La crisis europea está a punto de entrar en su fase más peligrosa. Tras obligar a Grecia a aceptar otro acuerdo de rescate de «extender y fingir», se trazan nuevas líneas de batalla. Y, dado que la llegada de refugiados ha puesto al descubierto los daños causados por las perspectivas económicas divergentes y el desempleo juvenil desorbitado en la periferia europea, las consecuencias son ominosas, como dejan claro las recientes declaraciones de tres políticos europeos: el primer ministro italiano, Matteo Renzi; el ministro de Economía francés, Emmanuel Macron, y el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble .
Renzi ha estado a punto de demoler, al menos retóricamente, las normas fiscales que Alemania ha defendido durante tanto tiempo. En un acto notable de desafío, amenazó con que, si la Comisión Europea rechazaba el presupuesto nacional de Italia, lo volvería a presentar sin cambios.
Esta no fue la primera vez que Renzi se enajenaba a los dirigentes alemanes. Y no fue casualidad que su declaración llegara tras un esfuerzo de meses de su propio ministro de Finanzas, Pier Carlo Padoan, por demostrar el compromiso de Italia con las «reglas» respaldadas por Alemania en la eurozona. Renzi entiende que la adhesión a una parsimonia de inspiración alemana está llevando a la economía y a las finanzas públicas de Italia a un estancamiento más profundo, acompañado de un mayor deterioro de la ratio deuda/PIB. Como político consumado, Renzi sabe que este es un camino corto hacia el desastre electoral.
Macron es muy distinto de Renzi tanto en estilo como en fondo. Antiguo banquero convertido en político, es el único ministro del presidente François Hollande que combina una comprensión seria de los desafíos macroeconómicos de Francia y Europa con una reputación en Alemania de reformador y de interlocutor hábil. Por eso, cuando habla de una guerra religiosa inminente en Europa, entre el noreste, de confesión calvinista y dominado por Alemania, y la periferia en su mayoría católica, es momento de prestar atención.
Las recientes declaraciones de Schäuble sobre la trayectoria actual de la economía europea también ponen de relieve el callejón sin salida de Europa. Durante años, Schäuble ha jugado a largo plazo para hacer realidad su visión de la arquitectura óptima que Europa puede alcanzar dentro de las restricciones políticas y culturales que da por sentadas.
El «plan Schäuble», como lo he bautizado, propone una unión política limitada para respaldar el euro. En síntesis, Schäuble se inclina por un Eurogrupo formalizado (compuesto por los ministros de Finanzas de la eurozona), presidido por un presidente que ejerce poder de veto —legitimado por una Cámara del Euro integrada por parlamentarios de los Estados miembros de la eurozona— sobre los presupuestos nacionales. A cambio de ceder el control de sus presupuestos, Schäuble ofrece a Francia e Italia —los principales destinatarios de su plan— la promesa de un pequeño presupuesto común para toda la eurozona que financiaría en parte los sistemas de desempleo y de garantía de depósitos.
Una unión política tan disciplinada y minimalista no cae bien en Francia, donde las élites siempre se han resistido a ceder soberanía. Aunque políticos como Macron han avanzado mucho en la aceptación de la necesidad de transferir competencias sobre los presupuestos nacionales al «centro», temen que el plan de Schäuble pida demasiado y ofrezca muy poco: límites severos al margen fiscal de Francia y un presupuesto común macroeconómicamente insignificante.
Pero incluso si Macron pudiera persuadir a Hollande para aceptar el plan de Schäuble, no está claro si la canciller alemana, Angela Merkel, lo aprobaría. Las ideas de Schäuble hasta ahora no han logrado convencerla ni, en efecto, al Bundesbank (que, a través de su presidente, Jens Weidmann, se ha mostrado enormemente opuesto a cualquier grado de mutualización fiscal, incluso la versión limitada que Schäuble está dispuesto a intercambiar por el control de los presupuestos francés e italiano).
Atrapado entre una canciller alemana reticente y una Francia poco dispuesta, Schäuble imaginó que la turbulencia provocada por una salida griega de la eurozona ayudaría a convencer a los franceses, así como a sus colegas del gabinete, de la necesidad de su plan. Ahora, mientras espera a que el actual «programa» griego se derrumbe bajo el peso de sus contradicciones inherentes, el Ministerio de Finanzas alemán se prepara para las batallas que vienen.
En septiembre, Schäuble distribuyó entre sus colegas del Eurogrupo un esquema de tres propuestas para evitar una nueva crisis del euro. En primer lugar, los bonos gubernamentales de la eurozona deberían incluir cláusulas que faciliten «bail in» a los tenedores de bonos. En segundo lugar, las normas del Banco Central Europeo deberían modificarse para impedir que los bancos comerciales consideren dichos bonos como activos líquidos ultraseguros. Y, en tercer lugar, Europa debería abandonar la idea de un seguro común de depósitos, sustituyéndola por un compromiso de dejar que los bancos quiebren cuando dejen de cumplir las normas de garantía del BCE.
Aplicar estas propuestas en, digamos, 1999, podría haber limitado la oleada de capital hacia la periferia inmediatamente después de la introducción de la moneda única. Por desgracia, en 2015, dadas las deudas públicas heredadas y las pérdidas bancarias de los miembros de la eurozona, un esquema así provocaría una recesión más profunda en la periferia y casi con toda seguridad llevaría a la desintegración de la unión monetaria.
Exasperado por el retroceso de Schäuble respecto a su propio plan de unión política, Macron recientemente dio rienda suelta a su frustración: «Los calvinistas quieren que los demás paguen hasta el final de sus días», se quejó. «Quieren reformas sin contribuciones a ninguna solidaridad».
Lo más preocupante de las declaraciones de Renzi y Macron es la desesperanza que transmiten. El desafío de Renzi a las normas fiscales que empujan a Italia aún más hacia una espiral de deflación por deuda evitable es comprensible; pero, en ausencia de propuestas de normas alternativas, no lleva a ninguna parte. La dificultad de Macron es que no parece haber un conjunto de reformas dolorosas que pueda ofrecer a Schäuble para persuadir al gobierno alemán de aceptar el grado de reciclaje de superávits necesario para estabilizar Francia y la eurozona.
Mientras tanto, el compromiso de Alemania con unas «reglas» incompatibles con la supervivencia de la eurozona socava a los políticos franceses e italianos que, hasta hace poco, esperaban una alianza con la mayor economía de Europa. Algunos, como Renzi, responden con actos de rebeldía ciega. Otros, como Macron, empiezan a aceptar con desaliento que el actual marco institucional y la combinación de políticas de la eurozona conducirán, en última instancia, a una desintegración formal o a una muerte por mil cortes, en forma de divergencia económica continuada.
El lado positivo de la tormenta que se avecina es que las propuestas minimalistas de unión política, como el plan de Schäuble, están perdiendo terreno. Solo reformas institucionales macroeconómicamente significativas estabilizarán Europa. Y solo una alianza democrática paneuropea de ciudadanos puede generar el impulso necesario para que tales reformas echen raíces.
Este artículo se publica en colaboración con Project Syndicate. La publicación no implica el respaldo de las opiniones por parte del Foro Económico Mundial.
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Autor: Yanis Varoufakis, exministro de Finanzas de Grecia, es catedrático de Economía en la Universidad de Atenas.
Imagen: Una persona sostiene una bandera de la Unión Europea. REUTERS/Christian Hartmann.
