Esta se está convirtiendo en una pregunta apremiante en muchos hogares de toda China. Pregunto a muchos expertos del sector financiero, pero obtengo angustiosamente pocas respuestas.
No parece probable que comprar una propiedad como inversión genere rendimientos positivos en los próximos años en muchas ciudades. Ya existe un excedente no solo de viviendas de nueva construcción, sino también de propiedades compradas como inversión. Acertada o no, la opinión de muchos es que ya tienen suficiente propiedad inmobiliaria nacional, si no demasiada.
Entonces, ¿qué otras opciones hay?
Para quienes tienen una mentalidad propensa al riesgo, podrían invertir en los principales mercados bursátiles, incluso después del alza del 80 % desde julio del año pasado.
Y luego está la nueva bolsa del Tercer Mercado, con un par de miles de empresas privadas. No estoy seguro de que haya mucha investigación fiable para los inversores intrépidos que invierten en estas empresas.
¿Aprovechar el tren directo Shanghái-Hong Kong? Se necesita un proceso educativo similar para convencer a los inversores de la China continental de que utilicen el tren directo para invertir en acciones cotizadas en Hong Kong. Y, dado que gran parte del mercado de Hong Kong está compuesto por empresas de la China continental y empresas que dependen de ella, quizá al final no decidan hacerlo.
¿Productos fiduciarios de alto rendimiento? El Gobierno vuelve a intentar convencer a los inversores de que no respaldará todos estos productos. ¿Les creen? Si no, siguen ofreciendo algunos de los mejores rendimientos que se pueden obtener.
¿Bonos corporativos o los nuevos bonos de los gobiernos locales? Se espera que bajen los tipos de interés, lo que ofrecería cierta revalorización del capital a los tenedores de bonos. Los asesores profesionales de inversión suelen recomendar centrarse en estos instrumentos.
¿Propiedades inmobiliarias internacionales? Los inversores chinos siguen invirtiendo a gran escala en los principales centros inmobiliarios del mundo, ya sea para obtener una revalorización o diversificar, no estoy seguro.
¿Y qué hay de guardar el dinero bajo el colchón? Si China se encamina hacia un periodo de deflación del consumo (ya llevamos 3 años de deflación de los precios de fábrica), sospecho que mucho más dinero podría acabar allí.
Este artículo se publica en colaboración con LinkedIn. La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde estas opiniones.
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Autor: Gordon Orr es el presidente de McKinsey & Company para Asia.
Imagen: Fotografía de un enorme farol con forma de dragón durante un festival de faroles en Shenyang, provincia de Liaoning. REUTERS/Stringer
