Con más ingresos disponibles, ya que el gasto fuera del hogar estaba limitado, durante la COVID-19 los hogares de todo Estados Unidos pagaron deudas y ahorraron.
Nuevas investigaciones muestran que la mayor parte del aumento del ahorro y la riqueza se produjo en la cúspide de la distribución de la riqueza.
El patrimonio neto del 1 % de los hogares más ricos aumentó casi 35 puntos porcentuales, frente a un modesto aumento de 5 puntos porcentuales en los hogares del 50 % inferior.
El ahorro de los hogares aumentó considerablemente durante la crisis de la COVID-19 en muchos países. El menor consumo, tanto como resultado de los confinamientos como por precaución, combinado con un aumento de la renta disponible gracias a las transferencias gubernamentales, permitió a los hogares destinar más dinero a sus cuentas bancarias, comprar acciones, una vivienda o pagar sus deudas. Junto con el ahorro, el fuerte aumento de los precios de las acciones y de la vivienda también hizo que determinados hogares fueran mucho más ricos.
En nuestro último gráfico de la semana, un análisis de datos de EE. UU. como parte de nuestro reciente Informe sobre el Sector Externo reveló que la mayor parte del aumento del ahorro y la riqueza se produjo en la cúspide de la distribución de la riqueza. De hecho, mientras que investigaciones recientes han documentado que el ahorro de los hogares ha estado históricamente muy desigualmente distribuido en Estados Unidos, se sabe muy poco sobre cómo se distribuyó el aumento del ahorro o la riqueza desde el inicio de la pandemia.
Nuestro gráfico, basado en datos publicados por la Reserva Federal, intenta responder a esta cuestión trazando los cambios en el patrimonio neto de los hogares por percentil (expresado como proporción del ingreso personal disponible total a escala nacional) durante la pandemia y durante un período anterior a ella que denominamos «tiempos normales».
Lo que encontramos es que el patrimonio neto del 1 % de los hogares más ricos aumentó casi 35 puntos porcentuales de la renta disponible de la economía, frente a un modesto aumento de 5 puntos porcentuales en los hogares del 50 % inferior.
El gráfico revela cuatro puntos clave:
El aumento global del patrimonio neto, en porcentaje de la renta disponible, fue considerablemente mayor durante la pandemia (entre finales de 2019 y el segundo trimestre de 2021) que durante los tiempos normales (entre finales de 2014 y finales de 2019).
Se debió principalmente a cambios en las valoraciones (por el auge de los precios de las acciones y la vivienda), así como, en cierta medida, al «auge del ahorro por la COVID» (con un salto en «otros activos», incluidos los depósitos bancarios).
Este aumento global del patrimonio neto también se distribuyó de forma desigual, y gran parte se acumuló en las personas de la cúspide de la distribución. De hecho, el auge de los precios de las acciones benefició sobre todo a los ricos, mientras que los confinamientos afectaron con más intensidad al gasto en restaurantes y viajes, que representan una mayor parte de los hábitos de consumo de los hogares más ricos. Además, el apoyo gubernamental, en forma de estímulos directos o ayudas a las empresas, también benefició al ahorro de los hogares más ricos frente a los hogares más pobres, que tenían más probabilidades de gastar el dinero extra.
Al mismo tiempo, la distribución de la riqueza entre grupos no cambió mucho, ya que los aumentos del patrimonio neto fueron relativamente acordes con las participaciones previas a la pandemia en la distribución de la riqueza.
