Con la financiación de donantes en declive y las necesidades mundiales en aumento, el capital privado puede desempeñar un papel catalizador en los mercados emergentes.
Las economías de frontera, a menudo descartadas por considerarse demasiado arriesgadas, están demostrando ser destinos de inversión de alto crecimiento y alto impacto.
La inversión estratégica aporta experiencia, tecnología y mejores prácticas operativas.
La inversión es un multiplicador pasado por alto que puede desbloquear la innovación, los empleos y un cambio duradero en los mercados emergentes.
Mientras la filantropía atiende necesidades urgentes, la reducción de la ayuda y el aumento de la demanda implican que debemos ir más allá de la caridad. La inversión con propósito no solo es eficaz, sino esencial.
Las apuestas inteligentes de hoy pueden ofrecer rendimientos competitivos e impacto acumulativo.
Tras décadas de movilización de fondos en economías de frontera, hemos visto de primera mano cómo la inversión estratégica logra lo que aspira la filantropía: soluciones sostenibles y escalables.
Sabemos, por ejemplo, que invertir en sectores como las redes de fibra óptica y la atención sanitaria privada tiene un impacto que va más allá de mejorar la conectividad y la salud; impulsa el crecimiento económico, empodera a las mujeres, crea empleos de calidad y aumenta la productividad.
Si nos tomamos en serio impulsar un cambio duradero y escalable, es hora de situar al sector privado –y el capital que lo impulsa– en el centro de la agenda mundial de desarrollo.
Con la financiación de donantes en declive y una brecha de 4 billones de dólares para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU, la inversión en los mercados emergentes es una fuerza crítica, aunque aún sin explotar, para el cambio.
...la inversión de capital en mercados en etapa temprana también aporta transferencia de conocimientos, tecnología y mejores prácticas operativas, creando un efecto multiplicador que puede transformar sectores enteros.
La inversión es un multiplicador
La caridad y la ayuda son esenciales en situaciones de emergencia, al permitir el acceso a bienes públicos básicos como la atención sanitaria. Sin embargo, estos fondos suelen tener un plazo limitado o estar vinculados a un suceso específico.
Robin Butler, capitalista de riesgo de Sturgeon Capital, señala que, a pesar de las oleadas de ayuda, muchas comunidades siguen enfrentando los mismos desafíos estructurales. Su mensaje es claro: “Si quiere apoyar a las economías en desarrollo, invierta en emprendedores que puedan impulsar el crecimiento de los próximos 10-20 años.”
Al canalizar capital hacia empresas, la inversión desencadena un ciclo duradero de crecimiento. El capital impulsa la creación de empleo, genera demanda de productos locales y respalda a los emprendedores que pueden dar paso a nuevas etapas de crecimiento.
Cuando el capital de impacto fluye hacia las empresas, no solo alivia los síntomas, sino que siembra soluciones reales. La inversión tiene impulso además de impacto.
A diferencia de las donaciones, el capital invertido se recupera y puede reinvertirse, lo que permite alcanzar una mayor escala con el tiempo. También puede atraer otros tipos de capital, multiplicando el alcance y acelerando los resultados, en un círculo virtuoso.
Saber dónde están las oportunidades
El capital privado tiene un papel catalizador que desempeñar en las economías de ingresos bajos y medianos.
Muchas de estas economías de rápido crecimiento todavía no igualan a las naciones desarrolladas en ingresos o infraestructura, pero son ricas en oportunidades, desde microemprendedores hasta empresas locales destacadas en proceso de expansión.
Aquí es donde la inversión puede acelerar el progreso. Aunque a menudo se descartan por arriesgados, estos mercados emergentes y de frontera se encuentran en sólidas trayectorias de crecimiento, impulsadas por poblaciones jóvenes, energía emprendedora y una demanda de consumo en aumento.
Se están convirtiendo en centros de innovación en la fabricación, las tecnologías financieras, las energías renovables, la atención sanitaria y la tecnología educativa; es decir, mercados en crecimiento que abordan necesidades sociales críticas y son fundamentales para la prosperidad a largo plazo.
Como economistas de la Corporación Financiera Internacional (IFC) del Banco Mundial señalaron en febrero de 2025: “La inversión de capital privado en los mercados emergentes ha ofrecido discretamente grandes rendimientos a los inversores, si se sabe dónde mirar.”
Investigación de la IFC muestra que sus inversiones de capital privado superaron al índice MSCI de Mercados Emergentes –un referente de uso generalizado para seguir a empresas de mediana a gran capitalización en los mercados emergentes– en un promedio de 16 % entre 1990 y 2023.
