No basta con perseguir el crecimiento económico en términos absolutos; es importante tener presentes sus consecuencias. El reto es potenciar el tipo de crecimiento que sea a la vez inclusivo y sostenible, dos términos que sirvieron de marco organizador de la Reunión Anual 2014 en Davos.
Al pensar en este reto, tanto a nivel macro como micro, me influyen cuatro premisas:
Mucho se puede lograr mediante la «empresa de impacto»: iniciativas que persiguen de forma intencionada y explícita resultados sociales o ambientales, en forma de empresas generadoras de efectivo. En muchos casos, estos negocios sociales son alternativas autosostenibles a la mera beneficencia.
Mucho se puede lograr a través de las grandes empresas. Procedo de la escuela de pensamiento que sostiene: «Si quieres un cambio verdaderamente impactante, prueba primero con el intraemprendimiento antes de lanzarte por tu cuenta». Los pequeños cambios dentro de las grandes organizaciones pueden generar resultados desproporcionados.
A nivel individual, cuando se trata de hacer el bien, creo en un enfoque de ventaja comparativa . Para lograr el máximo impacto, es preferible dedicar nuestras horas de voluntariado a algo en lo que realmente tengamos experiencia. Podemos hacerlo a título gratuito o percibir salarios comerciales que luego se entregan a quienes se especializan en generar resultados sociales.
De cara al futuro, debemos esperar que una parte creciente de las finanzas provenga de fuentes no bancarias. Cada vez más, las fuentes de fondos serán inversores directos —privados, institucionales, soberanos— con los bancos como organizadores, no como principales.
Entonces, ¿cómo ampliamos el alcance de las iniciativas de impacto?
Dado que todas las buenas intenciones requieren financiación, la pregunta podría replantearse así: ¿cómo impulsamos al máximo la asignación de fondos a las causas de impacto?
Creo que una de las respuestas es involucrar a los banqueros de inversión. No se trata solo de un departamento de nicho dentro de los bancos, que funcione junto a la oferta filantrópica; me refiero a los banqueros de inversión convencionales.
Los banqueros de inversión se especializan en originar, suscribir, estructurar y emparejar fuentes de fondos con sus usos. En lo que respecta a la suscripción, comprometen una parte del capital de la firma —normalmente una fracción del importe total captado— para catalizar la formación de una cartera de inversores externos.
Reconozco que integrar la inversión de impacto en la corriente principal no es una tarea trivial. Como destaca el Foro en su reciente estudio, varias partes del ecosistema deben alinearse. Sin embargo, en lugar de esperar a que los demás actúen primero, ¿por qué no ponemos en marcha el volante pidiendo a los directores ejecutivos de los diez principales bancos de inversión del mundo que se comprometan simultáneamente a lo siguiente:
En primer lugar, que, en sus programas de voluntariado para empleados, fomenten activamente el uso de su experiencia en originación y distribución para empresas o inversiones sociales.
En segundo lugar, que destinen una cantidad de capital a suscribir un número finito de estas operaciones. Un compromiso simbólico de respaldar 10 millones de US$ cada una debería impulsar el despegue.
Sabemos que a los banqueros de inversión les gustan las clasificaciones. Aprovechemos ese espíritu competitivo. Elaboremos clasificaciones anuales de financiación social de la misma manera que se publican y se disputan los bancos de inversión las clasificaciones de las emisiones tradicionales.
El mensaje de arriba hacia abajo de estos bancos de inversión y el compromiso de asignar capital (por pequeño que sea) enviarían una señal contundente. Hacia el exterior, esto ayudará a atraer a inversores por primera vez, mientras que, internamente, el personal de las distintas divisiones de la organización captará el mensaje.
El efecto de arrastre que produciría lanzar esto como una campaña coordinada pero competitiva entre bancos bien podría ser el impulso que permita un cambio de rumbo muy necesario en la financiación de las empresas sociales.
Entonces, ¿a qué estamos esperando?
Autor: Lutfey Siddiqi es profesor adjunto del Risk Management Institute de la Universidad Nacional de Singapur y director gerente del banco de inversión UBS. También es Joven Líder Mundial del Foro Económico Mundial y participó en la Reunión Anual de Davos 2014.
Imagen: Vehículos circulan por un puente en Pekín. REUTERS/Jason Lee
