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Titulares principales: los mercados siguen desafiando la gravedad geopolítica; la financiación del rearme europeo; y el giro en las pensiones de Japón impulsa el yen.
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1. El «auge de la IA» aísla el crecimiento mundial de las crisis de Oriente Medio
Las bolsas mundiales se mantienen cerca de máximos históricos, a pesar de la guerra en Oriente Medio, el alza de los precios del petróleo y los renovados riesgos para el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz, que siguen elevando la tensión geopolítica.
Los análisis recientes del mercado destacan cómo las ganancias de las grandes empresas tecnológicas y de las acciones vinculadas a la IA han sido las principales responsables del sostenimiento de los grandes índices bursátiles. Mientras que los datos de seguimiento del mercado de Bloomberg detallan la enorme magnitud de este impulso impulsado por la tecnología, el análisis de Reuters destaca que este ha dejado a las bolsas mundiales en gran medida al margen del conflicto durante varias semanas, ya que el optimismo en torno a la IA supera de forma constante las preocupaciones geopolíticas.
La última actualización de las Perspectivas de la economía mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI) describe la economía mundial como situada entre un shock energético vinculado a la guerra y un poderoso ciclo de inversión tecnológica, y reduce ligeramente su previsión de crecimiento mundial para 2026 hasta cerca del 3 % y prevé una horquilla de en torno al 3 % a mitad de año para 2027.
Sin embargo, el FMI subraya que esta aparente resiliencia se apoya en un escenario de guerra de corta duración, y advierte de que un shock energético más profundo o un replanteamiento del optimismo en torno a la IA inclinaría con fuerza a la baja unas perspectivas ya frágiles.
Por su parte, las Perspectivas de los economistas jefe del Foro Económico Mundial de mayo de 2026 Chief Economists’ Outlook transmiten un mensaje similar: casi nueve de cada diez encuestados esperan un crecimiento mundial más débil y casi todos prevén una inflación más alta, aunque los mercados financieros siguen manteniendo la calma.
2. El «Llamamiento a la acción» de la OTAN atrae capital privado hacia la defensa
Los límites tradicionales de la asignación de activos privados están experimentando un cambio significativo. Con las directrices de inversión a largo plazo de la OTAN en defensa ya tensionando los presupuestos estatales en toda Europa, según Reuters, los fabricantes se muestran reacios a financiar por sí solos, con sus propios balances, la enorme ampliación de la capacidad industrial.
Para salvar esta brecha fiscal, la OTAN utilizó su primer Foro de la Industria de Defensa en la cumbre anual de la Alianza en Ankara (Türkiye), el 7 de julio, para lanzar un «Llamamiento a la acción» directo dirigido a las instituciones financieras mundiales. Llamamiento a la acción El objetivo es complementar la financiación pública con fuentes más amplias de capital comercial.
A continuación se explica cómo se desglosa la mecánica financiera de este despliegue:
La llamada de capital: El secretario general de la OTAN, Mark Rutte, instó explícitamente a los principales bancos comerciales, firmas de capital privado y gestoras de activos a aumentar los flujos de capital hacia el sector de la defensa para impulsar una producción y una innovación más rápidas. La iniciativa ha sido acogida por una coalición de instituciones financieras mundiales y regionales, que en conjunto ya han movilizado 217 000 millones de dólares de capital privado.
El giro hacia la transparencia: Para ayudar a reducir el riesgo de estos proyectos para el capital privado, la OTAN ha introducido nuevos marcos —entre ellos una «señal de demanda» pública, la primera de su tipo— diseñados para ofrecer a los inversores institucionales una visibilidad clara y a largo plazo de las cadenas de adquisiciones de los aliados.
Mientras los gobiernos despejan el camino para la rápida expansión del crédito privado hacia estos sectores industriales pesados, los reguladores monetarios vigilan de cerca la infraestructura subyacente del mercado.
En su reciente Informe de Estabilidad Financiera, el Banco de Inglaterra lanzó una advertencia directa de que se han intensificado, durante el primer semestre del año, un aumento significativo del apalancamiento en los mercados bursátiles mundiales y las vulnerabilidades del crédito privado. Para los prestamistas institucionales, esto significa que la carrera por financiar nuevas cadenas industriales se topará con una supervisión más estricta, a medida que los reguladores centren su atención en el apalancamiento que sustenta los rendimientos.
