Un estudio de JLL muestra que Alemania ha sido el mercado destacado de Europa en 2015, con volúmenes del tercer trimestre un 79 % superiores interanuales, hasta 13.500 millones de euros. El país sigue por detrás del Reino Unido, con 18.000 millones de euros en el mismo periodo, pero avanza con rapidez. Y la tendencia positiva se mantendrá.
El mercado inmobiliario alemán ha estado durante mucho tiempo reservado a los inversores nacionales, pero en el último año ha atraído a más inversores internacionales. La mitad de los compradores de activos por valor superior a 100 millones de euros son ahora extranjeros, frente al 20 % en 2014.
Las vibrantes ciudades de Alemania, con sus fuertes vínculos con la tecnología, son solo una parte de su atractivo. «Múnich y Fráncfort tienen una sólida trayectoria en innovación y sostenibilidad, que, junto con un crecimiento económico saludable y la creación de empleo, proporciona una ventaja competitiva significativa y les ayuda a atraer inversión extranjera», afirma Frank Porschke, director gerente de JLL Alemania.
Otro aspecto del atractivo de Alemania son sus precios más bajos: como la mayor economía de Europa, sus inmuebles tienen un precio superior en términos de valor de capital, pero siguen por debajo de propiedades comparables en Londres o París.
Según el último City Investment Intensity Index de JLL, que mide el volumen de inversión inmobiliaria en relación con el tamaño económico de una ciudad durante los últimos tres años, Múnich ocupa el segundo puesto tras Londres, mientras que Fráncfort se sitúa en séptimo lugar. «Fráncfort es el principal mercado transfronterizo de Alemania y el tercer destino más popular para el capital extranjero en Europa», añade Porschke.
Sin embargo, recomienda a los inversores que analicen las ciudades alemanas en conjunto y no de forma individual, especialmente por los sólidos vínculos de transporte que las conectan.
«Quizá no tengamos ciudades tan grandes como Londres y París, pero contamos con varias grandes ciudades de gran éxito», afirma Porschke. «A veces digo a los inversores que piensen en Alemania como un único gran área metropolitana. Puede ser más rápido ir de Múnich a Hamburgo que de West London a East London.»
¿Quiénes son los inversores de Alemania?
Los fondos estadounidenses de capital privado son grandes aficionados al mercado alemán, en rápida evolución, y representan más de un cuarto de las operaciones realizadas hasta ahora en 2015. Sin embargo, los franceses no están muy por detrás, con el 17 % de las operaciones e invirtiendo 2.400 millones de euros en el sector inmobiliario alemán en el primer semestre del año, frente a 1.700 millones de euros en todo 2014.
Los inversores asiáticos también se interesan cada vez más por el mercado alemán. Alastair Meadows, responsable del International Capital Group de JLL para Asia-Pacífico, JLL, afirma: «Los inversores coreanos son los más activos de la región, pero, en lo que respecta a otras fuentes de capital asiático, en este momento vemos más pujas que compras.
«Alemania se ha convertido en el segundo destino europeo preferido, tras Londres, para los inversores asiáticos, que se ven atraídos por unas atractivas rentabilidades en efectivo (cash-on-cash), impulsadas por unos costes de financiación históricamente bajos.»
Este artículo se publica en colaboración con JLL Real Views. La publicación no implica el respaldo de las opiniones por parte del Foro Económico Mundial.
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Autoría: Rhian Nicholson escribe para JLL Real Views.
Imagen: La torre de televisión de la plaza Alexanderplatz al atardecer en Berlín. REUTERS/Fabrizio Bensch
