Como ocurre en cualquier otro mercado, hay muchas opiniones sobre cuánto debería valer una moneda en relación con las demás.
En el caso de algunas monedas, ese abanico de opiniones es bastante estrecho. Por ejemplo, para la moneda más negociada del mundo —el dólar estadounidense—, la mayoría de las opiniones se sitúan actualmente en un rango que va de una sobrevaloración del 2 % al 11 %, según organizaciones como el Council on Foreign Relations, el Banco de Pagos Internacionales, la OCDE y el FMI.
En el caso de otras monedas, el abanico es mucho más amplio. Algunos han calificado al franco suizo como la moneda másdesconcertante del mundo, y las estimaciones de esos mismos grupos oscilan entre una infravaloración de alrededor del 13 % y una sobrevaloración del 21 %.
Una variación tan grande entre las estimaciones dificulta alcanzar un consenso concluyente; por eso, en el gráfico de hoy recurrimos a una medida más cafetera y divertida que también aproxima el valor relativo de las monedas.
EL GRANO IMPARCIAL
El «Índice Latte», desarrollado por The Wall Street Journal, utiliza la paridad del poder adquisitivo (PPA) —comparando el coste del mismo producto en distintos países— para estimar qué monedas están sobrevaloradas y cuáles infravaloradas.
En este caso, WSJ rastreó el precio de un latte grande de Starbucks en decenas de ciudades de todo el mundo. Luego, estos precios se convierten a dólares estadounidenses y se comparan con el precio de referencia: el de un latte grande de Starbucks en Nueva York (US$3.45).
El Índice Latte es sobre todo una diversión, pero también coincide en términos generales con las previsiones de los expertos.
Por ejemplo, el precio de un latte en Toronto, Canadá, equivale a US$2.94, aproximadamente un 14.8 % por debajo del precio de referencia de Nueva York. Esto sugiere que, en relación con el dólar estadounidense, el dólar canadiense está infravalorado. Curiosamente, las estimaciones de las fuentes mencionadas (BPI, OCDE, CFR, FMI) indican que el dólar canadiense está infravalorado hasta en un 10 %, lo que sitúa al Índice Latte bastante cerca.
Dada la enorme variedad de estimaciones sobre el valor de las monedas, el coste relativo de una taza de café podría ser un indicador tan válido como cualquier otro.
