China avanza hacia una “nueva normalidad” de crecimiento más seguro y sostenible. Para ello, garantizar que su mercado laboral se mantenga resiliente será fundamental. Las reformas destinadas a contener las vulnerabilidades derivadas de la acumulación de créditos pueden ralentizar temporalmente el crecimiento y elevar la tasa de desempleo; sin embargo, respaldadas por una red de protección social sólida, estas reformas incrementarán la productividad y facilitarán un crecimiento más sostenible.
No obstante, pese a la desaceleración de los últimos años, el mercado laboral chino ha mantenido su resiliencia. Los esfuerzos por preservar la estabilidad del mercado laboral están dando resultados, gracias a la expansión del sector servicios.
Las condiciones del mercado laboral se mantienen bastante bien
Aunque los indicadores de empleo de alta frecuencia incluidos en los índices de gestores de compras (PMI) mostraron signos de debilitamiento hasta agosto de 2015, las condiciones del mercado laboral parecen haberse mantenido sólidas en un contexto más amplio, incluso mientras la economía se desaceleraba.
Los nuevos empleos urbanos creados alcanzaron los 13,6 millones en 2014, y en el primer semestre de 2015 se crearon 7,1 millones de empleos urbanos adicionales, lo que encamina al país a cumplir el objetivo oficial del Gobierno de 10 millones de nuevos empleos para el año (gráfico 1).
Aunque el crecimiento salarial se ha ralentizado, se mantiene en torno al 8 % en el primer semestre de este año, en gran medida en consonancia con el crecimiento nominal del PIB. Asimismo, los trabajadores migrantes y urbanos han registrado avances similares, mientras que la tasa oficial de desempleo registrado se mantuvo estable en torno al 4 %, al igual que la tasa de desempleo encuestada (en torno al 5,0-5,1 %).
¿Qué ha contribuido a esta resiliencia?
En el reciente documento de trabajo del FMI, China’s Labor Market in the “New Normal”, encontramos que las tendencias a largo plazo, como la urbanización, tienden a respaldar el crecimiento del empleo.
El sector servicios en expansión es un factor clave. Suele ser más intensivo en mano de obra que otros sectores y genera empleo para personas procedentes de zonas rurales. De hecho, el sector representaba cerca del 40 % de la población activa y contribuyó con el 48 % del valor añadido en 2014, superando a la industria manufacturera. Asimismo, el menor excedente de mano de obra derivado de cambios demográficos, como el crecimiento de la población activa, también reduce las presiones sobre el empleo.
Al mismo tiempo, algunas características singulares del mercado laboral chino merecen especial atención. Entre ellas, las dos primeras —los flujos migratorios (es decir, el desplazamiento de mano de obra rural hacia los centros urbanos) y el excedente de mano de obra persistente y potencialmente creciente, especialmente en las grandes empresas estatales (SOE)— podrían actuar como amortiguadores durante las desaceleraciones económicas, aunque también generan preocupación. La tercera, las deficiencias de los datos, simplemente dificulta la evaluación de las condiciones del mercado laboral.
Los flujos migratorios rurales-urbanos generalmente no se reflejan plenamente en los datos de desempleo, pero podrían haber actuado como amortiguador frente a los choques. Los empleos de los migrantes, en gran medida en industrias de baja cualificación, suelen ser más vulnerables a un crecimiento más lento, mientras que nuestro análisis empírico muestra que los flujos migratorios dependen en gran medida del crecimiento y de la brecha de ingresos entre zonas urbanas y rurales. Son clave para comprender la dinámica del mercado laboral en China. De hecho, los flujos migratorios crecieron más lentamente en 2014 (interanual), en consonancia con la desaceleración del crecimiento (gráfico 2). Si bien este fenómeno contribuye a la estabilidad del mercado laboral a corto plazo, si persiste, podría retrasar la transformación de la economía y los consiguientes aumentos de la productividad y de los niveles de ingresos.
Las empresas estatales (SOE) mantienen a sus trabajadores con empleo formal, pese a la sobrecapacidad y al debilitamiento de la rentabilidad, en particular en las provincias que dependen de las industrias pesadas. Si bien esto puede proteger temporalmente al mercado laboral frente a los choques, también podría debilitar la flexibilidad laboral a medio plazo y, por tanto, el ajuste necesario de la economía. Las recientes reformas de las SOE, que prevén la salida de las empresas estatales inviables y que ofrecen redes de seguridad social suficientes, podrían facilitar los ajustes del mercado laboral a medio plazo.
Las deficiencias de los datos sobre el mercado laboral dificultan una evaluación precisa y actualizada de sus condiciones. Los datos del mercado laboral en China están lejos de ser ideales. Las series de datos clave están disponibles, pero su cobertura, frecuencia y oportunidad presentan limitaciones significativas. Dado el papel cada vez más importante de las estadísticas del mercado laboral para la formulación de políticas, su fortalecimiento será primordial, y el Gobierno está adoptando medidas para mejorarlas, ampliando la cobertura de la tasa de desempleo encuestada para incluir a todas las ciudades.
Las reformas continuas son clave para la resiliencia futura
Es cierto que la implementación de las reformas probablemente ralentizará aún más el crecimiento a corto plazo. Pero, ¿supondrá riesgos para el mercado laboral? Nuestro análisis ofrece una pista. Consideramos que el riesgo es moderado y que valdría la pena asumirlo.
Nuestro análisis sugiere que, con una implementación firme de las reformas y un crecimiento a medio plazo que se mantenga en torno al 6–6½ %, el empleo urbano neto podría mantenerse cerca de los 10 millones anuales, cumpliendo el objetivo de política actual del Gobierno.
Ciertamente, las reformas de las SOE intensificadas y el ajuste en los sectores con sobrecapacidad liberarían, a corto plazo, mano de obra excedente y elevarían la tasa de desempleo. Sin embargo, esto facilitaría la transformación estructural —que incluye la expansión del sector servicios y nuevas inversiones en empresas productivas— hacia una senda de crecimiento más sostenible (gráfico 3). En lugar de mantener los niveles de empleo en estos sectores, un apoyo bien focalizado y presupuestado a los trabajadores afectados facilitaría la transformación y, al mismo tiempo, proporcionaría una red de protección social eficaz.
Por el contrario, como se destaca en el 2015 IMF report on China, los retrasos en la implementación de las reformas acumularían vulnerabilidades, debilitarían las perspectivas económicas a largo plazo y podrían agravar el desempleo a medio plazo.
La disyuntiva es, por tanto, evidente. Continuar las reformas hacia una senda de crecimiento sostenible es clave para mantener la resiliencia del mercado laboral.
Este artículo se publica en colaboración con IMF Direct. La publicación no implica el respaldo de los puntos de vista por parte del Foro Económico Mundial.
Para estar al día de la Agenda suscríbase a nuestro boletín semanal.
Autores: W. Raphael Lam es representante residente adjunto del FMI para China. Xiaoguang Liu es profesor adjunto de la Academia Nacional de Desarrollo y Estrategia de la Universidad Renmin de China. Alfred Schipke es representante residente principal del FMI para China.
Imagen: Peatones caminan bajo faroles rojos en Shanghái. REUTERS/Aly Song.
