Los últimos años han estado marcados por el abrupto fin de décadas de liberalización gradual de las restricciones a la circulación de bienes, personas y empresas. En Estados Unidos, la nueva administración ha impuesto aranceles a los bienes chinos y ha adoptado medidas para encarecer la expansión de las empresas estadounidenses en el extranjero. En el Reino Unido, la decisión de abandonar la UE probablemente tendrá implicaciones generalizadas para la estructura económica de Europa y ha llevado a las empresas multinacionales a replantearse sus estrategias de producción global. El creciente escepticismo en otros muchos países también sugiere que podrían erigirse fronteras más duras para dificultar el comercio y la inversión extranjera.
Comprender las implicaciones para el bienestar de las nuevas restricciones al comercio y la inversión internacional requiere un modelado cuidadoso de equilibrio general. Esto es especialmente cierto en una economía moderna en la que las empresas fragmentan sus procesos de producción para que distintas actividades puedan ubicarse en diferentes países. Un resultado bien conocido de la teoría comercial básica es que los esfuerzos por proteger una actividad en la que un país tiene una desventaja comparativa pueden tener la consecuencia no deseada de desalentar la actividad en la que el país tiene una ventaja comparativa. Quizás un resultado menos apreciado de la teoría comercial básica es que las restricciones al comercio y la inversión, como las que se producen con la ruptura de un bloque comercial, pueden reducir el tamaño efectivo de un mercado y disminuir la productividad agregada en presencia de rendimientos crecientes a escala (Redding y Venables, 2004).
Un nuevo marco para evaluar las consecuencias de la globalización
En una nueva investigación (Arkolakis et al., 2018), presentamos un modelo cuantitativo detallado que puede utilizarse para analizar los efectos sobre el bienestar de las recientes reversiones de políticas. El modelo se centra en dos actividades clave que se producen dentro de las cadenas de valor globales: una actividad de innovación (p. ej., I+D), en la que bienes como los farmacéuticos se inventan utilizando una tecnología de rendimientos crecientes a escala; y una actividad de producción (p. ej., fabricación) que utiliza los nuevos planos y otros insumos para producir bienes. De manera fundamental, estas actividades pueden estar separadas geográficamente y las nuevas tecnologías pueden utilizarse para la producción en varias ubicaciones simultáneamente.
Una fuerza clave en funcionamiento en nuestro modelo es la ventaja comparativa. Algunos países tienen una ventaja comparativa en innovación, mientras que otros la tienen en producción, y esperamos que los países se especialicen en innovación o en producción en consecuencia. Otra fuerza que opera en el modelo es lo que en la literatura comercial se conoce como efecto de mercado interior. Este efecto tiende a atraer actividades con rendimientos crecientes —aquí, la actividad de innovación— hacia los países que disfrutan de acceso a grandes mercados.
Independientemente del origen de la especialización de un país en innovación o en producción, el modelo destaca el papel del comercio de activos intangibles como fuente de los desequilibrios comerciales de bienes observados. Los países que son centros de innovación registran déficits comerciales, ya que el valor de los bienes que producen es inferior al valor de los bienes que consumen. Este déficit se financia con una fuente de ingresos que no aparece en la balanza comercial de bienes. Estos ingresos son los beneficios repatriados de las multinacionales, que constituyen el rendimiento de la innovación. Por el contrario, los países que son centros de producción registran superávits comerciales: sus exportaciones netas de bienes pagan sus importaciones netas de ideas.
Combinamos nuestro modelo con datos sobre comercio internacional y producción multinacional para identificar la red de fricciones transfronterizas al comercio y la inversión que determinan la ubicación de la innovación y la producción globales. Ilustramos nuestros hallazgos mediante algunos ejemplos. Constatamos que Estados Unidos y los países escandinavos están especializados en innovación, pero por razones distintas: mientras que los países escandinavos tienen una ventaja comparativa en innovación, Estados Unidos tiene una ventaja en innovación frente a las actividades de producción debido a su gran tamaño, que favorece las actividades con rendimientos crecientes a escala. Si Estados Unidos fuera más pequeño, se especializaría en producción en lugar de en innovación. Por otra parte, Canadá y México se especializan en producción debido a su posición geográfica, en particular a su proximidad geográfica a Estados Unidos, mientras que China se especializa en producción a pesar de su gran tamaño, debido a una ventaja comparativa en producción.
