Los inversores de impacto deben ser conscientes tanto de las consecuencias positivas como de las negativas de sus actividades.
Todas las fuentes de energía limpia implican algún coste ambiental, como la eliminación de los equipos al final de su vida útil.
Comprender estos impactos a lo largo del ciclo de vida de las fuentes renovables puede ayudar a los inversores a alcanzar el equilibrio adecuado.
La inversión de impacto siempre ha sido una cuestión de equilibrio. La mayoría de las iniciativas de los emprendedores sociales, aunque tienen un gran impacto positivo, siguen implicando algunas externalidades negativas, ya sea que inviertan en educación, salud, vivienda o agricultura.
Entonces, ¿cómo podemos invertir verdaderamente con impacto? La clave es ser conscientes de todas las externalidades y concentrar el capital en las empresas con el mejor equilibrio entre impactos positivos y negativos.
El sector de las energías renovables es un gran ejemplo de la necesidad de encontrar el equilibrio adecuado. A medida que el consumo de electricidad aumenta a nivel mundial y los recursos naturales se agotan, se está produciendo, con razón, un cambio importante hacia fuentes de energía verdes o limpias.
No cabe duda de que invertir en el desarrollo de las energías renovables es un paso en la dirección correcta. Nuestra sociedad seguirá necesitando energía, por lo que el desarrollo e inversión en soluciones energéticas más ecológicas y sensatas es fundamental. Sin embargo, el equilibrio en este ámbito puede ser difícil de alcanzar. Aunque somos grandes defensores de la energía verde, también somos conscientes de que, como ocurre con cualquier actividad, la producción de cualquier tipo de energía conlleva algún tipo de impacto ambiental negativo. Las energías limpias también tienen sus propias limitaciones: desde su intermitencia y reciclabilidad hasta su impacto en la biodiversidad.
Hoy queremos abrir un debate con la comunidad de la inversión de impacto. ¿Cómo podemos tomar las mejores decisiones de inversión relacionadas con la energía para nuestro planeta?
Un enfoque holístico y local de la energía
Como inversores de impacto, debemos procurar equilibrar los impactos sociales y ambientales positivos con los rendimientos financieros, teniendo en cuenta tanto las externalidades positivas como las negativas, y asegurar que el resultado conduzca a una sociedad más justa y sostenible.
Para aspirar a generar impacto, los inversores de impacto deben tratar de aplicar un razonamiento holístico, de forma diferenciada, teniendo en cuenta todas las particularidades locales. Una solución no sirve para todos los casos. Cada país, región o ciudad tiene una combinación energética diferente. Es necesario analizar el impacto negativo y positivo de cada proyecto a corto, medio y largo plazo.
Una de las empresas participadas por mi compañía, BEE, es una desarrolladora de energía renovable generada localmente en Bélgica, por lo que su consejo de administración revisa los proyectos de forma periódica. El último proyecto de BEE es una planta de energía de biomasa de 100 millones de euros (119 millones de dólares) en Bélgica. El abastecimiento de combustible para la biomasa es una cuestión fundamental en cuanto a su sostenibilidad. En este caso, el proyecto utilizará madera residual de derribos en lugar de madera forestal. La planta procesará unas 150.000 toneladas de madera residual de derribo al año. Esta suministrará calor a una instalación industrial vecina y electricidad a la red.
Los aerogeneradores ofrecen otro ejemplo. Garantizar una solución sostenible exige considerar su ciclo de vida completo, desde el principio hasta el final. Por ejemplo, Francia exige por ley que se reserve un presupuesto de 50.000 euros para el desmantelamiento de cada aerogenerador. Este presupuesto también garantiza que todas las partes se reciclen: desde los rotores y mástiles metálicos hasta las palas de fibra de vidrio/composite, que son menos fáciles de reciclar. Empresas como Global Fiberglass Solutions, que recicla palas para nuevos composites, están desarrollando progresivamente opciones de reciclaje para las palas.
Sin embargo, pocos países exigen un presupuesto para el desmantelamiento de las turbinas. Una buena práctica sería incluir un importe para el desmantelamiento y reciclaje adecuados como parte del plan de negocio y de la financiación.
Medición integral del impacto: una condición para las inversiones energéticas óptimas
Encontrar una solución a la ecuación de la energía verde es ineludible. Nuestra sociedad seguirá necesitando energía, y se necesitan más inversiones en alternativas más ecológicas para avanzar. Sin embargo, estas deben realizarse con el equilibrio adecuado.
En este contexto, los marcos integrales de medición del impacto son fundamentales para obligar a los gestores de inversiones a analizar adecuadamente cada operación. Ya existen algunas soluciones interesantes, como el Proyecto de Gestión del Impacto, que permiten a los analistas revisar cada oportunidad de inversión de forma estándar y organizada, pero también les ayudan a seguir el impacto y las externalidades a lo largo del ciclo de vida de la inversión. Las soluciones nunca son blancas o negras, pero dichos marcos deberían permitir a los gestores de inversiones elegir el mejor matiz de gris.
Como inversores de impacto, las evaluaciones de impacto deben estar en el centro de lo que hacemos. Nuestra comunidad busca constantemente formas nuevas y mejores de evaluar el impacto, para garantizar que nuestras operaciones generen, en última instancia, un impacto positivo. De hecho, creemos que esta es una forma de asegurar que invertimos en un futuro verdaderamente más sostenible. Pero, como muchos en este sector de la inversión de impacto, en rápida evolución, todavía tenemos mucho que aprender y nos gusta que nos desafíen. A lo largo de nuestro trabajo, deseamos apoyar cada vez más las energías renovables y estamos atentos a formas de hacerlo mejor.
¿Cuál es su forma de invertir con impacto en energía?
