La incertidumbre reina en la economía mundial, con grandes interrogantes sobre el uso de los aranceles y el impacto que podrían tener en el comercio internacional.
Esto ya está afectando las decisiones de inversión, pero no está provocando una «desglobalización», afirma el economista jefe de la Organización Mundial del Comercio.
«El comercio entre China y Estados Unidos representa menos del 3 % del comercio mundial, pero genera el 80 % de las noticias», dice a Radio Davos.
El pódcast analiza el nuevo informe del Foro, Perspectivas de los economistas jefe, publicado pocos días antes de la Reunión Anual en Davos.
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Según Ralph Ossa, economista jefe de la Organización Mundial del Comercio (OMC), el mundo empieza 2025 en una encrucijada.
«Vemos cierta fragmentación geoeconómica, pero todavía no vemos ninguna desglobalización. Las decisiones políticas que se están tomando ahora —este año— determinarán realmente qué camino seguiremos como economía mundial: uno que abrace el comercio internacional o uno que lo perturbe».
Ossa lleva dos años en la OMC y, antes de eso, pasó cerca de dos décadas en el mundo académico, con cargos en la Universidad de Princeton, la Universidad de Chicago y la Universidad de Zúrich. Su investigación se ha centrado principalmente en la economía internacional, con especial atención a las políticas: estudia la economía de las guerras y negociaciones comerciales, así como cuánto ganan los países con el comercio internacional.
Estos fueron algunos de los temas que analizó en profundidad en el último episodio del pódcast Radio Davos del Foro Económico Mundial, grabado mientras se publicaba la nueva edición de Perspectivas de los economistas jefe del Foro.
En este momento crucial para la economía mundial y el comercio internacional —con Donald Trump de vuelta en la Casa Blanca y prometiendo imponer aranceles generalizados para promover la industria manufacturera estadounidense (una política apodada «Maganomics»)—, ¿cómo avanzará 2025? ¿Qué rumbo seguirá la economía mundial?
Estos son los puntos clave de la entrevista con Ossa:
La economía mundial sigue siendo resiliente, aunque más débil que antes
«Es importante recordar que la economía mundial ha demostrado una resiliencia extraordinaria y sigue demostrándola», afirma Ossa. «Tras la pandemia, el crecimiento fue relativamente estable en 2023-24 y esperamos que ocurra lo mismo en 2025. Es algo notable, dadas todas las dificultades a las que se ha enfrentado la economía mundial y todas las perturbaciones que ha sufrido».
«Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento sigue siendo moderada. Es alrededor de un punto porcentual más baja que en la década de 2010. Y no se debe únicamente a la debilidad de Europa. Es un fenómeno más amplio».
«Y, por último, la incertidumbre es extremadamente alta. Estamos esperando a ver qué hará la nueva administración [estadounidense] y cómo reaccionará el mundo. Creo que eso determinará en gran medida el rumbo de los acontecimientos».
«[La incertidumbre] ya está afectando las decisiones de inversión y los flujos comerciales. Siempre digo que, sobre todo cuando se piensa en el comercio internacional, hay que tener en cuenta no solo los costos comerciales y los aranceles, sino también las expectativas sobre cuáles serán esos costos y aranceles. Si usted, como inversor, no puede saber con certeza cuáles serán los aranceles el año que viene o dentro de cinco años, eso ya afectará sus decisiones hoy, aunque todavía no haya ocurrido nada».
Comercio, aranceles y «friendshoring»
Pese a que se habla mucho de la fragmentación económica en medio de las tensiones mundiales, Ossa ha visto pocas pruebas de daños graves al comercio internacional, aunque sí ha observado cambios en sus patrones.
«El crecimiento del comercio es más o menos proporcional al crecimiento del PIB, así que, en promedio, la proporción entre comercio y PIB no ha cambiado mucho», afirma. «Pero sí vemos que el comercio se reorienta siguiendo líneas geopolíticas. Esto es más evidente en la relación entre China y Estados Unidos».
«Desde la primera ola de aranceles de Trump, durante la administración anterior, el comercio bilateral entre China y Estados Unidos ha crecido mucho más lentamente que el comercio entre cada uno de esos países y terceros países».
Además de frenar el comercio entre China y Estados Unidos, ¿hay factores que faciliten el comercio entre estos países y otros?
«En uno de nuestros análisis [en la OMC], dividimos el mundo en bloques geopolíticos hipotéticos según los patrones de votación en la Asamblea General de las Naciones Unidas. Se ve claramente que el comercio entre estos “bloques”, por así decirlo, crece más lentamente que el comercio dentro de ellos, lo que apunta a cierta evidencia de nuestro friendshoring».
Espero que las empresas y los países cubran sus riesgos y diversifiquen realmente su comercio, en lugar de depender de socios individuales, ya sean amigos o rivales geopolíticos.
—Ralph Ossa, economista jefe de la OMC
Ralph Ossa, economista jefe de la OMC
¿Es probable que esta tendencia continúe y se intensifique en los próximos años? No necesariamente.