Un alto rendimiento potencial con un impacto sostenido es una combinación poderosa. Como afirma Javed Khan, asesor de inversión en mercados en desarrollo de Maple Frontiers: “Se trata de crear una sociedad más estable y próspera. Sí, eso beneficia a su cartera, pero también beneficia a comunidades más amplias.”
Sin duda, existen riesgos, pero gestionados adecuadamente, estas apuestas ofrecen recompensas desproporcionadas para quienes adoptan una visión estratégica a largo plazo.
Conocimiento, innovación y escala
En términos de impacto, la inversión de capital en mercados en etapa temprana también aporta transferencia de conocimientos, tecnología y mejores prácticas operativas, lo que genera un efecto multiplicador capaz de transformar sectores enteros.
Según Sruti Patel, especialista en renta variable de mercados frontera y emergentes, “Invertir en centros de crecimiento de los mercados en desarrollo en puntos de inflexión clave aporta más que capital: transfiere conocimientos fundamentales.
“Esta mentalidad de colaboración ayuda a las empresas locales a evitar errores comunes y a escalar de forma más eficaz, aplicando lecciones ya aprendidas en los mercados desarrollados. Con una visión compartida, los inversores pueden generar un impacto verdaderamente sostenible.”
La educación y la atención sanitaria son sectores de alto crecimiento en los mercados emergentes, donde la demanda creciente se alinea con un potencial de impacto escalable.
Por ejemplo, invertir en tecnología educativa puede ampliar el acceso al aprendizaje para millones de personas, formar una fuerza laboral cualificada, impulsar la innovación, fortalecer las industrias locales y favorecer un crecimiento económico inclusivo.
Abrar Mir, socio gerente de Quadria Capital, uno de los mayores fondos de capital privado sanitario de Asia, afirma: “En la atención sanitaria, eso significa apoyar a emprendedores visionarios que puedan ofrecer no solo rendimientos financieros, sino también acceso, calidad e innovación que cambian vidas.”
El capital inteligente prospera en los mercados emergentes
Una barrera principal para la inversión en los mercados emergentes es la percepción del riesgo. Las preocupaciones sobre la inestabilidad política, los desafíos regulatorios o las deficiencias de infraestructura pueden disuadir a los inversores más audaces.
Sin duda, existen riesgos, pero gestionados adecuadamente, estas apuestas ofrecen recompensas desproporcionadas para quienes adoptan una visión estratégica a largo plazo.
Jeep Kline, fundadora y directora gerente de Raisewell Ventures, comparte su perspectiva: “Los inversores sofisticados siempre encuentran la forma de gestionar las percepciones del riesgo.
“En el capital riesgo tradicional, la atención suele centrarse en el 1–2 % de las empresas de la cartera que generan rendimientos desproporcionados y determinan el desempeño de todo el fondo. Pero en los mercados emergentes, no tiene por qué ser así.
“Los inversores pueden adoptar un enfoque más amplio en la construcción de sus carteras: aceptando rendimientos ligeramente menores por cada empresa exitosa, pero aumentando la tasa de éxito global de la cartera. Esta estrategia puede seguir generando rendimientos coherentes con la clase de activo [capital riesgo] o [capital privado], al tiempo que logra un impacto más sólido y distribuido.”
Financiación del desarrollo sostenible
El contexto local es clave
Muchos principios del desarrollo siguen siendo pertinentes para invertir en los mercados emergentes, y comprender el problema que se pretende resolver es uno de ellos.
Ruwani Hettiarachchi, jefa de gabinete de la plataforma de inversión ALTs Club y profesional de inversión en mercados emergentes, señala que fundamentar la inversión en un profundo conocimiento local es clave: “El mejor rendimiento de cualquier cartera de [mercados emergentes] empieza cuando los inversores pueden estratificar los riesgos de forma inteligente y desarrollar una tesis sólida y bien investigada, respaldada por un conocimiento de primera mano de los mercados emergentes. Este es un espacio aún inexplorado para los gestores de activos e incluso para el capital privado global.”
Para los filántropos privados y las personas de alto patrimonio neto, instrumentos como la financiación mixta ofrecen formas inteligentes de gestionar el riesgo.
Como señala Leah Pedersen, de Convergence, responsable de la aceleración de mercados: “La financiación mixta, un enfoque de estructuración financiera que utiliza recursos públicos, como subvenciones o garantías de primera pérdida, puede movilizar capital privado para inversiones de alto impacto que de otro modo podrían parecer demasiado arriesgadas.”
El papel de la filantropía sigue siendo esencial. Sin embargo, incorporar la inversión del sector privado puede generar un impacto de siguiente nivel.
Necesitamos un enfoque equilibrado, que reconozca los desafíos y, al mismo tiempo, abrace el potencial a largo plazo.
La comunidad mundial debe aprovechar este momento.
