Este artículo se publica en colaboración con Reuters.
Se espera que los responsables de políticas del Fondo Monetario Internacional decidan este mes si incluyen el yuan chino en la cesta de monedas de referencia del Fondo, tras una campaña de Pekín en favor de su inclusión.
Que el yuan se una a la cesta de Derechos Especiales de Giro (DEG) marcaría un simbólico reconocimiento de la madurez de China como potencia económica y una constatación de sus esfuerzos por reformar su economía para que esté más orientada por el mercado.
Tendría poco impacto práctico inmediato en la economía mundial, aunque los analistas de divisas calculan que su inclusión podría impulsar la demanda global de yuanes hasta superar los 500.000 millones de dólares en los próximos años.
¿QUÉ ES EL DEG?
El DEG se creó en 1969 como moneda virtual y activo de reserva internacional. Su valor, que se fija cada día, se determina a partir de una cesta de monedas compuesta por el dólar estadounidense (41,9 %), el euro (37,4 %), la libra esterlina (11,3 %) y el yen (9,4 %).
¿CUÁN IMPORTANTE ES EL DEG?
Al 10 de septiembre había en circulación 204.100 millones de DEG, con un valor de unos 280.000 millones de dólares. Eso equivale a menos del 2 % de los activos de reserva mundiales totales, que ascendían a 11,46 billones de dólares a finales de junio. El FMI asigna DEG a sus miembros en función de su participación en el Fondo, y estos pueden canjearlos por divisas convertibles si quieren ajustar la composición de sus reservas. El tipo de interés del DEG, basado en los tipos de mercado a tres meses de la deuda en las respectivas monedas, rige el coste de los préstamos del FMI a sus miembros.
¿CÓMO SE CUALIFICA UNA MONEDA?
La moneda debe ser emitida por un país o una unión monetaria que sea uno de los mayores exportadores del mundo en un periodo de cinco años. Asimismo, debe ser «de libre uso», es decir, de uso generalizado para realizar pagos en transacciones internacionales, y estar ampliamente negociada en los principales mercados de divisas. El yuan cumple el primer criterio, pero en la última revisión, en 2010, se determinó que no era de libre uso.
¿QUÉ CRITERIOS CUENTAN EN LA REVISIÓN?
El personal del FMI señaló en un informe de julio que el yuan todavía tenía camino por recorrer para cumplir los criterios de libre uso; por ejemplo, apuntó a la escasa negociación fuera de los mercados asiáticos y al bajo volumen de deuda internacional denominada en yuanes. Sin embargo, China ha anunciado desde entonces reformas para abordar muchas de las deficiencias identificadas. En última instancia, la decisión dependerá del criterio de los miembros del FMI, representados por el consejo ejecutivo. Países como el Reino Unido y Francia ya han señalado que apoyarían la inclusión del yuan.
¿HA CAMBIADO ANTES LA COMPOSICIÓN DE LA CESTA DEL DEG?
El número de monedas de la cesta se redujo de 26 a cinco en 1980, y en 2000 el euro sustituyó al marco alemán y al franco francés en la cesta. (Información de Krista Hughes; edición de Will Waterman)
La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde las opiniones expresadas.
Para estar al día con la Agenda, suscríbase a nuestro boletín semanal.
Autora: Krista Hughes es corresponsal de comercio en Reuters.
Imagen: Se ven billetes chinos de 100 yuanes en esta ilustración fotográfica. REUTERS/Jason Lee.