3. Más noticias financieras que conviene conocer
El ministro de Finanzas de Japón afirmó que el Gobierno quiere que los fondos estatales de pensiones aumenten «sustancialmente» sus inversiones en activos nacionales. La medida impulsó al alza el yen y provocó avances en los bonos del Gobierno japonés, al anticipar los inversores una demanda estructural más sólida de los mercados locales. Llega después de que un yen débil encareciera los precios de importación y contribuyera a que la inflación mayorista alcanzara en junio su ritmo más rápido en más de tres años.
El FMI ha nombrado al antiguo responsable de política del Banco de Inglaterra Silvana Tenreyro como próxima economista jefe para dirigir su agenda de investigación global. La directora gerente, Kristalina Georgieva, la elogió como «una líder y comunicadora excepcional», según informa el FT, y afirmó que se convertirá en una voz clave sobre las perspectivas mundiales. El nombramiento llega cuando los responsables de política tratan de equilibrar los persistentes riesgos inflacionistas con la desaceleración del crecimiento.
UniCredit se ha hecho con una participación del 47,6 % en Commerzbank, lo que acerca al banco italiano a obtener el control efectivo del segundo banco más grande de Alemania. La participación se queda por debajo del umbral del 50 % para el control total, y aún quedan por llegar la aprobación regulatoria y las negociaciones con los interlocutores alemanes.
Los casos de fraude que implican robo de dinero en el Reino Unido superaron los 4 millones el año pasado, ya que los delincuentes recurren cada vez más a la IA, a identidades falsas en internet y a estafas sentimentales para atacar a las víctimas, según UK Finance. Las pérdidas alcanzaron casi 1700 millones de dólares, mientras que los bancos advirtieron de que el fraude se había convertido en una amenaza para la seguridad nacional y reclamaron una mayor actuación de las plataformas tecnológicas para prevenir las estafas.
El regulador estadounidense de derivados se dispone a bloquear los planes de CME Group para un contrato de futuros sobre petróleo que opere las 24 horas, alegando su preocupación por que los mercados energéticos podrían no estar preparados para gestionar un aumento repentino del volumen de operaciones. CME sostiene que el contrato de menor tamaño ayudaría a los inversores a gestionar el riesgo cada vez que grandes acontecimientos muevan los precios del petróleo, dado que crece la demanda de acceso continuo a los mercados.
4. Más información en Forum Stories
Los avances recientes en la IA generativa y agéntica están transformando los servicios financieros a un ritmo intenso. A medida que las instituciones pasan de la experimentación a un despliegue a gran escala, el reto central consiste en integrar la IA con urgencia y disciplina. Un nuevo informe, The AI Playbook for Financial Services, elaborado en colaboración con Accenture, ofrece orientación práctica para organizaciones en cada etapa de su recorrido con la IA.
Las intervenciones de baja tecnología podrían ahorrar a los sistemas sanitarios del mundo más de 5,8 billones de dólares y liberar otros 645 000 millones de dólares en productividad para 2040, según un nuevo informe de conocimiento, The Longevity Dividend: The Business Case for Linking Health and Wealth. Entre ellas figuran la adaptación de los hogares para prevenir caídas, el aumento de la actividad física y la ampliación del uso de audífonos, todas ellas ejemplos asequibles y sencillos que generan rendimientos considerables cuando se analizan en el contexto más amplio de la economía de la longevidad.
La carrera mundial por la inversión se está acelerando, impulsada por la IA, los semiconductores, la energía limpia y las tecnologías críticas. Sin embargo, si no existe un acceso más amplio, corre el riesgo de crear una nueva brecha entre las economías que atraen inversiones estratégicas y las que quedan rezagadas. Este artículo analiza cómo los países en desarrollo pueden construir vías realistas para incorporarse a las cadenas de valor del futuro mediante competencias, infraestructuras, alianzas y políticas de inversión más inteligentes.
