La incertidumbre es el tema que define el entorno económico mundial, según la última Perspectiva de los Economistas Jefe; el 82% la considera muy elevada en la actualidad, y el 56% prevé que disminuya durante el próximo año.
Las perspectivas de crecimiento son dispares: débiles en América del Norte, resilientes en Asia-Pacífico y cautelosamente optimistas en Europa.
Se espera que la inteligencia artificial impulse el crecimiento, pero el 47% prevé pérdidas netas de empleo relacionadas con ella.
En mayo de 2025, la incertidumbre es el tema que define las perspectivas de la economía mundial. Desde comienzos de año, una serie de perturbaciones en la política comercial ha ensombrecido las perspectivas y amenaza con paralizar la toma de decisiones económicas y comerciales. El 87% de los encuestados en la última encuesta a economistas jefe del Foro Económico Mundial espera que las empresas retrasen sus decisiones estratégicas, lo que agravaría los riesgos de recesión.
La encuesta del Foro se realizó durante la primera mitad de abril, cuando la incertidumbre relacionada con el comercio era especialmente elevada. Concluye que «la opinión unánime de los encuestados fue que las perspectivas económicas mundiales se debilitarán considerablemente este año, con un panorama mucho más sombrío que el de la encuesta anterior, realizada en noviembre de 2024».
La Perspectiva de los Economistas Jefe, que se publica tres veces al año, encuesta a economistas jefe destacados de distintos sectores y organizaciones internacionales. La edición más reciente analiza los factores que impulsan los niveles actualmente excepcionales de incertidumbre y sus efectos, y aborda el efecto acumulativo de la revolución de la IA en curso.
«Los responsables de formular políticas y los líderes empresariales deben responder al aumento de la incertidumbre y las tensiones comerciales con una mayor coordinación, agilidad estratégica e inversión en el potencial de crecimiento de tecnologías transformadoras como la inteligencia artificial. Estas medidas son esenciales para sortear los obstáculos económicos actuales y garantizar la resiliencia y el crecimiento a largo plazo».
Saadia Zahidi, directora gerente, Foro Económico Mundial
El 82% de los economistas jefe considera que la incertidumbre mundial es «muy elevada». Aunque una ligera mayoría (56%) espera que las condiciones mejoren durante el próximo año, el 21% prevé que dentro de un año la incertidumbre será aún mayor. El informe señala que «aunque la suspensión de la mayoría de los aranceles previstos ha supuesto un alivio considerable, las perspectivas tras la pausa siguen siendo inciertas, y la volatilidad en la toma de decisiones ha suscitado dudas sobre la fiabilidad y previsibilidad continuas de la política económica de Estados Unidos».
A comienzos de abril, en el punto álgido de la incertidumbre, la mayoría de los economistas jefe (77%) preveía un crecimiento débil o muy débil en Estados Unidos durante todo 2025, junto con una inflación elevada (79%) y un dólar en depreciación (76%).
En cambio, por primera vez en años, sus perspectivas para Europa eran cautelosamente optimistas, principalmente por las expectativas de expansión fiscal, en particular en Alemania. Las perspectivas para China siguen siendo moderadas; los economistas jefe estaban divididos sobre si alcanzará su objetivo de crecimiento del PIB del 5% este año. El optimismo sigue siendo mayor en Asia Meridional, donde el 33% prevé un crecimiento fuerte o muy fuerte este año.
Casi todos los economistas jefe (97%) sitúan la política comercial entre los ámbitos de mayor incertidumbre, seguida de la política monetaria (49%) y la política fiscal (35%). «Además de dificultar la formulación de políticas económicas en cada uno de estos ámbitos, el reciente aumento de la incertidumbre también incrementa el riesgo de errores perjudiciales de coordinación de políticas, tanto dentro de los países como entre ellos», concluye el informe. Se espera que esta incertidumbre afecte a indicadores económicos clave, como los volúmenes comerciales (70%), el crecimiento del PIB (68%) y la inversión extranjera directa (62%).
La última Perspectiva de los Economistas Jefe revela que una amplia mayoría (79%) de los economistas encuestados considera que los actuales acontecimientos geoeconómicos constituyen un cambio estructural significativo para la economía mundial, y no una perturbación temporal. Esto supone un aumento considerable respecto al 61% registrado en noviembre de 2024 y apunta a que la economía mundial entra en una nueva fase de perturbación y adaptación a nuevas realidades.
«Ya no se puede ni se debe depender de un solo mercado final. Hay que salir a buscar nuevos mercados. Y eso genera entusiasmo y crea nuevos acuerdos comerciales. Creo que la globalización, lejos de haber muerto, está evolucionando».
Guy Miller, Zurich Insurance
Seguir como siempre ya no es una opción. Al mismo tiempo, tomar las decisiones adecuadas en un entorno de incertidumbre excepcional es cada vez más difícil.
«La respuesta más probable, señalada por el 100% de los economistas jefe encuestados, consiste en reorganizar el abastecimiento y la logística para reducir la exposición a los aranceles o a los controles a la exportación durante los próximos tres años», señala el informe. Una amplia mayoría de los economistas jefe (87%) también espera que las empresas respondan a la incertidumbre retrasando decisiones estratégicas, lo que aumenta los riesgos de recesión. El informe concluye que «la complejidad del entorno actual significa que las empresas deberán equilibrar la adaptación proactiva con el riesgo de comprometer recursos en exceso o retrasar decisiones críticas».
Además de los cambios geopolíticos y económicos, la velocidad extraordinaria de la revolución de la IA es otra fuente de incertidumbre a corto plazo, así como de cambios estructurales a más largo plazo en la economía mundial. La IA está llamada a impulsar la próxima ola de transformación económica, liberar un importante potencial de crecimiento y, al mismo tiempo, introducir riesgos graves.
Aunque solo el 45% de los economistas jefe espera que la IA provoque una disrupción comercial este año, una proporción similar (46%) prevé que impulse modestamente el PIB real mundial, entre cero y cinco puntos porcentuales durante la próxima década; otro 35% proyecta avances de entre cinco y 10 puntos. Si bien esta tecnología tiene el potencial de elevar ligeramente el crecimiento mundial desde su actual trayectoria lenta, su impacto más amplio en el empleo total sigue siendo incierto. El 47% prevé pérdidas netas de empleo durante la próxima década, frente a solo el 19% que espera aumentos.
«Las estimaciones varían, pero hablamos de billones de dólares que se añadirían a la economía: algo increíblemente emocionante, y que, en mi opinión, no podría llegar en mejor momento».
Fabien Curto Millet, Google
Según los economistas jefe, los principales canales por los que la IA impulsará el crecimiento son la automatización de tareas (68%), la aceleración de la innovación (62%) y el aumento de las capacidades de los trabajadores (49%). Sin embargo, los encuestados también destacaron varios riesgos potenciales que la IA plantea para el crecimiento sostenido: su uso indebido para difundir desinformación y desestabilizar la sociedad (53%), la creciente concentración del poder de mercado (47%) y la disrupción de los modelos de negocio existentes (44%).
