A nivel mundial, las mujeres podrían aportar hasta 28 billones de dólares, o el 26 % del PIB mundial, para 2025.
En los mercados emergentes, las empresas propiedad de mujeres y dirigidas por ellas son sistemáticamente pasadas por alto y tienen una financiación insuficiente.
Existe un sólido argumento empresarial para invertir en estos emprendedores, que generan atractivos rendimientos económicos, sociales y ambientales.
El Instituto Global McKinsey (MGI) estima que, si las mujeres participaran en la economía “de forma idéntica a los hombres”, podrían aportar hasta 28 billones de dólares, o el 26 % del PIB mundial anual para 2025, una cifra superior al tamaño actual de la economía estadounidense. Sin embargo, incluso en Estados Unidos, donde el capital riesgo (VC) está más desarrollado que en ningún otro lugar del mundo, menos del 2 % del capital riesgo se invirtió en empresas fundadas por mujeres en 2022 – el nivel más bajo desde 2016 y 2012. En Europa, el porcentaje es aún menor, de menos del 1 % en 2022.
Las mujeres también están infrarrepresentadas como inversoras – en Estados Unidos, las mujeres representan menos del 20 % de los inversores en fase temprana. La desigualdad es aún peor en los mercados emergentes. Lo hemos constatado de primera mano como inversores y líderes de una startup de un mercado emergente y de una consultora dirigida por mujeres que trabaja con empresas de alto rendimiento dirigidas por mujeres a escala mundial.
Rendimiento superior
Los datos demuestran que las empresas dirigidas por mujeres superan al mercado. Por ejemplo:
Un estudio de Catalyst reveló que las empresas con una mayor proporción de mujeres en puestos directivos de alto nivel tenían un 34 % más de rentabilidad sobre el patrimonio y un 42 % más de rentabilidad sobre el capital invertido que las empresas con la menor proporción de mujeres en esos puestos.
First Round Capital informó de que las empresas dirigidas por mujeres obtuvieron un rendimiento un 63 % superior al de los equipos fundadores formados exclusivamente por hombres, y que los equipos dirigidos por mujeres generaron un retorno de la inversión un 35 % superior al de los equipos formados únicamente por hombres.
En cuanto a la eficacia con la que las empresas convierten un dólar de inversión en un dólar de ingresos, las startups fundadas y cofundadas por mujeres son inversiones financieras significativamente mejores. Un informe de BCG reveló que, por cada dólar de financiación, las startups fundadas por mujeres generaban 78 centavos, mientras que las fundadas por hombres solo generaban 31 centavos. Las fundadoras también superaron a sus homólogos masculinos a pesar de haber recaudado menos dinero.
Según Pitchbook, las empresas fundadas por mujeres suelen completar su salida más rápido y con el doble de retorno.
De los fondos de capital riesgo estadounidenses de mayor puntuación en el cuartil superior de la última década, el 69,2 % incluía a responsables de decisiones mujeres.
Hay otra razón más por la que las fundadoras son decisiones de inversión inteligentes. Se acepta ampliamente que las mujeres de todo el mundo son responsables de la gran mayoría —hasta el 80 %— de las decisiones de consumo; hace 14 años, en 2009, Harvard Business Review señaló que «las mujeres impulsan ahora la economía mundial.» En las economías emergentes, donde vive el 85 % de la población mundial y donde el crecimiento económico impulsa una clase media mundial que crece en cientos de millones cada año, la demanda de consumo aumenta en todos los segmentos, incluidos la sanidad, la educación, el sector inmobiliario, la agricultura, la energía, la tecnología y la moda. Las empresas dirigidas por mujeres tienen un conocimiento de primera mano sobre cómo atender las necesidades cambiantes de estos consumidores.
Señales de progreso
El volumen de fondos lanzados con un compromiso de inversión con perspectiva de género ha crecido un 250 % desde 2017, según una encuesta realizada por la Wharton Social Impact Initiative, pero estos fondos todavía se enfrentan a importantes retos para captar capital. Solo alrededor del 40 % de los fondos previstos había logrado captar capital con éxito en el momento de la encuesta, en 2021.
