Azerbaiyán cuenta con las bases para construir una economía más diversificada, con una amplia base productiva y exportaciones no petroleras en crecimiento. El reto ahora consiste en transformar ese potencial en un crecimiento sostenible, canalizando la financiación hacia las empresas productivas para que puedan invertir, expandirse y competir en los mercados internacionales.
Azerbaiyán ha logrado avances significativos en la diversificación de su producción económica. La siguiente fase consiste en consolidar estos avances apoyando a más empresas que puedan invertir, crecer y competir internacionalmente.
En 2025, La actividad no relacionada con el petróleo y el gas creció Las exportaciones de bienes distintos del petróleo y el gas aumentaron un 2,7% y representaron el 71,5% del producto interno bruto. Las exportaciones de bienes distintos del petróleo y el gas alcanzaron los 3.630 millones de dólares, un incremento del 8,1% en valor nominal, aunque disminuyeron en términos reales.
En conjunto, estas cifras ponen de relieve los avances logrados y la necesidad de seguir fortaleciendo la productividad, el rendimiento exportador y la competitividad internacional.
Azerbaiyán ya ha fortalecido su resiliencia macrofinanciera tras la crisis mundial del petróleo de 2015. Ahora debe impulsar la competitividad de las empresas y el desarrollo sostenible del sector privado, en consonancia con las Prioridades Nacionales de Azerbaiyán 2030.
Las finanzas pueden ser un facilitador importante. A finales de 2025, los activos del sector bancario se situaron en aproximadamente 33.600 millones de dólares El coeficiente de adecuación de capital fue del 17,6% y el coeficiente de cobertura de liquidez agregada fue del 154,5%. Los préstamos a empresas aumentaron. 8,9% hasta aproximadamente 9.470 millones de dólares..
Si bien estas cifras sugieren que el sector bancario de Azerbaiyán es resiliente, el crecimiento sostenible puede apoyarse de tres maneras.
1. Transforme los datos comerciales en un historial financiero más sólido.
Para algunas pequeñas empresas, un historial financiero limitado, la escasa documentación o la falta de garantías convencionales pueden dificultar el acceso a la financiación. La digitalización ha sido de gran ayuda al facilitar la verificación de facturas, órdenes de compra, flujos de transacciones, recibos de almacén y pagos recurrentes, lo que permite obtener información adicional sobre la generación de efectivo y el rendimiento operativo.
La infraestructura de finanzas digitales del país hace que la digitalización actual sea escalable. En 2025 clientes hicieron 1.060 millones de transferencias por un valor aproximado de 298.500 millones de dólares; canales digitales contabilizado El 94,4% de las transferencias se realizaron en número y el 82,5% en valor.
La implementación de la banca abierta en Azerbaiyán también ha convertido los datos financieros en un insumo más útil para la evaluación crediticia. Para mediados de 2026, todos los bancos se había unido al ecosistema y operaban activamente en la plataforma, mientras que las API (interfaces de programación de aplicaciones) estandarizadas permitían el acceso, basado en el consentimiento, a la información de cuentas y transacciones entre instituciones.
La consolidación de esta información proporciona a los prestamistas una visión más amplia de los flujos de efectivo, los patrones de transacciones y la capacidad de pago, lo que fortalece la base de datos para las decisiones crediticias y los servicios financieros más personalizados.
Como resultado de la transición del país a la banca abierta en 2025, el consentimiento del cliente, la protección de datos y la ciberseguridad son lo suficientemente sólidos como para respaldar el mantenimiento de registros y reducir los requisitos de documentación, al tiempo que se refuerzan las evaluaciones del flujo de caja.
2. Relacionar las diferentes fuentes de capital con los diferentes tipos de riesgo.
Los proyectos de diversificación suelen tener necesidades de financiación y perfiles de riesgo que se abordan mejor mediante una combinación de instituciones e instrumentos. Las fábricas, la infraestructura logística, las inversiones en eficiencia energética y los proyectos orientados a la exportación pueden implicar riesgos de construcción, de tipo de cambio, de garantías o de vencimiento, incluso cuando su rentabilidad a largo plazo sea atractiva.
