Este resumen semanal le acerca las últimas noticias del mundo de la economía y las finanzas.
Principales noticias económicas: los temores de crisis bancaria se extienden por los mercados mundiales; el colapso de Silicon Valley Bank: qué ocurrió y qué significa; las personas en el Reino Unido afrontan la mayor caída de su poder adquisitivo en 70 años.
1. Los temores de crisis bancaria provocan ondas de choque en los mercados
Aumentaron los temores de una crisis bancaria mundial tras la caída del precio de las acciones del banco suizo Credit Suisse y el colapso del prestamista estadounidense Silicon Valley Bank.
El precio de las acciones de Credit Suisse cayó un 24% el 15 de marzo, después de que su mayor inversor afirmara que no podía proporcionar más dinero al banco. El banco ha registrado pérdidas multimillonarias en dólares asociadas con el colapso del fondo de inversión Archegos y de Greensill Capital.
Posteriormente, los mercados bursátiles cayeron en todo el mundo, y las acciones bancarias registraron caídas especialmente pronunciadas. La turbulencia en las acciones bancarias también provocó descensos en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de los bonos de la zona euro, y los precios del oro reanudaron su reciente repunte a medida que los inversores buscaban refugios seguros.
El banco central de Suiza ha intervenido desde entonces con 54.000 millones de dólares para reforzar la liquidez y la confianza de los inversores en Credit Suisse, convirtiéndose en el primer gran banco mundial en recibir un salvavidas de emergencia desde la crisis financiera de 2008.
Pero la venta masiva de acciones de Credit Suisse ha suscitado interrogantes sobre posibles problemas que podrían estar latentes en el conjunto del sistema bancario. Los grandes bancos estadounidenses inyectaron 30.000 millones de dólares en depósitos en First Republic Bank el 16 de marzo, en un intento de rescatar a la entidad, tras una caída del 70% en el precio de sus acciones este mes.
La caída generalizada del sector bancario llegó un día después de que la agencia de calificación Moody’s Investors Service rebajara a negativa la perspectiva de todo el sistema bancario desde estable, a causa del fracaso de Silicon Valley Bank y del también prestamista estadounidense de tamaño medio Signature Bank (véase más abajo).
Goldman Sachs ha reducido su previsión de crecimiento del PIB estadounidense para el cuarto trimestre por los riesgos de que los bancos más pequeños restrinjan los préstamos para preservar su liquidez ante la posible crisis bancaria.
2. Colapso de Silicon Valley Bank: ¿qué ocurrió y por qué?
Con sede en California, Silicon Valley Bank (SVB) fue cerrado por los reguladores bancarios estatales el 10 de marzo tras una rápida caída de los depósitos. SVB prestaba servicio a numerosas startups y se describía a sí mismo como «el banco de la economía de la innovación».
El banco contaba entre sus clientes con casi la mitad de las empresas tecnológicas y sanitarias de EE. UU. respaldadas por capital riesgo, y las salidas de depósitos comenzaron porque estos clientes tenían dificultades para obtener efectivo por otras vías. Un retroceso del sector tecnológico ha provocado una desaceleración notable de la financiación de startups por parte de los capitalistas de riesgo.
SVB lanzó una venta de acciones por 1.750 millones de dólares para intentar reforzar su balance, pero los inversores en sus acciones temían que la ampliación de capital no fuera suficiente, dado el deterioro de la situación de muchas startups tecnológicas.
El precio de las acciones del banco se desplomó posteriormente un 60%, lo que borró más de 80.000 millones de dólares en valor de sus acciones. Algunas startups empezaron entonces a retirar su dinero del banco como medida de precaución.
Reuters afirma que el colapso de SVB es señal de que la «era del dinero fácil» ha terminado, ya que los tipos de interés más altos frenan la disposición de los inversores a destinar fondos a empresas en fase inicial o especulativas.
Los impagos empresariales también están aumentando en un entorno monetario restrictivo: S&P Global afirma que Europa registró el segundo mayor número de impagos del año pasado desde 2009. Prevé que las tasas de impago en Estados Unidos y Europa alcancen el 3,75% y el 3,25%, respectivamente, en septiembre, frente al 1,6% y el 1,4% de un año antes, y que las previsiones pesimistas del 6,0% y el 5,5% no están «descartadas».
