En los últimos años, una amplia literatura empírica basada en datos de panel de distintos países e industrias ha investigado el impacto de la competencia en la productividad. Muchos de estos artículos utilizan los indicadores de Regulación de los Sectores No Manufactureros (NMR, por sus siglas en inglés) de la OCDE, que miden las prácticas anticompetitivas, para estimar el impacto de la falta de competencia en los mercados de productos sobre la productividad (por ejemplo, Conway et al., 2006; Barone y Cingano, 2011). Menos artículos también han utilizado los indicadores de legislación de protección del empleo (EPL, por sus siglas en inglés) de la OCDE para evaluar el impacto de la falta de flexibilidad en los mercados laborales sobre la productividad (por ejemplo, Bassanini et al., 2009). En un estudio empírico reciente, basado en una muestra que abarca 14 países de la OCDE y 19 industrias durante el período 1985-2005, proponemos nuevas medidas de creación de rentas, o margen de beneficio, y de la proporción de las rentas que corresponde a los trabajadores para estimar ambos tipos de impacto sobre la productividad (Cette et al., 2018). Utilizamos los indicadores de regulación de la OCDE como instrumentos pertinentes para abordar la endogeneidad y garantizar que las estimaciones resultantes evalúen el impacto real de las regulaciones sin sesgos derivados de otros factores de confusión.
Nuevas medidas de creación y reparto de rentas
Nuestras nuevas medidas de creación y reparto de rentas por país e industria se inspiran en gran medida en los análisis de datos de panel de empresas de Dobbelaere y Mairesse (2013, 2015, 2018). Mientras que las medidas habituales del margen de beneficio, como el índice de Lerner, presuponen mercados laborales perfectos, nuestras nuevas medidas relajan este supuesto al tener en cuenta que los trabajadores pueden apropiarse de parte de la renta creada en su industria mediante sus salarios. Observamos que, en promedio, la renta se reparte por igual entre las empresas y los trabajadores, pero que ese reparto es muy heterogéneo. Por tanto, las comparaciones de los márgenes de beneficio entre países, industrias y años basadas en nuestra medida difieren considerablemente de las que se obtendrían con el índice de Lerner (y, por tanto, basándose únicamente en la renta de las empresas). Además, también observamos que los cambios en el índice de Lerner no están necesariamente asociados de forma directa con cambios en la renta de los trabajadores (una reacción inversa): la mitad de los aumentos (o disminuciones) de la renta de las empresas se consigue mediante disminuciones (o aumentos) de la renta de los trabajadores, y la otra mitad mediante aumentos (o disminuciones) de la renta total.
Impacto de la regulación en la creación y el reparto de rentas
En el modelo teórico de Blanchard y Giavazzi (2003), la creación de rentas es consecuencia de la regulación de los mercados de productos, mientras que el reparto de las rentas con los trabajadores está condicionado por la regulación de los mercados laborales. El modelo de Spector (2004) llega a las mismas conclusiones: una reducción de las barreras de entrada disminuye la renta que se reparte entre el capital y el trabajo y, por tanto, repercute negativamente en los salarios reales. El trabajo de Askenazy et al. (2018) ha corroborado empíricamente estos modelos con un panel de distintos países e industrias, utilizando los precios del valor añadido y las proporciones del trabajo en el valor añadido como indicadores de la creación y el reparto de rentas.
Observamos que nuestras nuevas medidas permiten comprender mejor los efectos de las regulaciones y, en general, corroboran las conclusiones teóricas de Blanchard y Giavazzi (2003), aunque con algunas diferencias interesantes. Observamos que:
La NMR tiene efectos positivos en el margen de beneficio y en la proporción de las rentas que corresponde a los trabajadores, un resultado coherente con las estimaciones de Jean y Nicoletti (2015); los efectos de la NMR son mayores en el caso de las barreras de entrada que en el de las regulaciones sobre el control estatal; la EPL tiene un impacto positivo en la renta por hora de los trabajadores; sin embargo, la EPL no tiene un impacto significativo en la proporción de las rentas que corresponde a los trabajadores, porque el efecto negativo en las horas trabajadas por unidad de producción compensa el efecto positivo en los salarios por hora; y estos dos efectos opuestos de la EPL en la proporción de las rentas que corresponde a los trabajadores son mayores para los trabajadores con cualificación baja y media que para los de cualificación alta.Impacto en la productividad
A continuación, investigamos el impacto de la creación y el reparto de rentas en la productividad total de los factores (PTF). Realizamos regresiones con variables instrumentales, en las que los dos factores explicativos —el margen de beneficio y la proporción de la renta que corresponde a los trabajadores— se instrumentan con los indicadores de regulación del mercado de productos.1 Observamos que el margen de beneficio y el reparto de la renta con los trabajadores tienen un efecto perjudicial en la PTF. Esto sugiere que una menor competencia reduce los incentivos para innovar, lo que se traduce en una PTF más baja, y que un mayor poder de negociación de los trabajadores también conduce a una PTF menor.
A partir de nuestros resultados de estimación, calibramos una simulación ilustrativa de políticas fuera de muestra sobre las ganancias de PTF derivadas de cambios que favorezcan una mayor competencia. Para tener en cuenta los cambios en el margen de beneficio que resultan únicamente de estos cambios en la competencia, seguimos el mismo enfoque que en las estimaciones: primero calculamos los efectos de que cada país adopte los niveles más bajos de NMR en el margen de beneficio y el reparto de la renta con los trabajadores; después, calculamos los efectos a largo plazo de esos cambios en la PTF.2 Adoptar estos niveles más bajos de regulación exigiría reformas estructurales de gran envergadura en los mercados de productos de algunos países, como Francia e Italia. Por tanto, se trata de un escenario extremo de reforma estructural de las políticas.
La figura 1 presenta los resultados de esta simulación.
Figura 1: Ganancias de PTF al pasar a los niveles más bajos de NMR
El mayor impacto general en la PTF se registra en Italia y Francia (5.7% y 5.4%, respectivamente), seguidas de Austria, España y Canadá (más del 4%). Estos países presentan los niveles más altos de regulación anticompetitiva. En el otro extremo, el impacto es menor en Suecia, Australia y el Reino Unido (1.3%, 1.7% y 1.9%, respectivamente), seguidos de los Países Bajos (2.3%), que parecen ser los países menos regulados. Estas cifras confirman que las ganancias previstas con la aplicación de ambiciosas reformas de los mercados de productos podrían ser significativas en muchos países (una media del 3.6%). En todos los países, las ganancias de PTF proceden principalmente de adoptar los niveles más bajos de NMR en materia de barreras de entrada (NMR – Entry). Las ganancias derivadas de adoptar los niveles más bajos de NMR en materia de control estatal (NMR – State) parecen ser mucho menores en todos los países. Este resultado sugiere que la prioridad al reformar el mercado de productos es reducir las barreras de entrada más que disminuir el control estatal.
