Aunque los tipos de interés en las economías avanzadas han empezado a subir, la inflación desbordada ha reducido los beneficios potenciales, according to los expertos.
En su último informe, el FMI prevé que los tipos de interés reales en las economías avanzadas volverán a sus niveles previos a la pandemia una vez que la inflación se controle.
Sin embargo, como muestra este gráfico de Statista, un problema potencialmente mayor es que los tipos de interés reales en estos países se han ido reduciendo con el tiempo.
Según el informe, esto se debe probablemente al envejecimiento de la población y a la disminución de la productividad.
Los bancos centrales tipos de interés en las economías avanzadas han empezado a subir de nuevo desde territorio de tipo cero en 2022, pero, debido a la inflación desbordada, cualquier rendimiento potencial quedó completamente anulado ese año, lo que generó ahorros que se estaban reduciendo de forma efectiva.
En 2022, el tipo de interés real en 34 economías avanzadas analizadas por el FMI se situó en −5 %. En las economías emergentes y en desarrollo, el tipo de interés real se mantuvo positivo, pero también descendió hasta solo el 1,2 %. Los datos, parte del informe económico de abril del FMI, muestran que ambos tipos de economías solían experimentar cambios similares, por ejemplo durante la Gran Recesión de 2008/09 y su recuperación, pero se desvincularon después de 2011, cuando los tipos de interés reales en las economías avanzadas fueron disminuyendo cada vez más.
En su informe, el FMI afirma que espera que los tipos de interés reales en las economías avanzadas vuelvan a sus niveles previos a la pandemia. Sin embargo, esto podría resultar también insatisfactorio para los ahorradores, ya que esos tipos se mantuvieron en torno al 0 %. El problema más importante es que los tipos de interés reales se han ido reduciendo en general en estos países, lo que se cree que se debe al envejecimiento de la población y a la disminución de la productividad. Con economías rezagadas de este modo, los bancos centrales se ven obligados a mantener los tipos de interés bajos para conservar sus niveles previos de producción, con el resultado de que la inflación devora rápidamente los escasos rendimientos que se obtienen. Ante este dilema, el tipo de interés real también se denomina tipo de interés natural, es decir, el tipo que ni hace crecer ni reduce la economía, ya que está determinado por las fuerzas del mercado.
¿De qué manera contribuye el Foro Económico Mundial a un sistema financiero más eficiente, resiliente, inclusivo y equitativo?
El Centro para los Sistemas Financieros y Monetarios reúne a líderes para comprender la transformación de los sistemas financieros mundiales, desde la sostenibilidad y la resiliencia hasta la innovación y la digitalización.
Al fomentar la cooperación y la comprensión, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
Los críticos de esta teoría consideran que el tipo de interés natural en las economías avanzadas volverá a subir, ya que la productividad podría aumentar gracias a los avances tecnológicos. Además, las cargas del envejecimiento de la población, aunque se prevén, generalmente no son atendidas por los gobiernos, lo que significa que no retiran del mercado el dinero suficiente para ahorrar ante una futura crisis demográfica.
