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El FMI aumenta la probabilidad de una recesión en EE. UU.; los mercados emergentes buscan soluciones regionales a los aranceles; ¿adopta Estados Unidos una postura más favorable a las criptomonedas?
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1. El FMI advierte de una recesión en EE. UU. al rebajar el crecimiento del país
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha aumentado la probabilidad de una recesión en Estados Unidos, según informa el Financial Times (FT), que advierte de que las políticas arancelarias del presidente Donald Trump están empujando a la economía mundial hacia una desaceleración significativa.
En su más reciente Perspectiva Económica Mundial, el FMI revisó su previsión de crecimiento para Estados Unidos en 2025, situándola en el 1,8%, frente al 2,7% anterior.
“El principal riesgo al que nos enfrentamos es que puedan producirse nuevas escaladas en los aranceles y en las tensiones comerciales”, afirmó el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, al FT.
El informe del FMI también destaca el impacto más amplio de las disputas comerciales en curso, y señala que los aranceles podrían elevar la inflación en Estados Unidos y aumentar la inestabilidad financiera a nivel mundial. Con el aumento de los aranceles, se prevé que los precios al consumo en Estados Unidos crezcan un 3% este año, un punto porcentual completo por encima de las previsiones anteriores.
Si bien la previsión central del FMI sugiere que la economía mundial evitará una recesión en 2025, la probabilidad de una recesión en Estados Unidos ha subido hasta el 40%, frente al 25% de su perspectiva anterior.
Los pedidos de bienes duraderos de marzo aumentaron más de lo esperado, mientras que la confianza del consumidor estadounidense cayó en abril por cuarto mes consecutivo, lastrada por las preocupaciones arancelarias.
Y, según una encuesta de Reuters a economistas, que hace apenas tres meses preveían un fuerte crecimiento mundial, los riesgos de una recesión mundial este año han aumentado, de hecho, notablemente, y muchos sugieren que las políticas comerciales de Estados Unidos han perjudicado el sentimiento empresarial.
Este análisis está en línea con investigaciones previas del Foro Económico Mundial que proyectaban que los costes económicos de la fragmentación global podrían eclipsar la crisis financiera de 2008, reduciendo el PIB mundial hasta en 5,7 billones de dólares, es decir, un 5%.
2. Las economías emergentes apuestan por el comercio regional para mitigar el impacto de los aranceles estadounidenses
Los mercados emergentes de Asia están cada vez más atrapados entre Estados Unidos y China a medida que se intensifican las tensiones comerciales: pero, en lugar de tomar partido, muchos se están eligiendo entre sí, según informa CNBC.
El Sudeste Asiático es especialmente vulnerable a las consecuencias de una guerra comercial, según afirma. Entre las recientes propuestas de Estados Unidos figura un gravamen del 3.521% sobre los paneles solares de la región, mientras que un arancel a la exportación del 36% sobre Tailandia se prevé que afecte gravemente al ya debilitado sector arrocero del país.
Sin embargo, la consolidada estrategia 'China+1' parece estar cobrando nuevo impulso, ya que las empresas mundiales están trasladando su producción a centros de menor coste como Viet Nam, Malasia y Camboya, en un intento por reducir los riesgos de sus cadenas de suministro.
“También cabe tener presente que estos aranceles no hacen nada por eliminar la competitividad en costes laborales de las economías de Asia emergente excluida China”, afirmó Miguel Chanco, economista jefe para Asia Emergente en Pantheon Macroeconomics, a CNBC. “Las nuevas cadenas de suministro no se crearán de la noche a la mañana, pero se están formando.”
Aunque se prevé que las tasas de crecimiento de las economías asiáticas emergentes se desaceleren, el comercio intrarregional está en aumento. Goldman Sachs ha rebajado sus previsiones de crecimiento para la región: ahora se espera que Viet Nam crezca un 5,3% en 2025, frente al 6,5%, mientras que para Malasia se proyecta un 3,8%.
Y la cooperación regional se perfila como un colchón. La secretaria general de la UNCTAD, Rebeca Grynspan, declaró a CNBC que “el comercio Sur-Sur ya crece más rápido que el comercio Norte-Norte”, y añadió que es probable que este cambio se acelere con la actual política comercial estadounidense.
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Al fomentar la cooperación y la perspicacia, el Centro ayuda a los socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
3. Más noticias financieras que conviene conocer
Movimientos del mercado: Las acciones estadounidenses registraron fuertes subidas la semana pasada, impulsadas por un repunte de las acciones tecnológicas y el optimismo en torno a la distensión de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El sentimiento de los inversores se vio favorecido por las esperanzas de una desescalada arancelaria y por sólidos resultados empresariales, lo que impulsó al alza los principales índices. El sentimiento bursátil mundial se mantiene cautelosamente optimista al abrir los mercados esta semana, según informa Reuters, impulsado por los resultados empresariales y la esperanza de que el impacto de los aranceles haya tocado techo, pero lastrado por las incertidumbres comerciales persistentes y las señales contradictorias de la política estadounidense.