«Se ha amenazado con imponer algunos aranceles a aliados geopolíticos. Quizá esto haga que esos amigos resulten un poco menos atractivos. La política está muy polarizada, así que quien hoy es tu amigo quizá mañana ya no lo sea. Espero que las empresas y los países cubran sus riesgos y diversifiquen realmente su comercio, en lugar de depender de socios individuales, ya sean amigos o rivales geopolíticos».
Fricciones y ficciones
Sea cual sea el desenlace en materia de aranceles, «hay una gran parte del comercio internacional que puede mantenerse al margen de estas fricciones», según Ossa.
«El comercio bilateral entre China y Estados Unidos representa, en realidad, menos del 3 % del comercio mundial», señala. «Genera el 80 % de las noticias, pero solo el 3 % del comercio mundial».
«Es razonable prever que las tensiones comerciales entre estos dos países persistirán, pero creo que la pregunta clave es si se extenderán a otros países o quedarán contenidas en esa relación bilateral».
«Más del 75 % del comercio mundial sigue realizándose directamente conforme a las normas de la OMC, es decir, bajo los aranceles de la OMC de la nación más favorecida [NMF]; además, el 85 % de las exportaciones estadounidenses se realiza directamente bajo aranceles NMF».
¿Cómo está mejorando el Foro Económico Mundial el comercio para crear sociedades más resilientes?
El Centro para las Regiones, el Comercio y la Geopolítica ofrece un espacio de confianza para que los líderes comprendan la evolución de las dinámicas comerciales, los acontecimientos regionales y la fragmentación geopolítica.
Al fomentar el diálogo entre sectores y regiones, el Centro ayuda a sus socios a desenvolverse en la incertidumbre y explorar enfoques cooperativos ante desafíos compartidos.
Sin embargo, ¿cuánto tiempo seguirá siendo así y por qué podría un país querer abandonar las condiciones NMF?
«Hay todo tipo de razones económicas por las que uno podría querer imponer aranceles unilateralmente: quizá para ampliar el sector manufacturero, quizá para crear empleos adicionales o quizá para proteger las industrias nacionales», afirma Ossa.
«El problema es que otros países tienen el mismo incentivo. Si intento ampliar mi sector manufacturero a costa de usted y usted intenta ampliar el suyo a costa mía, al final ninguno habrá alcanzado ese objetivo. Lo único que habremos hecho será subir los precios para nuestros consumidores y nuestras empresas, lo que en última instancia perjudica a la economía».
¿De la inflación a la deflación?
En los últimos años, la gente ha aprendido mucho sobre el aumento de los precios y aún siente sus efectos.
«Creo que gran parte del descontento político que vemos ahora con la situación económica no se debe tanto a los cambios graduales de los precios, sino al hecho de que vas al supermercado y las cosas siguen siendo mucho más caras que antes», afirma Ossa. «El aumento acumulado de los precios sigue perjudicando considerablemente a muchos hogares».
Sin embargo, los hogares y las economías también pueden sufrir cuando la situación cambia en sentido contrario.
«En China, en particular, la preocupación ahora parece ser la deflación. A la gente le preocupa que China repita parte de la experiencia que vivió Japón [en la década de 1990], cuando se dio una especie de combinación nefasta de deflación y dificultades en el sector de la vivienda».
El éxito económico es crucial para lograr buenos resultados en muchos otros indicadores importantes, como la esperanza de vida, la mortalidad infantil, la alfabetización y otros.
—Ralph Ossa, economista jefe de la OMC
Ralph Ossa, economista jefe de la OMC
Ahora bien, en un mundo que cambia rápidamente, ¿son la inflación y el PIB las únicas medidas tradicionales que deberíamos usar para medir las economías?
«El PIB es el principal indicador sintético y creo que seguirá siéndolo. Dicho esto, es una medida muy imperfecta. No dice nada sobre la desigualdad ni sobre las actividades ajenas al mercado, y tampoco refleja el problema del deterioro ambiental».
«Pero si se analiza el Índice de Desarrollo Humano, que intenta tener en cuenta otras métricas, en particular la educación y la salud, resulta estar muy altamente correlacionado [con el PIB] en la mayoría de las economías. En última instancia, el éxito económico es crucial para lograr buenos resultados en muchos otros indicadores importantes, como la esperanza de vida, la mortalidad infantil, la alfabetización y otros».
Entonces, ¿cómo pueden las naciones asegurarse de alcanzar ese éxito económico?
«Creo que todos estaríamos de acuerdo en que la división del trabajo es un pilar absolutamente fundamental de nuestra prosperidad», concluye Ossa. «Si tuviera que hacer yo solo toda mi ropa, toda mi comida y todo lo necesario para tener una vivienda y refugio, sería un desastre. Entonces, ¿qué hago? Me especializo en algo, usted se especializa en otra cosa y hacemos intercambios».
«El comercio internacional no es más que una extensión de esta idea tan básica más allá de las fronteras nacionales. ¿Por qué debería detenerse el poder de la división del trabajo solo porque hay una frontera internacional de por medio?
«Espero de verdad que quienes formulan las políticas también respalden esta idea, influidos por los intereses empresariales, los intereses de los consumidores y la sociedad civil. Llegarán a apreciar que a todos nos va mejor si cooperamos y comerciamos que si avanzamos hacia algún tipo de represalia recíproca que nos dejará a todos en peor situación».
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