Las empresas de tecnología financiera (fintech) han sacudido la industria bancaria y han desempeñado un papel significativo en el impulso de la inclusión financiera en todo el mundo.
El modelo tradicional de «crecimiento a casi cualquier precio» ha caído en desuso; los inversores ahora quieren ver que las fintech tienen una vía clara hacia la rentabilidad.
Un reciente informe del Foro Económico Mundial, Impulsar la innovación: cerrar las brechas de financiación de las fintech, analiza cómo las fintech pueden promover un crecimiento más sostenible.
En los 30 años desde que surgieron las empresas de tecnología financiera (fintech), han recorrido un largo camino. Muchas de estas empresas han creado servicios que los consumidores adoran, y algunas incluso han impulsado a las instituciones establecidas a innovar, tanto mediante alianzas como manteniéndolas alerta a través de la competencia directa.
La ampliación del acceso a los servicios bancarios ha sido otro resultado importante de la historia de éxito de las fintech. El auge de la banca digital impulsado por las fintech significa que casi tres cuartas partes de las personas en los países en desarrollo ya tienen una cuenta bancaria, según el Banco Mundial, frente al 42 % en 2011. El número de personas sin cuenta bancaria se redujo en 1100 millones durante ese período.
Por supuesto, las fintech también se han beneficiado. Hoy representan alrededor del 5 % de los ingresos del sector de servicios financieros. A finales de 2023, las fintech que cotizaban en bolsa tenían una capitalización bursátil de 573 000 millones de dólares —el doble que en 2019. En 2023, había 362 «unicornios» fintech —empresas emergentes con una valoración de al menos 1000 millones de dólares— frente a solo 38 en 2017. Y las fintech son una tendencia verdaderamente mundial. Kenia tiene una de las tasas más altas del mundo de penetración de fintech, mientras que la financiación de las fintech también crece rápidamente en Oriente Medio y el Norte de África.
Pero los tiempos están cambiando. En 2021, la financiación de las fintech se disparó hasta 92 000 millones de dólares y las valoraciones de las fintech que cotizaban en bolsa alcanzaron los 1,3 billones de dólares. Desde entonces, tanto la financiación como las salidas (cuando un fundador vende con éxito su empresa) han caído bruscamente, aunque los tres primeros trimestres de 2024 han devuelto cierto optimismo al sector.
A pesar de la bajada de los tipos de interés en 2024, la inflación y las tensiones geopolíticas siguen generando un entorno macroeconómico difícil, que limita la liquidez de todas las empresas que buscan financiación, incluidas las fintech.
Como resultado, la industria fintech ya ha superado los días de euforia de 2020-2021, pero también se ha alejado mucho de la recesión posterior. En esta nueva era, el progreso lento y constante será el principio rector de la financiación de las fintech. En concreto, es probable que las fintech que perfeccionen sus modelos de negocio mientras siguen invirtiendo en innovación logren el éxito competitivo.
En esta nueva era, las investigaciones recientes demuestran que hay cuatro vías principales por las que las fintech pueden allanar el camino hacia la rentabilidad:
1. Centrarse en la disciplina de costes y en una presupuestación inteligente
En 2022, solo alrededor de la mitad de las fintech que cotizan en bolsa eran rentables. Como resultado, los inversores están ahora examinando el sector con más detenimiento, con un aumento del tiempo entre rondas de financiación y una disminución del valor medio de las rondas de financiación de las fintech. Esto implica que las fintech deben gestionar sus recursos con más cuidado que en el pasado, cuando se recompensaba el crecimiento a casi cualquier precio.
La principal diferencia entre las fintech rentables y las no rentables suele ser la gestión de costes, no el crecimiento de los ingresos. Un estudio de McKinsey de 2021-2022 reveló que las fintech rentables redujeron sus costes en una mediana del 3 %, mientras que los costes aumentaron un 27 % en las no rentables, aunque los incrementos de ingresos fueron idénticos, del 13 %.
2. Promover un crecimiento medido
En el entorno actual de liquidez limitada, los inversores exigen que las fintech den prioridad a la rentabilidad. Esto significa construir un negocio principal sólido y bien adaptado al mercado. Cuando las fintech consiguen acertar con su núcleo, se ganan la confianza de los clientes y de los inversores, lo que les permite obtener más financiación.
La expansión llega después, inicialmente hacia segmentos y geografías adyacentes. Pero las empresas que se centran en su negocio principal y desarrollan un mercado nacional sólido tienen 1,6 veces más probabilidades de generar rendimientos superiores a la media.
3. Encuentre los socios adecuados para fusiones y adquisiciones
Durante dos décadas, las investigaciones de McKinsey han demostrado que las fusiones y adquisiciones (F&A) programáticas —realizar una serie de operaciones de pequeña y mediana envergadura en torno a un caso de negocio concreto, en lugar de grandes operaciones espectaculares— son más exitosas y de menor riesgo para las empresas.
Las fintech no son una excepción a esta regla y, de hecho, presentan un potencial considerable. Muchas start-ups tienen carteras reducidas de uno o dos productos. Podrían encontrar difícil el camino hacia la rentabilidad y es posible que no puedan obtener financiación para ampliar su oferta. En este contexto, las F&A con énfasis en la selección de los socios adecuados y en la integración posterior a la operación son una estrategia natural.
4. Seguir innovando
Las fintech suelen tener éxito porque hacen las cosas de forma diferente. Libres de sistemas heredados, reinventan la forma de ofrecer lo que los clientes quieren para convertirse en una parte consolidada del panorama bancario y financiero.
Finanzas embebidas, por ejemplo: integrar las funciones de banca en línea en plataformas no financieras, como cuando la web de una aerolínea ofrece un seguro de viaje, permite experiencias del cliente fluidas. Permite a los consumidores encontrar servicios financieros cuando y donde los necesitan.
Las fintech nativas digitales lanzan nuevos productos y servicios mucho más rápido que las empresas financieras tradicionales. El uso de interfaces de programación de aplicaciones y de sistemas basados en la nube está dando lugar a un nuevo grupo de fintech: la banca como servicio, que consiste en servicios bancarios prestados por terceros. La inteligencia artificial generativa (IAG) también promete ganancias sustanciales para quienes descubran cómo utilizarla bien.
La revolución tecnológica impulsada por la IA está generando oportunidades de creación de valor que las fintech están bien posicionadas para aprovechar, y tienen margen para crecer. McKinsey prevé que los ingresos de las fintech podrían crecer un 15 % anual entre ahora y 2028, tres veces más rápido que los del sector bancario tradicional.
Potencial de financiación de las fintech
Las fintech ya son una historia de éxito, pero en la próxima década deberían priorizar la consolidación de sus fortalezas para alcanzar su potencial. Apuesten por un crecimiento inteligente y sostenible, no por el hipercrecimiento.
Las fintech han cambiado la banca para mejor. Ahora el reto para la financiación de las fintech es mantener el impulso, por su propio bien y por el valor financiero y social que las fintech pueden aportar a los consumidores a los que sirven.