Estos son algunos factores clave que intervienen:
Señales comerciales contradictorias: La administración estadounidense parece centrarse más en Rusia esta semana, lo que se traduce en menos novedades sobre las negociaciones comerciales, y los funcionarios de la Casa Blanca ofrecen declaraciones contradictorias.
Expectativas arancelarias: Los mercados anticipan que se han alcanzado los niveles máximos de aranceles, con la esperanza de reducciones, en particular sobre China, para paliar la escasez de suministro.
Enfoque en los resultados: Wall Street espera los principales informes de resultados de esta semana de gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft y Amazon, y observa de cerca el impacto de los aranceles.
Datos económicos próximos: Los inversores seguirán de cerca los informes de inflación, el PIB de Estados Unidos y los datos de nóminas que se publicarán más adelante esta semana, en busca de pistas sobre posibles medidas de la Reserva Federal.
Los reguladores bancarios estadounidenses han retirado documentos que instaban a la cautela en torno a las criptomonedas. La Reserva Federal anuló las cartas que exigían a los bancos solicitar autorización antes de participar en actividades con criptoactivos, junto con las declaraciones de 2023 de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y de la Oficina del Interventor de la Moneda sobre los riesgos de las criptomonedas. Esto se produce cuando el nuevo presidente de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), Paul Atkins, subrayó la necesidad de “normas regulatorias claras” en una mesa redonda de la SEC sobre criptomonedas.
Los emisores del Golfo, entre ellos el Fondo de Inversión Pública (PIF), de 925.000 millones de dólares, se preparan para emitir bonos pese a la reciente volatilidad del mercado provocada por los cambios en la política comercial estadounidense, según fuentes citadas por Reuters. El PIF pretende captar hasta 2.000 millones de dólares mediante un sukuk en las próximas semanas, mientras el reino afronta presiones para endeudarse o recortar el gasto tras la caída de los precios del crudo, que amenaza con afectar a su presupuesto.
El euro ha subido un 10% desde marzo, hasta alcanzar un máximo histórico, a pesar de los aranceles estadounidenses. No obstante, esta subida podría plantear retos a las empresas europeas muy orientadas a la exportación, en particular a las incluidas en el STOXX 600, que dependen de las ventas en Estados Unidos. Según Bloomberg, los funcionarios del Banco Central Europeo planean reducir aún más los tipos de interés en junio, previendo que el daño económico duradero persista incluso si la política comercial estadounidense se suaviza.
Los inversores retiraron un importe récord de fondos sostenibles en el primer trimestre, lo que señala un rechazo global hacia la inversión en factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), según informa el Financial Times. Los inversores estadounidenses redujeron su exposición por décimo trimestre consecutivo, mientras que los europeos se convirtieron en vendedores netos por primera vez desde 2018, retirando 1.200 millones de dólares, según datos de Morningstar.
Los envíos de carga a Estados Unidos se han desplomado hasta un 60% desde principios de abril, lo que ha llevado a grandes minoristas como Walmart y Target a advertir de estanterías vacías y precios más altos a mediados de mayo, informa Bloomberg. Sectores como la logística, el transporte por carretera y el comercio minorista se enfrentan a posibles despidos debido a la escasez de existencias. Incluso si las tensiones arancelarias se relajan, se prevé que el shock de oferta pueda prolongarse hasta la temporada navideña, provocando retrasos y un aumento de los costes.
Los inversores extranjeros en acciones estadounidenses se enfrentan a mayores pérdidas, lo que dispara la demanda de coberturas cambiarias. Con el dólar un 6% a la baja este año, muchos inversores, especialmente en Europa y Japón, buscan protegerse frente a nuevas caídas del valor de la divisa.
El precio del oro cayó más de un 1% ya que el dólar fuerte y el optimismo en torno a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China redujeron la demanda de activos refugio. El oro al contado bajó hasta 3.289,97 dólares, mientras que los futuros del oro en Estados Unidos retrocedieron hasta 3.301 dólares.
4. Lea más sobre Forum Stories
Los inversores del mercado privado desempeñan un papel clave en la transición hacia una economía baja en carbono, al aportar capital paciente, experiencia operativa y capacidad de escalado estratégico. Eliminar las barreras de financiación e integrar la sostenibilidad en los modelos de negocio fundamentales puede ayudar a las gestoras de capital privado a posicionar a sus empresas de cartera para el crecimiento y futuros eventos de liquidez.
Mientras los gobiernos y los líderes empresariales negocian los tipos arancelarios y las exenciones, la incertidumbre sigue alimentando la volatilidad de los mercados financieros mundiales. Spencer Feingold, del Foro, habla con tres expertos sobre por qué los aranceles generan tanta turbulencia y qué podría significar esta inestabilidad para la economía mundial en el futuro próximo.
