Como en otros lugares, los inversores japoneses buscan fijar objetivos de impacto en sostenibilidad en sus carteras.
La falta de claridad en la legislación japonesa sobre cuándo se les permite o se les exige invertir de forma sostenible está frenando el progreso general.
Un nuevo informe de PRI respaldado por la ONU ofrece orientación sobre cómo deben proceder los responsables de políticas japoneses.
Hoy en día, los inversores institucionales están, más que nunca, bajo el foco de atención. Cada vez se les encarga más supervisar inversiones que comprendan y gestionen cuestiones ASG como el clima, al tiempo que buscan rendimientos financieros.
Para ayudarles, PRI (Principios para la Inversión Responsable) ha publicado recientemente un nuevo informe – centrado específicamente en la integración de la sostenibilidad en el sector inversor de Japón. Esto forma parte de una serie de informes globales más amplia de PRI que abarca el Reino Unido, Canadá, la UE y Australia.
¿Por qué es tan importante? La respuesta es sencilla. Japón, como otros muchos países, ha visto un fuerte respaldo a las finanzas sostenibles por parte del sector privado, junto con los responsables de políticas y los reguladores, pero muchos inversores todavía no tienen claro cómo aprovechar mejor las oportunidades para el bien financiero y ambiental. Mientras persista esta falta de claridad, un potencial vital sigue sin materializarse, tanto en Japón como en Asia en su conjunto.
¿Qué es invertir para lograr un impacto en sostenibilidad?
Los inversores reconocen ahora que crisis globales como el cambio climático y la pobreza suponen riesgos significativos para el crecimiento económico y los rendimientos financieros a largo plazo. En consecuencia, los principales inversores institucionales de Japón y de otros países buscan cada vez más comprender y gestionar estos riesgos fijando objetivos de impacto en sostenibilidad en el conjunto de sus carteras.
Invertir para lograr un impacto en sostenibilidad requiere un elemento de intencionalidad que no necesariamente contemplan las formas tradicionales de integración ASG. Implica fijar objetivos explícitos de impacto en sostenibilidad, tomar medidas para alcanzarlos y evaluar los cambios en los resultados del mundo real.
Sabemos que Japón puede asumir un liderazgo más firme en el ámbito de la inversión responsable, proporcionando a los inversores claridad jurídica y políticas que faciliten este proceso. Hacerlo también puede servir para empoderar a los inversores a fin de que apoyen los objetivos nacionales de sostenibilidad, así como la transición económica necesaria en Asia.
Clarificar la legislación japonesa en materia de inversiones
En PRI, el desafío que hemos identificado es el siguiente: la legislación japonesa en materia de inversiones permite, y en muchos casos exige, que los inversores persigan impactos en sostenibilidad cuando dichos impactos son financieramente relevantes.
Sin embargo, los inversores no lo entienden bien, en parte debido a la falta de claridad de la normativa japonesa. Los inversores japoneses no tienen claro cuándo y en qué medida se les permite o se les exige invertir para lograr un impacto en sostenibilidad; es decir, utilizar las herramientas y los recursos a su disposición (como la asignación de activos entre distintas clases de activos y la labor de stewardship) para perseguir de forma intencionada resultados de sostenibilidad. Esta ambigüedad en Japón está frenando la financiación climática y puede desalentar a los inversores a actuar, al perseguir de forma intencionada objetivos de sostenibilidad.
Consideramos que las normas, estándares y directrices vigentes en Japón podrían actualizarse, de modo que los inversores puedan comprender mejor sus deberes al perseguir objetivos de impacto en sostenibilidad. Con este fin, esperamos que los reguladores y responsables de políticas japoneses aclaren hasta qué punto los deberes de los inversores les permiten o les exigen considerar la persecución de objetivos de impacto en sostenibilidad.
También buscamos que los inversores tengan un mejor acceso a la información corporativa relacionada con la sostenibilidad, mediante la actualización de las normas, estándares y directrices existentes. Asimismo, nos gustaría disponer de claridad sobre cuándo y cómo los inversores pueden utilizar las actividades de stewardship, como el ejercicio de influencia por parte de los inversores como accionistas, para perseguir impactos en sostenibilidad, mediante la actualización del código de stewardship y a través de los programas de apoyo a la implementación pertinentes.
Por último, buscaríamos reforzar la transparencia y la disciplina de mercado en las afirmaciones sobre inversión responsable, introduciendo normas y directrices sobre divulgación, etiquetado y clasificación, y garantizando una mejor comunicación entre los gestores de inversiones y sus clientes y beneficiarios.
Cero neto y más allá
Recuerde que la necesidad vital de invertir para lograr un impacto en sostenibilidad va de la mano del contexto del Acuerdo de París, abordando la urgencia de mitigar el cambio climático y, además, creando empresas e inversiones sostenibles, más ecológicas y de largo plazo dentro de la floreciente economía verde mundial.
El propio Informe de Riesgos Globales 2023 del WEF, citado en nuestro informe sobre Japón, identifica como algunos de los riesgos globales más graves a los que nos enfrentamos la inacción frente al cambio climático, el daño ambiental humano, la pérdida de biodiversidad, la erosión de la cohesión social y las crisis de medios de vida. La Red Internacional de Gobernanza Corporativa ha advertido de que tales riesgos son amenazas significativas para la estabilidad del sistema financiero mundial.
La investigación de Deloitte y el Banco de Japón estima que el cambio climático sin mitigar provocará una pérdida de 95 billones de yenes japoneses (JPY) en el PIB de Japón para 2070. También se prevé que aumente el riesgo de inundaciones del país y que, junto con otros riesgos como las sequías y los incendios forestales, podría reducir el PIB real en un 7 % para 2100. Estas razones hacen que invertir para lograr un impacto en sostenibilidad sea absolutamente crítico.
Espero que veamos un crecimiento creciente de las inversiones de impacto en sostenibilidad en todo Japón y, de hecho, en toda Asia. Ahora es el momento de actuar. Estas inversiones ayudarán a que el dinero más ecológico impulse un mundo climáticamente benigno y una economía asiática más rentable y sostenible, con rendimientos a largo plazo protegidos.
¿Cómo garantiza el Foro Económico Mundial mercados globales sostenibles?
Y, por supuesto, contribuirán a facilitar la transición a cero neto, mercados económicos verdaderamente sostenibles y ofrecerán ventajas para los fiduciarios encargados de fondos valiosos. Agradecemos sinceramente cualquier reflexión o participación en el marco de trabajo del flujo Legal Framework for Impact, así como en la labor de PRI en su conjunto. Si desea conversar, póngase en contacto con louisa.guy@unpri.org
