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Los inversores reaccionan con cautela ante la actualización del marco comercial entre EE. UU. y China; empeora la deflación en China; el oro supera al euro en el ranking de reservas globales.
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1. Mercados cautelosos tras las noticias comerciales entre EE. UU. y China
Tras dos días de negociaciones en Londres, Estados Unidos y China anunciaron el 11 de junio que habían acordado un marco para las conversaciones comerciales – ofreciendo un paso tentativo hacia la distensión de las tensiones entre las dos mayores economías del mundo.
El presidente de EE. UU., Donald Trump declaró «terminado» el acuerdo comercial, horas después de que los negociadores de Washington y Pekín alcanzaran el marco de acuerdo destinado a reavivar una frágil tregua comercial.
Destacó en su plataforma de redes sociales que China suministrará de antemano imanes y tierras raras de importancia crítica, mientras que EE. UU. cumplirá los acuerdos, incluido permitir que los estudiantes chinos cursen estudios en universidades estadounidenses. Trump afirmó: «Estamos recibiendo un total de aranceles del 55 %, China recibe el 10 %.»
Los mercados mundiales reaccionaron con cautela ante la falta de detalles concretos del anuncio entre EE. UU. y China. Según CNBC, el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, afirmó que el tipo arancelario actual de EE. UU. sobre las importaciones chinas, fijado en un 55 %, no cambiaría, a pesar de la ausencia de un acuerdo comercial definitivo.
Pero el sentimiento mejoró en EE. UU. tras un informe de inflación más moderado de lo previsto, que sugería que las presiones arancelarias aún podrían no estar trasladándose a los precios al consumo.
Las bolsas europeas cayeron y los mercados de Asia-Pacífico mostraron resultados mixtos. Y mientras el FTSE 100 del Reino Unido registró su cierre más alto de la historia el 11 de junio, la economía británica se contrajo en 0,3 puntos porcentuales en abril, con las exportaciones a EE. UU. en mínimos históricos.
«Aunque los detalles son escasos, mientras ambas partes sigan hablando, creo que los mercados estarán contentos», declaró Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia. «Pero seguirá siendo muy difícil y llevará mucho tiempo alcanzar un acuerdo comercial integral.»
2. La deflación de los precios de producción en China empeora en medio de las tensiones comerciales y la caída del mercado inmobiliario
El índice de precios de producción de China se desplomó un 3,3 % interanual en mayo, lo que supone la caída más pronunciada en casi dos años, mientras que los precios al consumo prolongaron su descenso, ya que la economía lucha con una demanda débil y las continuas tensiones comerciales con EE. UU.
Los datos subrayan la creciente presión deflacionaria impulsada por una prolongada crisis del sector inmobiliario y una feroz competencia en sectores como el automotriz y el café. Se espera que los responsables políticos introduzcan nuevos estímulos para contrarrestar la desaceleración del crecimiento, mientras que las ventas minoristas y la actividad fabril muestran signos de tensión.
A pesar de un ligero repunte de la inflación subyacente, los economistas advierten de que el exceso persistente de capacidad probablemente mantendrá elevados los riesgos deflacionarios durante este año y el próximo.
Bloomberg ofrece análisis sobre por qué persiste este ciclo deflacionario:
Débil gasto de los consumidores debido a la presión sobre los ingresos y la inseguridad laboral
La prolongada caída del mercado inmobiliario, que pesa sobre la confianza y los precios
El endurecimiento regulatorio provoca despidos y recortes salariales en los sectores tecnológico y financiero
El aumento de la producción manufacturera supera a la demanda, lo que lleva a recortes de precios
Guerras de precios cada vez más intensas en industrias clave como la automotriz
Estímulos gubernamentales prudentes que evitan medidas muy financiadas con deuda
Los aranceles estadounidenses vigentes frenan el crecimiento de las exportaciones y añaden presiones sobre los precios.
Reuters informa de que los fuertes descuentos se extienden a los artículos de lujo, con tiendas de segunda mano que rebajan artículos hasta un 90 % – lo que refleja el cambio en el comportamiento de los consumidores y apunta a tendencias deflacionarias más profundas.
3. Más noticias financieras que debe conocer
Los reguladores estadounidenses han ampliado el plazo para las nuevas normas de notificación de datos aplicables a los asesores de fondos privados – tan solo un día antes de su entrada en vigor. Las normas pretenden reforzar la supervisión de este sector de rápido crecimiento, que por primera vez en casi 25 años ha tenido un rendimiento inferior al de las grandes empresas estadounidenses de gran capitalización, en medio de una desaceleración de la actividad de operaciones de capital privado.
Los inversores recurren a la plata y al platino como alternativas al oro y como cobertura frente a la debilidad del dólar estadounidense, lo que ha impulsado con fuerza al alza ambos metales, según informa el Financial Times. Con el oro subiendo un 25 % este año y considerado por algunos como sobrevalorado, la plata ha alcanzado un máximo de 13 años y el platino un máximo de cuatro años, y ambos han subido más de un 10 % este mes.
Sin embargo, el oro sigue siendo una fuerza dominante en las reservas mundiales, tras superar al euro como el segundo activo de reserva más importante del mundo, según el Banco Central Europeo. El oro en barras representó el 20 % de las tenencias oficiales el año pasado, por encima del 16 % del euro y solo por detrás del dólar estadounidense, con un 46 %, impulsado por compras récord de los bancos centrales y por la subida de los precios.
La Bolsa Nacional de la India ha obtenido la autorización para lanzar futuros sobre electricidad, tras una autorización similar este mes para la Multi Commodity Exchange. Los contratos pretenden ayudar a las compañías eléctricas a gestionar sus costes de forma más eficiente, ya que las distribuidoras afrontan 9.500 millones de dólares en deudas impagadas por contratos a largo plazo onerosos y pérdidas de infraestructura.
Los criptoactivos podrían plantear pronto una grave amenaza para la estabilidad financiera mundial, según Klaas Knot, presidente saliente del organismo de vigilancia mundial Consejo de Estabilidad Financiera ha advertido. En una intervención en Madrid, Knot afirmó que los emisores de stablecoins poseen actualmente cantidades sustanciales de bonos del Tesoro estadounidense , un hecho que «debe seguirse de cerca», en un momento en que la presión regulatoria aumenta tanto en EE. UU. como en Europa, según informa Bloomberg.
El petróleo bajó levemente tras dispararse más de un 4 % el 11 de junio, impulsado por el aumento de las tensiones en Oriente Medio y por los cambios en la política comercial de EE. UU. El Brent retrocedió hacia los 69 dólares, mientras que el West Texas Intermediate cayó por debajo de los 68 dólares, después de que Irán amenazara con bases estadounidenses y Washington evacuara a parte del personal de su embajada en Irak.
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