Los riesgos climáticos pueden afectar al rendimiento empresarial a través de daños en los activos, interrupciones operativas y una reducción de los flujos de caja, lo que en última instancia repercute en la capacidad de devolver la deuda y en la valoración de la empresa.
Las instituciones financieras deben gestionar los riesgos climáticos como paso hacia la transición a una cartera de bajas emisiones de carbono.
Pueden protegerse frente a las pérdidas y aprovechar las oportunidades integrando los riesgos climáticos en los marcos de gestión de riesgos.
La evidencia científica demuestra que el cambio climático se está agravando, ya que los mayores niveles de carbono en el aire provocan fenómenos meteorológicos más frecuentes y graves. Además, existen riesgos asociados a la transición hacia una economía de bajas emisiones de carbono.
Estos cambios amenazan los activos y las empresas existentes, lo que provoca graves problemas económicos. Según el Instituto de Potsdam, los impactos relacionados con el clima podrían reducir los ingresos mundiales en un 19 % durante los próximos 25 años, lo que supone 38 billones de dólares en pérdidas anuales para 2050. En comparación, la pandemia de COVID-19 redujo el producto interior bruto mundial (PIB) un 3 % en dos años.
La región de Asia y el Pacífico es especialmente vulnerable, con el 26 % de su PIB en riesgo debido al aumento de las temperaturas. La Organización Meteorológica Mundial calificó 2023 como el año más cálido de la historia, mientras que 2024 ha sido igual de cálido. Regiones de todo el mundo han sufrido olas de calor, sequías y precipitaciones insuficientes, lo que afecta a la producción, la productividad y los medios de vida.
Estas repercusiones económicas se traducen en riesgos para las empresas y las instituciones financieras. Los riesgos climáticos pueden afectar al rendimiento empresarial a través de daños en los activos, interrupciones operativas y una reducción de los flujos de caja, lo que en última instancia repercute en la capacidad de devolver la deuda y en la valoración de la empresa. Por ejemplo, un aumento del 1 % de los daños causados por tifones en Filipinas provocó un aumento del 2,3 % de los préstamos morosos, lo que pone en peligro la estabilidad financiera sistémica. Por ello, las instituciones financieras deben gestionar los riesgos climáticos como paso hacia la transición a una cartera de bajas emisiones de carbono.
Además de las fuerzas del mercado, también aumentan las presiones regulatorias. Diversas regiones, entre ellas el Reino Unido, la Unión Europea (UE), Singapur, Malasia y Nueva Zelanda, exigen a las instituciones financieras que divulguen sus riesgos y oportunidades climáticos. Por ejemplo, las pruebas de resistencia climática de 2023 del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda pruebas de estrés climático mostraron posibles repercusiones en la rentabilidad de los bancos y en sus activos ponderados por riesgo. Como resultado, los bancos están trabajando para mejorar su gestión del riesgo climático.
Por tanto, las instituciones financieras necesitan una gestión eficaz del riesgo climático para protegerse frente a futuras pérdidas y mantenerse por delante de la evolución de la normativa, centrándose en tres elementos fundamentales: la identificación, la medición y la integración de los riesgos.
Identificación de riesgos
La identificación de los riesgos climáticos incluye los siguientes enfoques clave:
Análisis sectorial y geográfico mediante la exposición de la cartera y datos sobre peligros climáticos, a menudo a través de mapas, ayuda a identificar zonas vulnerables y puntos críticos de riesgo. Este análisis también tiene en cuenta la capacidad de adaptación de estas regiones, lo que reduce su vulnerabilidad.
Mapeo de materialidad climática evalúa los factores de riesgo clave en función de su impacto y de su probabilidad de afectar a las decisiones empresariales. Utilizar un marco de cuadro de mando integral mejora este proceso, ayudando a identificar los elementos empresariales importantes que podrían verse más afectados por los riesgos climáticos.
El ratio de activos verdes muestra qué proporción de los préstamos e inversiones de una institución financiera se destina a actividades económicas «verdes». Pone de relieve el riesgo potencial de transitar hacia una economía de bajas emisiones de carbono. Un ratio de activos verdes más bajo significa que la institución financiera podría verse más afectada por cambios en las políticas, la tecnología o el mercado destinados a reducir las emisiones de carbono.
Estimación de las emisiones financiadas generadas por las decisiones de préstamo o inversión ayuda a establecer una línea base para evaluar el riesgo climático y orientar los esfuerzos para reducir las emisiones de carbono.
Medición de riesgos
La medición del riesgo climático abarca las evaluaciones de riesgos físicos y de transición, incluidas las siguientes dimensiones, respectivamente.
Evaluación del riesgo físico
Peligro: Identificación de fenómenos meteorológicos extremos que afectan a regiones específicas.
Vulnerabilidad: Medición de la sensibilidad de la empresa a estos peligros en términos de gravedad y frecuencia de los eventos de riesgo.
Exposición: Evaluación del alcance del impacto en activos, personal y recursos.
Evaluación del riesgo de transición
Huella de carbono/emisiones financiadas: Establecimiento de una línea base para la mitigación de riesgos e impulso de las inversiones hacia alternativas de menor carbono.
Análisis sectorial y geográfico: Identificación de focos afectados por cambios en las políticas, la tecnología y el mercado.
Impacto del precio del carbono: Evaluación de cómo un posible precio del carbono podría afectar a las finanzas de otras partes implicadas. Un precio del carbono podría perjudicar las finanzas de las contrapartes.
Un sistema de puntuación basado en probabilidades ayuda a determinar los riesgos físicos y de transición, respectivamente, a nivel del prestatario o del receptor de la inversión.
Además, el análisis de escenarios climáticos también se utiliza en la evaluación de riesgos para estimar cómo los distintos niveles de calentamiento global podrían afectar a las economías, a los motores empresariales y a los coeficientes de riesgo de las instituciones financieras.
Integración de riesgos
La integración de los riesgos climáticos en los procesos existentes de gestión de riesgos implica:
Gestión del riesgo empresarial: Establecimiento de un sistema de alerta temprana para señalar los riesgos climáticos y evaluar su impacto en las categorías y políticas de riesgo existentes.
Marco de apetito de riesgo: Uso de directrices claras para evaluar las actividades de financiación en línea con la estrategia climática de una institución financiera. Esto incluye estrategias como evitar determinadas inversiones, desinvertir en activos o fijar límites a los préstamos para controlar la exposición en el balance y determinar los precios en función del riesgo climático.
Riesgos convencionales: Incorporación de factores climáticos en los procesos existentes de gestión de riesgos, los criterios de evaluación y las calificaciones internas para abordar los impactos en los flujos de caja, la capacidad de servicio de la deuda, la valoración de activos, la liquidez y la eficiencia operativa.
Divulgación de sostenibilidad: El seguimiento de los riesgos climáticos de forma transparente y precisa, utilizando normas como las del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima y el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad –la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) S2–, sirve como cuadro de mando para supervisar los avances en la formulación de la estrategia.
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En suma, una gestión eficaz del riesgo climático es esencial para que las instituciones financieras transiten hacia carteras de bajas emisiones de carbono. Mejorando la identificación, la evaluación y la integración de los riesgos, las instituciones financieras pueden mejorar la toma de decisiones y las estrategias, reforzar su resiliencia institucional y aprovechar las oportunidades emergentes mediante la concesión de préstamos y las inversiones sostenibles.
