La reunión anual del G8 tradicionalmente pretende abordar algunos de los desafíos más apremiantes del mundo. En el pasado, la pequeña reunión de líderes mundiales se ha centrado en cuestiones como la reducción de la pobreza, la ayuda internacional, la paz y la seguridad, y el cambio climático. La agenda de la reunión de este año en Lough Erne, Irlanda del Norte, incluye el fortalecimiento de las normas fiscales internacionales; la reducción de las barreras a la inversión y el impulso de los acuerdos de libre comercio; la mayor transparencia en las transacciones de tierras y en las industrias extractivas; y el trabajo para promover datos más abiertos y de acceso más fácil. Sin embargo, el mayor desafío, según el primer ministro del Reino Unido, David Cameron, anfitrión de la reunión, es “restablecer un crecimiento fuerte y sostenible de la economía mundial.”
El primer ministro Cameron tiene razón al reconocer la importancia de restablecer el crecimiento, ya que el FMI rebajó su previsión mundial para 2013, lo que sugiere que “una recuperación desigual también es peligrosa”. Se prevé que las economías en desarrollo sigan representando la mayoría del crecimiento mundial en los próximos años y, aunque muchos mercados emergentes lograron superar la crisis financiera relativamente indemnes, algunos de los actores clave están experimentando una desaceleración que podría añadir presión sobre lo que ya ha sido una recuperación prolongada.
En 2012, por ejemplo, Brasil y Sudáfrica crecieron solo un 0,9 % y un 2,5 %, respectivamente. India también ha experimentado una desaceleración y el crecimiento ha caído a un mínimo de la década. Rusia, hasta ahora, no ha logrado diversificar su economía, y el crecimiento sigue determinado por los caprichos de las fluctuaciones de los precios de las materias primas. A pesar de su tamaño e importancia estratégica, estos países claramente tienen un rendimiento inferior a su potencial.
Si bien el crecimiento en los BRICS, excluyendo a China, se ha debilitado en cierta medida, hay varias economías en desarrollo que han compensado la diferencia. Indonesia, Tailandia, Filipinas, Perú y Nigeria son solo algunas de las economías estrella que crecieron más de un 6 % en 2012. Aun así, para que estos y otros mercados emergentes mantengan este impulso a medio y largo plazo, deberán seguir desarrollando sus sistemas financieros.
Entonces, ¿qué relación tiene el desarrollo financiero con la promoción del crecimiento económico? Según el informe anual del Foro Económico Mundial Financial Development Report, que mide y analiza los factores que permiten el desarrollo de los sistemas financieros en más de 60 economías de todo el mundo, “el desempeño y el crecimiento económico a largo plazo y el bienestar de un país están relacionados con su grado de desarrollo financiero.” Las razones de ello, según indica el informe , son dos. En primer lugar, un sistema financiero más desarrollado es capaz de movilizar eficientemente el ahorro y asignar capital a los proyectos de inversión con mayor rentabilidad. En segundo lugar, “al asignar capital a los proyectos de inversión adecuados y promover una gobernanza corporativa sólida, el desarrollo financiero aumenta la tasa de innovación tecnológica y el crecimiento de la productividad, lo que potencia aún más el crecimiento económico y el bienestar.”
Restablecer un crecimiento fuerte y sostenible es, sin duda, uno de los problemas más apremiantes que enfrenta la economía mundial. Sin embargo, el camino a seguir no es ni claro ni sencillo, ya que los factores que contribuyen al crecimiento variarán entre países según su nivel de desarrollo. No obstante, mantener o impulsar el crecimiento en las economías emergentes dependerá, en parte, de su capacidad para crear sistemas financieros más avanzados.
Todd Glass es Project Associate del Equipo de Industrias de Servicios Financieros del Foro Económico Mundial USA y coautor del Financial Development Report.
Imagen: El Lough Erne Golf Resort en el condado de Fermanagh, sede de la cumbre del G8. REUTERS/Cathal McNaughton