En Estados Unidos y Europa hay unos pocos fondos de inversión centrados en empresas dirigidas por mujeres y en el apoyo a fundadoras, pero en el resto del mundo son prácticamente inexistentes. Las empresas propiedad de mujeres y dirigidas por ellas en las economías en desarrollo y emergentes son sistemáticamente pasadas por alto, infravaloradas e infrafinanciadas, en todas las clases de activos. Salvo algunas asignaciones centradas en ampliar la microfinanciación a pequeñas empresas en mercados emergentes y fronterizos, no existe ni un solo fondo de inversión mundial —ni siquiera dentro de las instituciones financieras de desarrollo— centrado en esta oportunidad.
Se trata de una enorme oportunidad financiera desaprovechada. Los mercados emergentes son los mayores contribuyentes al crecimiento mundial. PricewaterhouseCoopers, por ejemplo, prevé que para 2050 seis de las siete mayores economías del mundo serán países considerados actualmente mercados emergentes. Standard Chartered Bank ha llamado la atención sobre la oportunidad de que los inversores privados reorienten sus estrategias de inversión de los mercados desarrollados a los emergentes, lo que demuestra el potencial para elevar el consumo de los hogares de los mercados emergentes un 4,5 % anual y el PIB un 3,1 % anual cada año hasta 2060.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial para cerrar la brecha de género?
Lo que se necesita ahora
Las pruebas son claras: invertir en empresas propiedad de mujeres y dirigidas por ellas en estos mercados representa una oportunidad de triple resultado (triple balance). Para desbloquearla, las empresas dirigidas por mujeres en las economías emergentes necesitan capital en todas las etapas de lanzamiento y crecimiento. Una encuesta de Citibank de 2021 a emprendedoras de países de ingreso bajo y medio reveló que el 36 % de las mujeres citaba el acceso a la financiación como su principal reto. Solo el 16 % de los encuestados había obtenido una inversión o un préstamo de un banco y únicamente el 6 % había accedido a un préstamo empresarial.
Las emprendedoras de los mercados fronterizos necesitan inversión sobre todo en dos etapas clave. La primera es el «tramo intermedio ausente»: empresas creadas mediante mecanismos tradicionales de microfinanciación que necesitan financiación de entre unos 50 000 y 2 millones de dólares para crecer. La Corporación Financiera Internacional estima una brecha de financiación de 300 000 millones de dólares para este segmento, con más del 70 % de las pymes propiedad de mujeres con acceso insuficiente o nulo a servicios financieros.
La segunda etapa clave del crecimiento son las empresas que buscan financiación de capital riesgo desde la fase semilla hasta la serie D, pero sobre todo las series A-D. La IFC estima que solo el 7 % del total de la financiación de capital privado y capital riesgo en los mercados emergentes se dirige a empresas dirigidas por mujeres. Algunos otros ejemplos destacados: en América Latina, Crunchbase informó de que ni un solo dólar de los 4400 millones de dólares que se destinaron a startups en 2020 fue a empresas fundadas por mujeres sin socio masculino; el Africa Gender Innovation Lab informó de que solo el 3 % de la financiación de capital riesgo en África se destinó a equipos formados íntegramente por mujeres. (Cabe señalar que esta cifra es superior al porcentaje de capital riesgo que actualmente se destina a empresas dirigidas por mujeres en Estados Unidos.)
Mirando al futuro
Imagine un mundo en el que las mujeres tengan acceso a más capital para crear y escalar soluciones a problemas globales masivos, un mundo en el que las mujeres funden empresas de mil millones de dólares en todo el planeta, un mundo en el que podamos aprovechar nuestro poder y generar riqueza para contribuir a un mundo mejor.
No se trata de inclusión por equidad, ni porque «sea agradable», ni porque sea una simple casilla que marcar en las actividades ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Se trata de un llamamiento a la acción: invertir en las mujeres, la verdadera oportunidad de múltiples billones de dólares.