3. Breves: noticias sobre la economía de todo el mundo
Las personas en el Reino Unido afrontan la mayor caída de su poder adquisitivo en 70 años, según la previsión independiente del Gobierno, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR). Esto sucede tras el anuncio por parte del Gobierno de un nuevo presupuesto y de que el país evitaría una recesión este año. Pero el Reino Unido afronta un crecimiento bajo y una deuda elevada, y la OBR afirma que el Brexit ha frenado la inversión empresarial.
El Banco Central Europeo ha subido los tipos de interés 50 puntos básicos, manteniendo su lucha contra la inflación y desoyendo las peticiones de algunos inversores de frenar el endurecimiento de la política monetaria hasta que se calme la turbulencia en el sector bancario. Su tipo de depósito es ahora del 3%, su nivel más alto desde finales de 2008.
Las principales empresas japonesas han acordado los mayores aumentos salariales en un cuarto de siglo en las negociaciones laborales anuales de esta semana, atendiendo el llamamiento del primer ministro Fumio Kishida a subir los salarios para compensar el aumento del coste de la vida. La decisión puede tener una gran influencia en el impulso de la demanda de consumo y en cuánto tiempo tardará el Banco de Japón en poner fin a sus tipos de interés ultrabajos.
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El índice de precios al consumo de EE. UU. aumentó un 6% en el año hasta febrero —su menor incremento anual desde septiembre de 2021 y el octavo mes consecutivo en que la tasa anual ha disminuido. Pero los aumentos de precios siguen siendo elevados, y los economistas están divididos sobre si los datos llevarán a la Reserva Federal a subir los tipos de interés la próxima semana.
La tasa de inflación anual de Argentina superó el 100% en febrero, por primera vez desde el período de hiperinflación de 1991 que alcanza cifras de tres dígitos. La inflación llegó al 102,5% el mes pasado, y los consumidores veían cambios de precios prácticamente cada semana.
El déficit presupuestario de Turquía se amplió hasta 170.560 millones de liras turcas (9.000 millones de dólares) en febrero, a medida que el Gobierno aplicaba medidas para reducir al mínimo el impacto económico del terremoto del mes pasado. Los economistas afirman que el gasto público en reconstrucción y en esfuerzos de ayuda podría elevar la ratio déficit/PIB por encima del 5% este año, frente a un objetivo gubernamental del 3,5% fijado en septiembre.
Los ministros de Finanzas de la UE han acordado principios generales para la reforma de las reglas fiscales europeas con el fin de facilitar mejor la inversión y dar más flexibilidad para reducir la deuda a los países muy endeudados. Las normas afrontan desafíos porque la deuda pública ha aumentado debido al apoyo gubernamental durante la pandemia y a la crisis del coste de la vida. Los esfuerzos para frenar el cambio climático también requieren enormes inversiones públicas.
Los bancos comerciales del Líbano reanudaron una huelga indefinida el 14 de marzo. La medida sigue a los cambios legales que permiten a los prestatarios devolver los préstamos en moneda extranjera a los antiguos tipos de cambio oficiales, una decisión desencadenada por una caída del 98% en el valor de la libra libanesa. Los bancos afirman que esto ha agotado sus reservas de divisas y que no disponen de liquidez suficiente para devolver a los depositantes.
4. Más sobre finanzas y economía en Agenda
La explosión de conversaciones sobre una crisis bancaria esta semana también ha provocado una explosión en el uso de jerga financiera. El editor digital del Foro Económico Mundial, Spencer Feingold explica cinco términos financieros clave.
Los bancos centrales podrían estar replanteándose sus planes de tipos de interés debido a las altas cifras de inflación subyacente, una medida que excluye partidas volátiles como los alimentos y la energía para ofrecer una visión más clara del comportamiento de los precios en toda la economía.
La mayoría de los economistas considera que veremos una recesión mundial este año. Sin embargo, una «recesión escalonada» podría suavizar el golpe o incluso evitar por completo una recesión. Pero ¿qué es una recesión escalonada?
