Pocos inversores comprenden la magnitud de la inminente crisis demográfica y sus consecuencias.
Los primeros baby boomers cumplieron 70 años el año pasado. Al mismo tiempo, la tasa de natalidad de Estados Unidos se encuentra en su nivel más bajo desde que comenzaron los registros, en 1909.
Esta combinación desastrosa significa que, para 2030, las personas de 65 años o más representarán más del 20 % de la población.
Mientras tanto, el porcentaje de los grupos en edad de trabajar está disminuyendo. En conjunto, estas tendencias crean una tormenta demográfica perfecta para la economía de Estados Unidos.
He aquí por qué.
Un entorno deflacionario
El gráfico de abajo muestra que el crecimiento de la población en edad de trabajar ha sido un indicador adelantado del PIB nominal durante décadas.
Una de las razones es que, en promedio, el gasto cae un 37,5 % durante la jubilación. Dado que el consumo representa el 70 % de la actividad económica de Estados Unidos, esto constituye una importante fuerza deflacionaria.
El crecimiento económico y los beneficios empresariales van de la mano. Esto significa que esta tendencia reducirá las ganancias de las empresas y, a su vez, los rendimientos de los inversores caerán aún más.
Y esas no son todavía las peores noticias. Además de la caída de los beneficios, el envejecimiento de la población de Estados Unidos tiene implicaciones cada vez más profundas para los inversores.
Un gran cambio en los mercados financieros
Según BlackRock, el baby boomer promedio solo tiene 136.000 dólares ahorrados para la jubilación. Incluso suponiendo rendimientos del 7 % —cuando se acercan más al 2 %—, eso supone unos ingresos anuales de apenas 9.000 dólares. Son 36.000 dólares menos que los ingresos ideales para la jubilación.
Esta enorme brecha de financiación en las pensiones significa que los baby boomers se verán obligados a buscar ingresos en otra parte. Históricamente, los han obtenido de los bonos.
La investigación muestra que, al cumplir 65 años, se atraviesa el cambio de clase de activos más profundo desde los 30 y tantos. Se empieza a reducir la inversión en acciones y a aumentar la exposición a los bonos.
Este cambio lleva décadas siendo visible. Sin embargo, está a punto de acentuarse mucho más.
Perspectivas bajistas para las acciones
Debido a las normas del IRS que exigen retiros mínimos obligatorios de los planes de jubilación, como las IRA y los 401(k), al cumplir 70 años y medio se debe retirar cada año al menos el 5 % del valor del plan.
En 2016, el Tax Policy Center concluyó que el 37 % del mercado bursátil de Estados Unidos era propiedad de cuentas de jubilación, como las IRA y los 401(k).
Por lo tanto, esta ola de ventas forzosas inundará el mercado con acciones y bonos por valor de miles de millones de dólares, lo que hará bajar los precios.
Con millones de jubilados obligados a deshacerse de sus carteras durante la próxima década y los mercados en máximos históricos, los inversores deberían empezar a pensar en estrategias de salida.
Informe gratuito: La nueva clase de activos que ayuda a los inversores a obtener rendimientos del 7 % en un mundo del 2,5 %
Aunque la Reserva Federal quizá esté subiendo los tipos de interés, la realidad es que seguimos viviendo en un mundo de bajos rendimientos. Este informe te mostrará cómo empezar a obtener rendimientos superiores a los del mercado en tan solo 30 días... y, al mismo tiempo, reducir la exposición al riesgo de tu cartera.
