Este artículo se publica en colaboración con The Conversation.
Existe una probabilidad muy alta de que la Reserva Federal suba los tipos de interés la próxima semana.
Sería la primera vez desde 2006 que el Federal Open Monetary Committee (FOMC), el equipo de la Fed encargado de fijar los tipos, suba su tipo de referencia, lo que daría inicio al llamado retorno a la normalidad.
Economistas, operadores y responsables políticos llevan mucho tiempo sentando cátedra, pronosticando y apostando sobre esta decisión, ya que se espera que su impacto sea de gran alcance.
¿Cómo afectarán los tipos más altos a usted?
Según su situación, una subida de los tipos podría ser una excelente noticia, un desastre o otro titular que, tras la emoción inicial, no tenga ningún efecto en su vida.
Ya sea que ahorre, viaje, quiera comprar una casa o invierta en bolsa, una subida de tipos casi con toda seguridad le afectará de una u otra forma, aunque quizá no tanto como algunos comentaristas le hacen creer.
Quién gana cuando suben los tipos
Si tiene mucho dinero en cuentas de ahorro, certificados de depósito (CD) o cuentas del mercado monetario, los tipos más altos son una excelente noticia.
Muchos jubilados en Estados Unidos viven de sus cheques de la Seguridad Social, además de los intereses y dividendos de sus ahorros. Cuando suben los tipos de interés, los jubilados y las personas con grandes cantidades de ahorros en efectivo ganan más dinero. Esto les permite gastar más.
Incluso si no tiene ni un céntimo ahorrado, pero vive o trabaja en una zona con un gran número de jubilados, como el sur de Florida, Arizona o partes de California, la subida de los tipos de interés supone más empleo y una situación económica general mejor.
Otro grupo de personas al que le encantarán los tipos de interés más altos son quienes planean viajar al extranjero de vacaciones. Los cambios en los tipos de interés suelen tener un impacto en el tipo de cambio de la moneda de un país. Cuando suben los tipos de interés en Estados Unidos, el dólar suele comprar más divisa extranjera. Esto hace que viajar a otras partes del mundo sea mucho más barato.
La razón por la que los cambios en los tipos de interés afectan a los tipos de cambio es que las personas de todo el mundo han ahorrado dinero. Cuando suben los tipos de interés en Estados Unidos, las personas que viven fuera del país quieren depositar su dinero en bancos y cuentas del mercado monetario estadounidenses para obtener los tipos más altos.
Para ello, deben vender su moneda local y comprar dólares antes de hacer un depósito. Esto provoca que el precio del dólar suba y el de otras monedas baje. Los turistas estadounidenses comprobarán al visitar otros países que cada dólar les permite pagar más habitaciones de hotel, comida, entradas a museos y otras atracciones, lo que hará que viajar después de la subida de tipos sea mucho más agradable.
El cambio en los tipos de cambio también hace que quienes venden bienes a Estados Unidos estén mucho más contentos. Los automóviles japoneses, los vinos franceses, los televisores chinos, el café brasileño y otros muchos productos serán más baratos para los estadounidenses. Esta reducción de precios hace que los estadounidenses compren más productos extranjeros, lo que impulsará el empleo en los países que venden estos artículos.
Quién pierde
Si debe dinero en sus tarjetas de crédito, los tipos más altos son un desastre, porque pronto se verá obligado a pagar más dinero cada mes.
En 2010, los emisores de tarjetas de crédito de Estados Unidos tuvieron que cumplir nuevas normas en la “CARD Act.” Uno de los principales preceptos de esta ley era dar a las personas al menos 45 días antes de que cambiara su tipo de interés.
Sin embargo, la sección 171(b)(2) de la CARD Act contiene una laguna que permite que los tipos de interés suban mucho más rápido. Si la compañía de tarjetas determina el tipo de interés del titular sumando un porcentaje fijo a un índice de amplia disponibilidad, como el “prime rate,” entonces no es necesario un aviso con 45 días de antelación.
¿Cuánto tardará su compañía de tarjetas en empezar a cobrarle más dinero? Para la persona media, unas dos semanas.