Los mecanismos públicos de reparto de riesgos y desarrollo pueden complementar la financiación comercial. Para los proyectos de inversión que cumplan los requisitos en las regiones económicas de Karabaj y Zangezur Oriental, las garantías estatales puede cubrir hasta el 90% del préstamo Los subsidios por monto e intereses pueden alcanzar hasta 10 puntos porcentuales durante un máximo de 36 meses.
El Fondo para el Desarrollo del Emprendimiento proporciona otra plataforma establecida: en 2024, préstamos preferenciales aumentó un 28% por un valor aproximado de 146 millones de dólares y llegó a 5.722 emprendedores.
Los bancos comerciales pueden aportar originación, evaluación y seguimiento crediticio. Las instituciones públicas de desarrollo y las instituciones financieras internacionales pueden proporcionar financiación a largo plazo, garantías, asistencia técnica o participación en el riesgo. Las estructuras en moneda local pueden ayudar a limitar los desajustes cambiarios, mientras que los mercados de capitales pueden ofrecer mayor escala y duración.
Las recientes transacciones de la Corporación Financiera Internacional (IFC) ilustran este enfoque. En diciembre de 2024, la IFC emitió un bono a cuatro años en manat azerbaiyano equivalente a 20 millones de dólares para apoyar a las pequeñas y medianas empresas (PYMES), los hogares de bajos ingresos y los proyectos ecológicos (proyectos climáticos).
Un mes antes, la IFC aportó 20 millones de dólares de financiación en moneda local al Banco de la República para pymes, hogares de bajos ingresos y proyectos climáticos. Estas transacciones ejemplifican cómo se puede movilizar capital internacional en moneda local, lo que ayuda a canalizar financiación a largo plazo hacia la economía sin transferir el riesgo cambiario a los prestatarios locales.
3. Apoyar a las empresas en su transición del crecimiento nacional a los mercados internacionales.
Las necesidades de financiación de las empresas evolucionan a medida que crecen. Los exportadores necesitan más que préstamos a plazo: las líneas de crédito para capital circulante, las garantías, las cartas de crédito, la financiación de cuentas por cobrar y las soluciones de cambio de divisas pueden ayudar a gestionar los riesgos transfronterizos y a establecer relaciones internacionales duraderas.
La transición verde crea otra gran oportunidad. El Ministerio de Energía declarado en 2025 Se preveía que las energías renovables representarían el 33,7 % de la capacidad instalada para 2027, el 37,9 % para 2030 y el 42,5 % para 2035. Más allá de los grandes proyectos de energías renovables, las cadenas de suministro locales de ingeniería, equipos, mantenimiento, transporte, almacenamiento y eficiencia energética industrial también pueden generar oportunidades de financiación comercialmente viables.
A medida que las empresas maduran, los bancos pueden apoyar su progresión desde los préstamos bilaterales hacia la financiación sindicada, la emisión de bonos y, cuando corresponda, los mercados de valores. Esta dirección es coherente con la Estrategia de desarrollo del sector financiero del Banco Central para el período 2024-2026, que busca profundizar y diversificar los mercados de capitales y ampliar el acceso a los mismos.
Azerbaiyán ha establecido sólidas bases macrofinancieras y ha desarrollado una economía no petrolera considerablemente mayor. La siguiente fase ofrece la oportunidad de consolidar estos logros mediante el fortalecimiento de la productividad, la escala empresarial y la competitividad internacional.
Las instituciones financieras pueden contribuir no solo proporcionando financiación, sino también mejorando la información, compartiendo el riesgo de forma adecuada, movilizando capital a largo plazo y ayudando a las empresas a acceder a instrumentos financieros más amplios a medida que crecen.
En conjunto, los bancos comerciales, las instituciones públicas, las instituciones financieras internacionales y los mercados de capitales pueden ayudar a transformar la resiliencia financiera de Azerbaiyán en un crecimiento productivo sostenible y a respaldar las prioridades de diversificación a largo plazo del país.
En definitiva, el progreso se refleja cada vez más no solo en la contribución de la economía no petrolera, sino también en el número de empresas azerbaiyanas capaces de invertir, innovar, expandirse a los mercados internacionales y competir con éxito a largo plazo.
