sus países. Y la respuesta principal de muchos gobiernos consiste en reforzar el control fronterizo en lugar de identificar qué es lo que empuja a las personas a irse."
Sobre las cadenas de suministro
Cuando Pan Jian, en representación del mayor fabricante mundial de baterías para vehículos eléctricos (VE), en calidad de copresidente de CATL, fue preguntado por el consejo que daría a Donald Trump sobre los VE, y respondió: "No va a ser un esfuerzo de un solo país en lo que respecta a los VE."
"Va a ser un esfuerzo global, y la gente tiene la impresión de que China domina toda la cadena de suministro. Pero no es así, porque se pasa por alto un aspecto importante de la historia: la capacidad productiva de China es hoy muy elevada en toda la cadena de suministro, pero si se observa el mercado final, también es chino, y representa el 70 % del mercado total."
"Así que, con la expansión de los VE en distintos mercados del mundo, creemos que la producción de la cadena de suministro también se extiende a distintas partes del mundo."
Sobre las criptomonedas y los activos digitales
El regreso de una administración estadounidense encabezada por Trump ha generado optimismo entre las empresas de criptomonedas, entre ellas Coinbase.
El consejero delegado Brian Armstrong afirma que el crecimiento de los pagos, los ETF y la adopción por parte de empresas de la lista Fortune 500 indican un efecto Trump. "Que el líder del país con el mayor PIB del mundo afirme de forma inequívoca que quiere ser el primer presidente de las criptomonedas, que quiere que el sector se desarrolle en Estados Unidos… y que va a instruir a todas las agencias del Gobierno estadounidense para que trabajen en normas claras que permitan la innovación. Esto no tiene precedentes."
La importancia [de la industria de las criptomonedas] ya está clara, afirma Denelle Dixon, consejera delegada y directora ejecutiva de Stellar Development Foundation. "Necesitamos poder crear una regulación sólida que tenga sentido para el sector y para la innovación." Los participantes en una sesión que analizó las perspectivas de estos activos digitales, entre ellos el fundador de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, consideran en gran medida que habrá más claridad regulatoria, con un compromiso bipartidista y "ningún votante contrario a las criptomonedas".
Sin embargo, presentando una visión contraria, Lesetja Kganyago, gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), afirma: "No creo que corresponda al Gobierno ni a los reguladores decidir qué productos financieros deben o no deben utilizar los consumidores. Nuestro deber como reguladores es asegurarnos de que los productos existentes sean transparentes y justos para los consumidores."
¿Pueden las criptomonedas convertirse rápidamente en un medio de pago en Estados Unidos? "Las criptomonedas se convierten en un medio de pago sobre todo en países en los que no se confía en la moneda", señala Raghuram G. Rajan, antiguo gobernador del Banco de la Reserva de la India y actualmente catedrático Katherine Dusak Miller de Servicio Distinguido en Finanzas de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.
"Si comparamos la India con Estados Unidos, una de las grandes expansiones en los pagos en la India son los pagos directos entre bancos, o UPI, [con] 12.000 millones de transacciones el mes pasado, no con tarjeta, sino pagos directos. La Fed acaba de empezar en 2024 con FedNow… que podría sustituir a las tarjetas de crédito si eso ocurre. Pero todavía no ha prendido, a diferencia de UPI."
El conjunto de órdenes ejecutivas emitidas el lunes demuestra que "va a haber muchos cambios que todos tendremos que asimilar", según Mary Callahan Erdoes, consejera delegada de J.P. Morgan Asset and Wealth Management en JPMorgan Chase. "Pero gran parte de esto es exactamente lo que haría falta para tener un entorno muy favorable a las empresas."
En concreto, señaló la orden ejecutiva del presidente Trump por la que se pone fin al teletrabajo para los empleados federales: "Uno se dice a sí mismo: '¡Gracias a Dios que el Gobierno de Estados Unidos lo ha hecho!'. Y ojalá eso nos mantenga por delante de otros gobiernos del mundo para que podamos seguir compitiendo."
A medida que los Estados utilizan cada vez más el sistema financiero mundial para avanzar en objetivos geopolíticos, existe el riesgo de fragmentación del sistema financiero. ¿Pero a qué precio? Obtenga más información en el informe Navigating Global Financial System Fragmentation.