Acabo de recibir un aviso de mi compañía de tarjetas de crédito que me recuerda que los intereses que pago por cualquier saldo “variarán con el mercado” y que, si suben los tipos de interés, “cualquier nuevo tipo se aplicará a partir del primer día de su ciclo de facturación”.
Esto significa, para mí y para muchos otros titulares de tarjetas de crédito, que el plazo más corto para empezar a pagar más es de solo unos pocos días después de que la Fed tome su decisión, y el más largo es de 45 días, para quienes sus bancos deben enviar un aviso de subida de comisiones. En cualquier caso, las personas con saldos en tarjetas de crédito se ven afectadas muy rápidamente.
Casi todos los relacionados con el mercado inmobiliario residencial no están contentos con la subida de los tipos de interés. Los constructores de viviendas, los fabricantes de muebles, los vendedores de electrodomésticos y otros probablemente registrarán una caída de las ventas ya que la subida de tipos hace que comprar una vivienda nueva sea más cara, porque pedir dinero prestado para financiar la nueva vivienda cuesta más. Además, las personas con hipotecas a tipo variable deberán pagar más cada mes por sus viviendas, lo que les deja menos dinero para gastar.
Los inversores en bolsa también se verán afectados negativamente, probablemente a través de menores rendimientos y precios. Mi explicación completa se encuentra aquí, pero en síntesis: cuando suben los tipos de interés, los inversores valoran mucho menos los beneficios futuros y no están dispuestos a pagar tanto por las acciones en circulación, lo que hace que los precios bajen.
El precio de las acciones es importante porque algunas personas, como los jubilados, basan su gasto no solo en sus cheques de la Seguridad Social, sino también en el valor de su cartera.
Los últimos grupos que saldrán perdiendo cuando suban los tipos de interés son las personas de Estados Unidos que venden productos al extranjero (exportadores) o que tratan con turistas extranjeros.
Un cambio en el tipo de cambio que abarate las importaciones un 10 % encarece las exportaciones un 10 %. Esto significa que cuando los importadores están contentos, los exportadores están abatidos. Los turistas extranjeros encontrarán en Estados Unidos un destino de viaje más caro. Los compradores extranjeros verán más caros productos agrícolas estadounidenses como el trigo, el maíz y la soja. Las grandes multinacionales, como Boeing, tendrán más dificultades para vender aviones y otros bienes de equipo caros fuera de Estados Unidos.
La valoración final
En general, es difícil decir quién gana de forma absoluta, porque muchos de nosotros no encajamos en una única categoría. Podemos ganar un poco y perder otro poco.
Por ejemplo, tengo dinero ahorrado, que generará más intereses, pero también debo dinero, así que tendré que pagar un tipo más alto. Me encanta viajar fuera de Estados Unidos, lo que me costará menos, y esto me deja en mejor situación. Sin embargo, parte de mis ingresos provienen de la docencia, y en los últimos 20 años se ha producido un auge de estudiantes extranjeros que cursan estudios en universidades estadounidenses. Si los estudiantes extranjeros dejan de venir a Estados Unidos porque resulta demasiado caro, se necesitarán menos profesores universitarios, lo que me perjudica.
Cuando el FOMC suba los tipos, los grandes titulares y los presentadores de tertulias clamarán de que el mundo ha cambiado con el fin de siete años de tipos de interés cercanos a cero. El bombo y la cobertura probablemente serán enormes.
Sin embargo, una subida de tipos de interés mejora o empeora distintos aspectos de las finanzas de cada persona. Para la mayoría de nosotros, pensar seriamente en todos los efectos dará lugar a sentimientos encontrados ante cualquier futura subida de tipos.
Mi suposición es que para muchos lectores, las fuerzas contrapuestas harán que esta sea otra noticia de portada que, una vez disipada la emoción inicial, tenga en realidad relativamente poco efecto en su vida.
La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde las opiniones expresadas.
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Autor: Jay L Zagorsky, economista e investigador científico, Ohio State University.
Imagen: El edificio de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos se muestra tras barreras de seguridad en Washington. REUTERS/Gary Cameron.
