Los reguladores pueden respaldar el cambio hacia un futuro más sostenible al convertir la gestión y la presentación de informes sobre riesgos ESG en un requisito regulatorio fundamental.
La presentación de informes y datos ESG proactiva y transparente ayuda a las empresas a captar capital.
Las bolsas pueden facilitar el cambio al innovar y crear nuevos productos de inversión e índices de financiación sostenible.
El compromiso del presidente chino, Xi Jinping, de acelerar la reducción de emisiones en una de las naciones más contaminantes del mundo y alcanzar la neutralidad de carbono en 2060 tomó por sorpresa al mundo. Hong Kong, la puerta financiera de China continental, siguió con el establecimiento de un objetivo de alcanzar la neutralidad de carbono en 2050.
En otras partes de la región, Japón y Corea del Sur también se comprometieron a convertirse en sociedades neutrales en carbono para 2050. Mientras tanto, el presidente electo de Estados Unidos, Joe Biden, ha prometido que su país volverá a firmar el Acuerdo de París, retomando el compromiso de Estados Unidos con la coordinación global en materia de cambio climático.
Este liderazgo de algunas de las economías más grandes del mundo es un paso crucial en la dirección correcta. Llega en un momento en que la COVID-19 y su impacto económico nos han enseñado el valor de integrar la sostenibilidad en las estrategias empresariales y económicas a largo plazo. La necesidad de cambio ha quedado claramente demostrada. Ahora, los máximos niveles de liderazgo están dando un paso al frente para liderar el camino.
Mientras tanto, los inversores han demostrado que están dispuestos a financiar a las empresas que quieren construir un futuro mejor. Con los mercados de capitales facilitando el camino de sostenibilidad del mundo, ahora tenemos todas las piezas que necesitamos para construir un futuro más sostenible.
Los mercados de capitales pueden impulsar el cambio
Hasta la fecha, el mercado global de financiación sostenible ha atraído alrededor de 30 billones de dólares en inversiones pero solo el 0,8 % de esa cifra corresponde a Asia, según la Global Sustainable Investment Alliance. Esto significa que la región tiene oportunidades significativas y un potencial de crecimiento considerable en las finanzas verdes.
Sin embargo, gran parte de Asia se encuentra por detrás de las mejores prácticas internacionales en cuanto a la forma en que las corporaciones gestionan e informan sobre sus riesgos e impactos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), así como en cuanto al nivel de educación de los inversores y a la disponibilidad de productos de inversión en financiación sostenible.
Como infraestructuras críticas, conectores y plataformas que trascienden las fronteras, los mercados de capitales tienen la responsabilidad de influir en las empresas y las economías en su transición hacia prácticas más sostenibles, y de garantizar que los inversores estén preparados para financiar ese cambio.
Establecer un marco regulatorio
En primer lugar, los reguladores de los mercados de capitales pueden respaldar el cambio hacia un futuro más sostenible al convertir la gestión y la presentación de informes sobre riesgos ESG en un requisito regulatorio fundamental. Aunque la regulación quizá no sea una forma eficaz de inspirar o liderar a las empresas más ambiciosas, sí contribuye a crear un nivel básico de competencia dentro de un mercado.
Para seguir fomentando y apoyando a las más de 2.500 empresas cotizadas en nuestros mercados, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), en calidad de regulador del mercado, ha introducido normas de cotización que exigen a los emisores publicar informes ESG. Se trata de un primer paso, pero importante. Las empresas que quieran tener un impacto social y medioambiental significativo deben ir más allá de los requisitos de cotización y aspirar a las mejores prácticas internacionales.
Hacer que la presentación de informes y los datos ESG sean accesibles
Los operadores de mercados globales están adoptando cada vez más la oportunidad, y la responsabilidad, de formar sobre la gestión de riesgos ESG y la presentación de informes. Se encuentran en una posición única para orientar a los inversores explicando las métricas ESG, y para animar a los emisores a poner a disposición y hacer accesibles sus informes ESG y datos de desempeño para el seguimiento de los avances.
Existen recursos cada vez más numerosos que respaldan a las empresas que quieren mejorar su presentación de informes ESG y alcanzar sus objetivos de sostenibilidad. Por ejemplo, el Foro Económico Mundial presentó el año pasado un conjunto de métricas y divulgaciones que pueden utilizarse para estandarizar las divulgaciones ESG.
La presentación de informes y datos ESG proactiva y transparente ayuda a las empresas a captar capital para financiar la transición hacia una economía baja en carbono y un modelo empresarial más sostenible. Por ello, las bolsas deben trabajar estrechamente con organismos internacionales para promover un sistema de normas internacionales de presentación de informes y desempeño que vincule estrechamente la financiación sostenible con las prácticas empresariales responsables, a fin de generar datos ESG creíbles y evitar el ecoblanqueo.
Impulsar el ecosistema de productos sostenibles
Las bolsas pueden facilitar el cambio al innovar y crear nuevos productos de inversión e índices de financiación sostenible. Mientras China lidera el camino con la segunda mayor emisión de bonos verdes del mundo, la región todavía tiene margen para desarrollar y ampliar la gama de productos de inversión sostenible en Asia.
Por ejemplo, según Morningstar, los activos en fondos sostenibles pasivos domiciliados fuera de Europa y Estados Unidos representan solo el 4,2 % de los activos globales a junio de 2020. Muchos mercados asiáticos todavía carecen de una oferta diversa de productos de inversión sostenible, y los operadores de mercado pueden hacer mucho más para fomentar una mayor innovación en este ámbito.
En 2020, HKEX lanzó STAGE, una plataforma de financiación sostenible que conecta a emisores, inversores y otras partes interesadas, como forma de impulsar el mercado de financiación sostenible desatendido en Asia, aumentando la concienciación, la accesibilidad y la transparencia de los datos de inversión sostenible.
STAGE muestra cómo se utilizan los ingresos de los productos de inversión sostenible, al destacar su impacto ambiental o social. Quienes se comprometen a ir un paso más allá en este sentido pueden descubrir que obtienen calificaciones más altas de los analistas, atraen a nuevos inversores y logran reconocimiento dentro de sus comunidades. Así es como los mercados de capitales pueden funcionar en beneficio de todos.
Preparados para un Gran Reinicio
La renovada ambición global de abordar el cambio climático es una señal positiva para un gran reinicio en 2021. Los mercados de capitales pueden desempeñar un papel vital en ello, al proporcionar una plataforma de negociación eficiente y regulada para productos de financiación sostenible y al apoyar a las empresas en su camino hacia la sostenibilidad. Juntos, como inversores, emisores y operadores de mercado, podemos emprender acciones que nos ayuden a alcanzar nuestros objetivos de sostenibilidad y a afrontar el desafío más apremiante de nuestra generación.
