Las finanzas sostenibles se están consolidando en los mercados convencionales, con flujos de capital cada vez más rápidos hacia los sistemas alimentarios, la naturaleza, la industria y la infraestructura.
Las transiciones en la naturaleza y en la industria están abriendo oportunidades de inversión, desde la agricultura regenerativa hasta el acero libre de combustibles fósiles; los proyectos de inversión se están ampliando en todos los sectores.
Con billones de dólares en necesidades de financiación no cubiertas para los Objetivos de Desarrollo Sostenible, la infraestructura y las transiciones positivas para la naturaleza, los inversores líderes integrarán la sostenibilidad en su estrategia central.
En 2025, la sostenibilidad ha quedado eclipsada por la geopolítica y los ciclos electorales que dominan los titulares. Sin embargo, el impulso en torno a las finanzas sostenibles no se ha detenido.
Las emisiones de deuda sostenible superaron 1 billón de dólares en 2024 por quinto año consecutivo, y la financiación privada para la naturaleza ha crecido más de once veces desde 2020. Esta continua afluencia de capital refleja algo más que buenas intenciones; más bien, los riesgos se están agudizando.
Los fenómenos meteorológicos extremos, la inseguridad alimentaria y la pérdida de naturaleza están transformando activamente las economías y las carteras, lo que convierte la resiliencia en un imperativo financiero, y no en una opción.
Las finanzas para la naturaleza ya no son incipientes; quienes actúen pronto obtendrán rendimientos y ayudarán a establecer normas que marquen el mercado.
Este año se trata de reorientar las inversiones hacia el impacto. El capital está entrando en los sistemas alimentarios, la naturaleza, la industria y la infraestructura, incorporando la sostenibilidad de forma más profunda en la inversión y las finanzas corporativas.
Con las soluciones disponibles, señales de demanda cada vez más sólidas y oportunidades cada vez más medibles, el desafío ahora es la ejecución. Los líderes de la banca, la inversión y las políticas públicas disponen de una ventana estrecha para ampliar rápidamente las soluciones. Quienes mantengan el rumbo protegerán sus carteras y obtendrán la ventaja del primer motor en los mercados del mañana.
Conectar con la economía real
Financiación para la transformación de los sistemas alimentarios
Los inversores están yendo más allá de los compromisos generales y canalizando capital hacia sectores de la economía real; los sistemas alimentarios están ocupando los primeros puestos.
La alimentación sustenta la economía mundial, representando el 10 % del producto interior bruto y el 40 % de los empleos. Sin embargo, también es muy vulnerable: las sequías, las inundaciones y las interrupciones en las cadenas de suministro están impulsando la inflación y desestabilizando los mercados.
La transformación es necesaria, pero también representa una gran oportunidad, ya que la agricultura regenerativa, las prácticas ganaderas resilientes y las cadenas de suministro libres de deforestación abren nuevos mercados, diversifican las fuentes de ingresos y fortalecen las carteras.
El impulso ya es visible. La financiación climática para los sistemas agroalimentarios aumentó más de un 300 % desde 2019, hasta alcanzar los 95 000 millones de dólares anuales, según la Climate Policy Initiative, mientras que los vehículos de financiación combinada están movilizando miles de millones anuales en los mercados emergentes.
Un creciente número de estudios de caso demuestra cómo ya se está liberando capital.
Desde Intesa Sanpaolo y su programa de 23 000 millones de euros que amplía los préstamos a tipo reducido a 172 cadenas de suministro agroalimentarias en Italia, hasta GrowBeyond y su vehículo combinado de 100 millones de dólares que apoya a pequeños agricultores en los países de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático, y Aceli Africa y sus 300 millones de dólares movilizados mediante 3500 préstamos para llegar a 1,5 millones de agricultores y trabajadores.
A pesar de los avances, los sistemas agroalimentarios requieren 1,1 billones de dólares anuales durante los próximos cinco años, aunque actualmente se cubre menos del 5 % de esa cifra. Cerrar esta brecha es fundamental, pero la trayectoria está clara.
Financiación de la transición positiva para la naturaleza
Los mayores gestores de activos del mundo reconocen ahora el «capital natural» (biodiversidad, agua y suelo) como un elemento fundamental para el rendimiento a largo plazo.
El Foro Económico Mundial estima que esta oportunidad asciende a 10 billones de dólares en valor empresarial anual y casi 400 millones de empleos para 2030 gracias a las transiciones positivas para la naturaleza.
Para lograrlo se requieren hasta 2,7 billones de dólares anuales, pero los flujos de capital se están acelerando, ya que la financiación privada para la naturaleza ha pasado de 9400 millones de dólares en 2020 a más de 100 000 millones de dólares en 2024.
Dado que la naturaleza sustenta la economía mundial, los inversores están empezando a integrarla en las evaluaciones de sus carteras, cerrando la histórica «brecha de datos», mientras que los proyectos de inversión se amplían en todos los sectores (desde la agroalimentación y la química hasta la minería y el agua), respaldados por modelos de financiación emergentes, marcos normativos y mecanismos de reparto de riesgos.