Nuestro marco también tiene implicaciones para la desigualdad dentro de los países. Un cambio de política puede afectar negativamente a la renta real agregada, aunque beneficie a una parte sustancial de la población de un país. Incorporamos un modelo de Roy (1951) en nuestro marco cuantitativo para investigar el impacto de los cambios de política en la renta real de los agentes vinculados a las actividades de producción frente a los vinculados a las actividades de innovación. En este entorno, las políticas que imponen nuevas restricciones a la producción multinacional en el exterior deprimirán la innovación y perjudicarán a los trabajadores de la innovación en relación con quienes se dedican a la producción. En términos más generales, las políticas tendrán efectos relativos sobre la renta que dependerán de si amplían o contraen la innovación en relación con la producción.
Brexit…
Motivados por el Brexit, utilizamos nuestro modelo para cuantificar los efectos de un aumento de las fricciones tanto comerciales como de inversión extranjera entre el Reino Unido y otros países de la UE. Como muestra la Tabla 1, constatamos que, si solo se aumentan las barreras comerciales con la UE en un 5 %, la renta real del Reino Unido se reduciría en más de medio punto porcentual; si además se aumentan en un 5 % las barreras a la inversión extranjera, las pérdidas de renta real se multiplicarían por más de tres. La cuota de la innovación en el PIB del Reino Unido caería casi 2,5 puntos porcentuales, y los trabajadores de la producción y de la innovación experimentarían reducciones de sus salarios reales del 1,4 % y del 2,7 %, respectivamente. Todos los miembros de la UE, excepto Italia, sufrirían pérdidas agregadas de bienestar por el Brexit, siendo Irlanda la que registraría las mayores pérdidas. En la mayoría de los países de la UE, tanto los trabajadores de la innovación como los de la producción perderían, salvo en Italia y en el caso de los trabajadores de la innovación en países como Portugal. Mientras que el aumento de las tasas de innovación en Italia es lo bastante grande como para generar ganancias agregadas, no ocurre lo mismo en Francia.
Tabla 1 Los efectos del Brexit en el Reino Unido y en países seleccionados de la UE
… y Trumpit
A continuación, imaginamos distintos escenarios en los que podría producirse la reversión del TLCAN. En primer lugar, suponemos que los costes comerciales de envío de bienes desde México hacia Estados Unidos aumentan un 35 %. En el segundo escenario, suponemos que, además del aumento de los costes comerciales, las fricciones a la inversión extranjera aumentan un 20 % para las empresas estadounidenses que abren instalaciones productivas en México. Por último, consideramos un shock alternativo en el que los costes de trasladarse al extranjero para las empresas estadounidenses aumentan un 20 % para dichas empresas. La Tabla 2 resume los resultados.
Tabla 2 Los efectos de revertir el TLCAN
En todos los casos, el bienestar nacional de Estados Unidos disminuiría y la renta real tanto de los trabajadores de la innovación como de los de la producción caería, y la renta real agregada total se reduciría un 3 % en el tercer escenario. Se observarían efectos negativos similares, pero mucho mayores, en México, excepto para los trabajadores de la innovación, que se beneficiarían sustancialmente si las empresas estadounidenses tuvieran más dificultades para trasladar la producción al otro lado de la frontera. En los escenarios 1 y 2, todos los habitantes de Canadá estarían ligeramente mejor. Pero restringir el traslado al extranjero de las empresas estadounidenses afectaría negativamente al bienestar agregado de Canadá, así como a sus trabajadores de la producción.
Conclusión
En un mundo de producción fragmentada internacionalmente, la decisión de un país de imponer barreras al comercio y a la inversión tiene grandes efectos heterogéneos sobre el bienestar en todo el mundo. Caracterizamos estos efectos en el escenario cuantitativo más simple que contiene algunos de los mecanismos económicos clave de la literatura teórica. Esperamos que nuestro marco pueda adaptarse para abarcar las diversas y complejas cadenas de valor que caracterizan la globalización moderna.
