Este resumen semanal le ofrece las últimas noticias del mundo de la economía y las finanzas.
Principales noticias económicas: la economía mundial enfrenta un 2023 accidentado; EE. UU. y Japón enfrentan dificultades de deuda; Pakistán al borde de una crisis económica y una catástrofe humanitaria.
1. ¿Hacia dónde se dirige la economía mundial en 2023?
El año que viene se perfila mejor de lo que se temía inicialmente para la economía mundial, pero sigue plagado de riesgos, incluida la posible escalada de la guerra en Ucrania y la aparición de una guerra comercial transatlántica, concluyó el panel final de la Reunión Anual del Foro Económico Mundial en Davos.
Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) Kristalina Georgieva dijo en Davos que lo que había mejorado era el potencial de China para impulsar el crecimiento, pero advirtió: "Tenemos que ser cautelosos". Se sigue esperando que el crecimiento mundial se ralentice hasta una de sus tasas más bajas de las últimas décadas, según afirman economistas senior de la ONU. Prevén que el crecimiento caiga al 1,9 % este año desde el 3 % en 2022 debido a crisis interrelacionadas como la guerra en Ucrania, la inflación desbocada, el endurecimiento de la deuda y la emergencia climática. El Banco Mundial prevé que el crecimiento caiga al 1,7 %.
Dos tercios de los encuestados consideran probable una recesión mundial, según las Perspectivas de los Economistas Jefe del Foro Económico Mundial: enero de 2023, de los cuales el 18 % la considera sumamente probable, más del doble que en la encuesta anterior de septiembre de 2022. Sin embargo, el informe también apunta a motivos prudentes para el optimismo, como una posible disminución de la crisis del costo de vida y la crisis energética.
Las preocupaciones sobre el comercio y la fragmentación de la globalización fueron un tema clave en Davos. Varios oradores afirmaron que el multilateralismo y la cooperación siguen siendo herramientas eficaces para la prosperidad, y que la fragmentación económica y tendencias como la "amistad comercial" (friendshoring): reubicar las cadenas de suministro dentro de un grupo de países con valores compartidos serán costosas porque darán lugar a ineficiencias y duplicaciones y, por tanto, a inflación.
Otro riesgo que enfrenta la economía mundial es las guerras comerciales por los subsidios a la energía limpia. La UE está revisando sus normas sobre ayudas estatales para respaldar la industria de la energía verde, en respuesta a los subsidios y las exenciones fiscales contenidos en la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU..
Las exportaciones en desaceleración de las principales economías asiáticas también alimentan los temores de una nueva desaceleración de la economía mundial. Las exportaciones de Japón se desaceleraron bruscamente en diciembre, ya que los envíos destinados a China cayeron por primera vez en siete meses, con una caída de las ventas de automóviles, autopartes y maquinaria para la fabricación de chips. Y la economía de Corea del Sur se contrajo por primera vez en 2,5 años en el cuarto trimestre de 2022, y sus exportaciones de productos de alta tecnología están disminuyendo debido a la debilidad de la economía mundial y a la reciente desaceleración de China.
2. EE. UU. y Japón enfrentan dificultades de deuda
Las economías más grandes del mundo y la tercera más grande se enfrentan ambas a problemas relacionados con la deuda. Estados Unidos podría enfrentar una crisis fiscal en los próximos meses después de que el gobierno alcanzara el techo de deuda de 31,4 billones de dólares. Al mismo tiempo, el Banco de Japón ha rebajado sus perspectivas económicas, poco después de que el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, advirtiera de que las finanzas del país se están volviendo cada vez más precarias.
El Tesoro de EE. UU. ha comenzado a utilizar "medidas extraordinarias" de gestión de efectivo para intentar evitar un impago de la deuda hasta el 5 de junio. El techo de deuda del país es un límite legal sobre el monto que el gobierno federal puede pedir prestado. Lo fija el Congreso y se amplió a su nivel actual en diciembre de 2021 tras las exigencias del Partido Demócrata. Ese límite ya se ha alcanzado tras un enfrentamiento entre la Cámara de Representantes, controlada por los republicanos, y los demócratas del presidente Joe Biden sobre la elevación del techo de deuda una vez más.
La mayoría de los analistas cree que se alcanzará un acuerdo y que no se producirá un impago, según informa Bloomberg, y señalan que el techo de deuda se ha elevado 45 veces en los últimos 40 años. Pero, mientras tanto, es probable que haya volatilidad en el mercado bursátil.
Si se produce un impago, la calificación crediticia de EE. UU. disminuiría, lo que daría lugar a tasas de interés más altas. Eso presionaría a los hogares y las empresas, ya que se traduciría en costos de endeudamiento más elevados para automóviles, viviendas y todos los demás préstamos. Las repercusiones para la economía podrían llevar a las empresas a recortar empleos en cifras enormes.
La deuda pública de Japón superará los 1.100 billones de yenes (8,47 billones de dólares) por primera vez al final del año fiscal que concluye en marzo de 2027, según muestra un borrador de estimación visto por Reuters, ya que el país sigue dependiendo en gran medida de la deuda.
La tasa de inflación de Japón ha alcanzado recientemente un máximo de 41 años. Esto ha mantenido vivas las expectativas de que el Banco de Japón podría retirar gradualmente sus tasas de interés ultrabajas – decidió mantener las tasas sin cambios el 18 de enero para poder seguir atendiendo los pagos de su deuda – aunque algunos analistas no esperan que esto ocurra pronto, debido a la incertidumbre sobre si los salarios aumentarán lo suficiente para compensar el aumento del costo de vida.
El primer ministro Fumio Kishida afirma que los aumentos salariales serán clave para iniciar un ciclo positivo de crecimiento. Japón elevó su salario mínimo a una tasa récord del 3,3 % el año pasado, pero no logra seguir el ritmo de la inflación.