La regulación también avanza: la Directiva sobre la presentación de informes de sostenibilidad empresarial de la Unión Europea (UE) Corporate Sustainability Reporting Directive, la guía sobre medioambiente, aspectos sociales y gobernanza de la Autoridad Bancaria Europea Environmental, Social and Governance guidance y el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con la Naturaleza están endureciendo las expectativas en materia de informes sobre riesgos relacionados con la naturaleza.
Las finanzas para la naturaleza ya no son incipientes; quienes actúen pronto obtendrán rendimientos y ayudarán a establecer normas que marquen el mercado.
Financiación de la descarbonización industrial
La neutralidad en carbono es imposible sin abordar la industria pesada y el transporte. El acero, el cemento, el aluminio, la aviación, el transporte marítimo y la química producen más de un tercio de las emisiones mundiales de dióxido de carbono. Estos sectores se encuentran entre los más difíciles de descarbonizar, ya que siguen vinculados a materias primas fósiles y a procesos de uso intensivo de energía.
Sin embargo, los avances son lentos: solo se han movilizado 250 000 millones de dólares frente a una necesidad de 1,6 billones de dólares para materiales bajos en carbono. Las tecnologías limpias, como el hidrógeno verde, el combustible sostenible de aviación y el amoníaco verde, existen, pero su escalado se ve limitado por los elevados costes iniciales, la demanda fragmentada y las cartera de proyectos escasas, especialmente en las economías emergentes.1,6 billones de dólares de necesidad de materiales bajos en carbono.
Lo que está en juego es claro: el retraso conlleva riesgos de activos varados, interrupciones en las cadenas de suministro y pérdida de crecimiento.
Para los líderes financieros, se trata tanto de dar forma a los mercados como de preservarlos.
El impulso se está consolidando. HYBRIT de Suecia ha suministrado acero libre de combustibles fósiles a Volvo, Maersk está operando buques de metanol y Cemex está implantando cemento bajo en carbono en toda América Latina.
Los gobiernos también están dando forma a los mercados: el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Emisiones de Carbono de la Unión Europea está reescribiendo las normas comerciales, la Ley de Promoción de la Transformación Ecológica (GX) de Japón está dirigiendo subvenciones, y la India, Brasil y Australia están apostando por los centros de hidrógeno y el hierro verde.
Las finanzas también se están poniendo al día, con vehículos de capital combinado, precios mínimos para el combustible de aviación y modelos de reducción de riesgos para el transporte marítimo y los clústeres industriales en curso. En conjunto, estas medidas muestran cómo las señales de demanda, las políticas habilitadoras y las finanzas innovadoras convergen para pasar de los proyectos piloto a la transformación industrial a gran escala.
Financiación de la infraestructura
El próximo cuello de botella de la transición no es la capacidad renovable, sino la infraestructura que la conecta y la estabiliza. Las redes modernas, el almacenamiento de larga duración, los puertos resilientes y las plataformas digitales son la columna vertebral insuficientemente financiada de la transición energética, y requieren 600 000 millones de dólares anuales para 2030.
Ya, la congestión de las redes en Europa está retrasando las energías renovables, mientras que la escasez de energía en el Sur Global limita el crecimiento y el despliegue. Para los inversores, estos activos combinan rendimientos estables y protegidos frente a la inflación con un impacto sistémico, lo que convierte la infraestructura en un estabilizador de carteras y en una oportunidad de crecimiento.
Las redes modernizadas reducen las pérdidas y liberan la energía limpia varada. Mientras tanto, el almacenamiento suaviza la volatilidad y las plataformas digitales optimizan la utilización, protegiendo las carteras frente a las perturbaciones. En definitiva, la infraestructura es donde la resiliencia se encuentra con la rentabilidad.
Financiación para el desarrollo
Para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU en 2030 se necesitará un total adicional de 4 billones de dólares anuales, muy por encima de los presupuestos públicos. En la Conferencia Internacional sobre la Financiación para el Desarrollo, que se celebra una vez por década en Sevilla, los líderes reafirmaron su compromiso, respaldando la triplicación de la capacidad de préstamo de los bancos multilaterales de desarrollo y un mayor uso de la financiación combinada para movilizar capital privado.
Para los inversores, esto significa más oportunidades en las economías emergentes y en desarrollo, con bancos de desarrollo e instituciones financieras que absorben los riesgos iniciales. La financiación para el desarrollo está pasando de la ayuda a una plataforma de crecimiento escalable e invertible, alineada con los objetivos climáticos y de sostenibilidad.
Un mensaje para las instituciones financieras
La próxima era de las finanzas se definirá menos por los titulares que por la disciplina. En la alimentación, la naturaleza, la industria y la infraestructura, están surgiendo oportunidades de inversión y el capital ya está fluyendo. La prueba será qué instituciones tienen la convicción de mantener el rumbo.
Para los líderes financieros, se trata tanto de dar forma a los mercados como de preservarlos. Quienes integren la sostenibilidad como práctica central, se mantengan firmes a lo largo de los ciclos políticos y desarrollen las competencias, los datos y las alianzas necesarios para convertir la ambición en ejecución asegurarán una ventaja a largo plazo.
El futuro no se construirá sobre compromisos, sino sobre la perseverancia. Los líderes que actúen con paciencia y propósito ofrecerán rendimientos resilientes y ayudarán a dar forma a un sistema financiero inclusivo, estable y positivo para la naturaleza.
