Los mercados privados son una fuerza decisiva para ampliar las soluciones climáticas, mientras países y empresas de todo el mundo buscan alcanzar los objetivos de transición energética.
Las firmas de capital privado e infraestructura aprovechan sus modelos de gobernanza, experiencia operativa y capacidades comerciales para transformar empresas.
La experiencia de los inversores de los mercados privados pone de relieve cómo el capital estratégico, la experiencia operativa y la gobernanza pueden transformar industrias de forma sostenible.
Los mercados privados están emergiendo como una fuerza decisiva para ampliar las soluciones climáticas, mientras países y organizaciones de todo el mundo buscan descarbonizarse como parte de la transición energética mundial, lo que convierte esta tendencia en una oportunidad de inversión significativa y atractiva.
A medida que los inversores institucionales destinan cada vez más capital a la sostenibilidad y la descarbonización, las firmas de capital privado e infraestructura aprovechan sus modelos de gobernanza, experiencia operativa y capacidades comerciales para transformar empresas de distintos sectores.
Esta convergencia de capital, experiencia comercial y operativa, y visión estratégica está creando un ecosistema sólido para impulsar cambios significativos y generar rendimientos atractivos. Así es como:
Identificar y ampliar las oportunidades de mercado en la transición energética
Los mercados privados ya han identificado déficits de financiación cruciales en el ámbito de las soluciones climáticas. Muchas firmas se centran en empresas rentables y escalables que necesitan capital de crecimiento para expandirse internacionalmente y ampliar sus operaciones.
Tikehau Capital, por ejemplo, fue pionera en este ámbito y lanzó su primer fondo de transición energética en 2018, mucho antes de que estas estrategias se generalizaran.
Como explicó Mathieu Chabran, cofundador de Tikehau, en una entrevista con el Foro Económico Mundial: «La necesidad es tan grande que la oportunidad es más estructural que cíclica. Las grandes empresas se centran en las operaciones que marcan una diferencia para ellas, mientras que el capital para las primeras etapas se destina al capital riesgo y a la I+D. Detectamos una brecha: empresas rentables y escalables que necesitan capital para crecer».
El modelo de gobernanza de los mercados privados ofrece ventajas concretas para impulsar la transición energética. A diferencia de los inversores de los mercados públicos, las firmas de capital privado pueden aplicar cambios transformadores mediante una gestión directa e incentivos alineados.
«No nos limitamos a comprar la empresa: invertimos codo con codo con el emprendedor», señala Chabran. «Ayudamos a ampliar su estrategia sin decirle cómo gestionar su negocio, porque son ellos quienes están al volante».
Según el informe técnico de 2024 del Foro Económico Mundial, Cerrar la brecha: los mercados privados y los nuevos motores de creación de valor, firmas como TPG Rise Climate han desarrollado capacidades especializadas de creación de valor para apoyar a empresas centradas en el clima.
TPG combina capital con experiencia en la creación de empresas para ayudar a las compañías de su cartera a obtener «primas verdes» mediante mejores estrategias de comercialización y la optimización de precios. De manera similar, Permira se centra en invertir en operaciones para mejorar la oferta de productos y aumentar la eficiencia de las empresas dedicadas a la transición climática, por ejemplo, mediante la implementación de nuevos sistemas, la habilitación técnica y el perfeccionamiento de la segmentación de clientes.
Enmarcar el relato de salida en torno a la descarbonización
A medida que maduran las inversiones centradas en la descarbonización, las firmas de capital privado están perfeccionando sus estrategias de salida. Muchas están elaborando relatos integrales de sostenibilidad y valor empresarial que presentan a las compañías como objetivos atractivos para compradores estratégicos, patrocinadores financieros o los mercados públicos.
El grupo Sustainable Solutions de J.P. Morgan señaló en el informe del Foro Económico Mundial: «Muchos socios generales [GP, por sus siglas en inglés] ya trabajan de forma proactiva con las empresas 12–18 meses o más antes de una salida para desarrollar pruebas comerciales, de marca y operativas relacionadas con las características de sostenibilidad de sus empresas».
Esta preparación permite que las empresas de la cartera atraigan a un grupo más amplio de posibles compradores, incluidos aquellos con mandatos específicos de sostenibilidad.
De cara al futuro, los inversores de los mercados privados están identificando nuevas oportunidades más allá de la primera ola de inversiones en transición energética. Chabran, de Tikehau, señala la agricultura regenerativa y los sectores de sostenibilidad afines como ámbitos prometedores, alineados con objetivos climáticos más amplios.
Otras firmas también están intensificando sus esfuerzos y lanzando nuevos productos de fondos. Eurazeo, por ejemplo, ha lanzado un fondo dedicado a abordar desafíos ambientales, entre ellos la biodiversidad, la gestión del agua, la reducción de residuos y el control de la contaminación.
Por su parte, Brookfield ha ampliado su enfoque en la transición energética con el Fondo de Transición Catalítica centrado en mercados emergentes, en colaboración con ALTÉRRA. El fondo se dirige a regiones que representan una proporción creciente de las emisiones mundiales, pero que históricamente solo han recibido una fracción de las inversiones mundiales en transición energética.
Cómo pueden los mercados privados impulsar un cambio sistémico
La experiencia colectiva de los principales inversores de los mercados privados demuestra cómo el capital estratégico, la experiencia operativa y la gobernanza pueden transformar industrias de forma sostenible.
«Los ganadores de la transición energética actual serán las grandes empresas de la próxima década», observa Chabran. «Se reordenará el panorama de los principales actores, y los mercados privados ayudarán a construirlos».
Esta opinión encuentra eco en todo el sector. Como señala el prólogo del informe técnico del Foro: «El modelo singular de gobernanza de los inversores de los mercados privados puede ser un motor importante de la transformación y la rápida expansión que se necesitan en toda la economía para impulsar la transición energética».
La convergencia de los imperativos de sostenibilidad y las oportunidades comerciales crea un momento propicio para actuar. Para los inversores institucionales, ha llegado el momento de evaluar las asignaciones a estrategias de los mercados privados centradas en la transición energética. Los socios comanditarios más sofisticados ya están aumentando sus compromisos en estos ámbitos, reconociendo tanto la oportunidad financiera como el potencial de impacto positivo.
El mandato para los socios generales está claro: desarrollar capacidades sólidas y especializadas para identificar, acelerar y ampliar empresas centradas en el clima, o arriesgarse a quedarse atrás de competidores que ya están captando ese valor.
Para las empresas que buscan capital de crecimiento, asociarse con inversores experimentados de los mercados privados puede aportar no solo financiación, sino también experiencia operativa crucial para ampliar modelos de negocio sostenibles. El enfoque directo de estos inversores, que combina la aceleración comercial, las capacidades de expansión internacional y la experiencia en sostenibilidad, ofrece una plataforma sólida para crecer en una economía cada vez más centrada en la sostenibilidad.
La convergencia de la urgencia climática, el progreso tecnológico y la disponibilidad de capital ha creado un momento único. Los mercados privados están en el centro de esta oportunidad histórica, no solo para generar rendimientos, sino también para transformar de raíz nuestra economía y orientarla hacia un futuro sostenible. La pregunta ya no es quién liderará esta transformación en los mercados privados, sino quién actuará con suficiente rapidez para aprovechar todo su potencial.