Noticias breves: historias sobre la economía de todo el mundo
Pakistán enfrenta una crisis económica de una escala similar a la de Sri Lanka, lo que podría desencadenar una catástrofe humanitaria. Busca el apoyo de EE. UU. para un acuerdo con el FMI por 1.100 millones de dólares, mientras lucha contra una deuda elevada y las secuelas de las catastróficas inundaciones del año pasado. La rupia pakistaní cayó un 9,6 % frente al dólar el 26 de enero, su mayor caída en un solo día en más de dos décadas.
China ha mantenido sin cambios las tasas de interés de referencia durante un quinto mes, pero los analistas afirman que son posibles recortes futuros, ya que el banco central se ha comprometido a apoyar a la economía afectada por la COVID. La economía creció solo un 3 % en 2022, muy por debajo del objetivo oficial, pero el abrupto fin de la política de COVID cero del gobierno ha elevado las esperanzas de una recuperación.
El Banco de Canadá es el primer gran banco central que afirma que probablemente mantendrá a raya nuevos aumentos de las tasas de interés en la lucha contra la inflación. "Los acontecimientos recientes han reforzado nuestra confianza en que la inflación está bajando", afirmó el gobernador del banco, Tiff Macklem, tras subir las tasas en 25 puntos básicos hasta un máximo de 15 años, del 4,5 %.
El PIB de EE. UU. creció un 2,9 % interanual en el cuarto trimestre, más de lo previsto, pero aun así su ritmo más lento en 2,5 años. Podría ser el último trimestre de sólido crecimiento del PIB, a medida que se noten plenamente los efectos del endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. "La economía estadounidense no se está precipitando por un precipicio, pero está perdiendo impulso y corre el riesgo de contraerse a principios de este año", declaró a Reuters Sal Guatieri, economista sénior de BMO Capital Markets.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo en Davos 2023 que la inflación "es demasiado alta" y que "nuestra determinación en el BCE es devolverla al 2 % a tiempo". Sin embargo, los responsables de política del BCE han expuesto opiniones divergentes sobre futuras subidas de tipos. La inflación de la eurozona fue del 9,2 % en diciembre.
El gobierno alemán ha presentado unas perspectivas de crecimiento mejoradas para este año. La mayor economía de Europa prevé ahora un aumento del 0,2 % de la producción en 2023, tras haber pronosticado una contracción del 0,4 % en octubre, gracias a las medidas para afrontar la crisis energética y al fortalecimiento del sentimiento empresarial. Los precios de productores alemanes aumentaron en diciembre a un ritmo más lento que el mes anterior, a medida que la inflación se modera, debido en parte a los precios más bajos de la energía.
La inflación australiana se disparó a un máximo de 33 años en el cuarto trimestre de 2022, a medida que aumentaron los costos de viajes y electricidad. La inflación interanual subió al 7,8 %, más del doble del ritmo de crecimiento de los salarios.
La moneda de Irán ha alcanzado un mínimo histórico frente al dólar estadounidense, a medida que se deterioran las relaciones entre la UE y Teherán, en medio del estancamiento de los esfuerzos por reactivar las conversaciones para limitar la capacidad nuclear de Irán. El rial ha perdido el 29 % de su valor en unos cuatro meses. La UE está debatiendo una cuarta ronda de sanciones contra Irán.
Las empresas de Europa con deuda con calificación basura, lo que significa que existe un mayor riesgo de impago – han recaudado 1.400 millones de dólares con emisiones de bonos en enero. Esto marca una tendencia de inversores que vuelven a la deuda de mayor riesgo tras la subida de los tipos de interés y la guerra de Rusia en Ucrania, que paralizaron los mercados el año pasado.
El índice compuesto preliminar de gestores de compras (PMI) de S&P Global para la eurozona subió a 50,2 este mes desde 49,3 en diciembre, lo que marca un inesperado retorno a un crecimiento modesto y sugiere que la desaceleración económica del bloque podría no ser tan profunda como se temía. El PMI de Alemania subió por tercer mes consecutivo, hasta 49,7 desde 49,0, mientras que el PMI de Francia bajó a 49,0 desde 49,1. El de Reino Unido cayó a 47,8 desde 49,0, lo que significa que la actividad económica del sector privado cae a su ritmo más rápido en dos años, lo que sugiere un riesgo de recesión.
El PMI preliminar de S&P Global para EE. UU. ha subido a 46,6 este mes desde una lectura final de 45,0 en diciembre. Esto indica que la contracción de la actividad empresarial se moderó ligeramente en enero, aunque todavía se contrajo por séptimo mes consecutivo.
Más sobre la economía en Agenda
Las perspectivas económicas para 2023 serán diferentes según el lugar del mundo en el que se encuentre, de acuerdo con las Perspectivas de los Economistas Jefe del Foro Económico Mundial. La mayoría de los economistas jefe encuestados para el informe prevé un crecimiento moderado o fuerte en Oriente Medio y el Norte de África y en el sur de Asia, mientras que más de 9 de cada 10 creen que el crecimiento será débil en EE. UU. y Europa.
El FMI ha puesto en marcha un nuevo fondo para ayudar a los países de ingresos bajos y medianos a aumentar su resiliencia frente a choques a largo plazo, como los desastres climáticos y las pandemias. Así funcionará.
¿Pueden las monedas digitales de los bancos centrales ayudar a estabilizar los mercados financieros mundiales? Están surgiendo como una prioridad alta para los banqueros centrales, pero es necesario resolver cuestiones sobre su interoperabilidad y sobre cómo encajan en el ámbito financiero más amplio, afirman los expertos en blockchain y activos digitales del Foro Económico Mundial, Sandra Waliczek y Claire Buonocore.
