Los inversores exigen cada vez más a las empresas que actúen con mayor determinación frente al cambio climático.
Actualmente, no existen datos comparables y transparentes para medir la resiliencia corporativa y los avances en materia de cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Al respaldar las Stakeholder Capitalism Metrics del Foro Económico Mundial, los inversores pueden contribuir a avanzar hacia mejores informes ESG en todo el mundo.
Puede profundizar en los temas tratados en este artículo leyendo nuestro documento comunitario – Stakeholder Capitalism Metrics: The Investors' Case.
Este año es crucial para el clima. La COP26 está a solo unos meses, y las emisiones mundiales siguen aumentando, a pesar de la COVID-19 y de los compromisos para reducir el carbono. Los consejos de administración están bajo presión de los inversores, que cada vez exigen más a las empresas que hagan mejor las cosas. En los últimos meses, el inversor activista Engine No. 1 ha acaparado titulares al conseguir colocar a tres directores en el consejo de administración de ExxonMobil. Legal & General anunció que se desinvertiría de cuatro empresas por no abordar los riesgos climáticos, y BlackRock respaldó el 75 % de las propuestas climáticas y sociales en el primer trimestre de 2021.
Los inversores consideran ahora la inacción frente al cambio climático como un riesgo material clave. Un grupo que representa a 457 inversores y 41 billones de dólares en activos ha pedido una «carrera hacia la cima en la política climática» y ha advertido de que los rezagados perderán billones de inversión si «apuntan demasiado bajo y avanzan demasiado lento».
Mientras el clima va ganando peso en las agendas de los consejos, los inversores reconocen que no es el único tema. Existen riesgos más amplios derivados de los impactos negativos sobre el planeta, las personas y la sociedad. Por ejemplo, en febrero, los 208 miembros de la Investor Alliance for Human Rights pidieron públicamente a las empresas que mejoraran su desempeño en materia de derechos humanos, mediante compromisos más sólidos, diligencia debida rigurosa, reparación transparente y mejores informes. Solo una minoría de las 230 empresas globales evaluadas por la World Benchmarking Alliance en 2020 demostró «la voluntad y el compromiso de tomar en serio los derechos humanos».
Una encuesta a inversores institucionales realizada por Edelman mostró que los factores sociales y de gobernanza han aumentado en importancia.
En conjunto, una amplia mayoría de los inversores considera que los ESG son fundamentales para el valor corporativo. La encuesta de Edelman mostró que:
● 9 de cada 10 inversores planean acelerar su compromiso con los riesgos climáticos en los próximos 6 meses y esperan que los consejos supervisen al menos una cuestión ambiental.
● El 88 % está de acuerdo en que las empresas que priorizan las iniciativas ESG representan mejores oportunidades de rentabilidad a largo plazo que las que no lo hacen.
● El 93 % afirma estar más interesado en adoptar un enfoque activista en la inversión y cree que el activismo aumentará.
Es posible que los inversores pidan más información para fundamentar sus decisiones, pero no la obtienen de manera coherente de todas las empresas.
Selección sesgada y ecoblanqueo
Los inversores pueden ser catalizadores del cambio positivo, pero para ejercer presión necesitan información cuantitativa y cualitativa sobre el grado de resiliencia y sostenibilidad de las empresas de su cartera. Actualmente, hay una falta de informes coherentes y comparables basados en un conjunto universal de métricas ESG.
Existen más de 600 calificaciones y clasificaciones ESG en uso hoy en día, lo que genera un desafío de datos abrumador para inversores y empresas. Las múltiples clasificaciones ESG permiten a las empresas «seleccionar» a los proveedores más favorables, una práctica conocida como «ecoblanqueo». Comparar el progreso corporativo en tantas métricas es prácticamente imposible.
Para contribuir a abordar esto, el Consejo Empresarial Internacional (IBC) del Foro Económico Mundial puso en marcha un proyecto de un año con Deloitte, EY, KPMG y PwC. El objetivo era identificar 21 métricas ESG básicas que las empresas debían informar en sus informes anuales convencionales, superando la fragmentación del panorama actual de los informes de sostenibilidad y avanzando hacia el desarrollo de normas globales de sostenibilidad.
Publicadas en septiembre de 2020, las Stakeholder Capitalism Metrics (SCM) se han recopilado deliberadamente a partir de una docena de marcos existentes. Son métricas concisas, impulsadas por el mercado y listas para usar, que pueden informarse fácilmente en todos los sectores.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial frente al cambio climático?
Es probable que pasen varios años antes de que se establezcan normas globales y luego se adopten ampliamente. Mientras tanto, las SCM constituyen un valioso peldaño para que las empresas actúen ya en materia de informes ESG comparables y se preparen para las próximas normas y regulaciones globales. Pero ¿por qué deberían los inversores respaldar normas ESG aceptadas a nivel mundial?
1. Respaldadas por las empresas, para las empresas
Los directores ejecutivos del IBC del Foro, que cuenta con 120 empresas, pidieron que las SCM midan y divulguen los aspectos relevantes de su desempeño ESG, para poder comunicarlo a los inversores y otras partes interesadas. Las métricas básicas recogen los impactos negativos (p. ej., emisiones de gases de efecto invernadero, trabajo forzoso), pero también las contribuciones que las empresas realizan a favor de sociedades y ecosistemas más sanos. Ayudan a garantizar que las empresas identifiquen a nivel de consejo los principales riesgos y oportunidades ESG materiales.
2. Un conjunto conciso de métricas ESG universales y comparables
Las métricas son aplicables de forma universal en todos los sectores y ubicaciones. Esto permite a los inversores comparar el progreso de todas las empresas frente a las métricas básicas. Las empresas seguirán necesitando informar sobre métricas materiales específicas del sector o de la empresa para que los inversores y otras partes interesadas comprendan plenamente el desempeño, y las SCM no están diseñadas para sustituirlas. Las SCM incluyen una cláusula de «divulgar o explicar» para garantizar la integridad y evitar la selección sesgada.
3. Lo suficientemente centradas como para que todas las empresas informen
Las SCM se han diseñado para que más empresas informen sobre este conjunto básico de temas ESG. Con solo 21 métricas básicas, están lo suficientemente centradas como para fomentar una adopción generalizada. Esto es importante porque hoy en día, por ejemplo, menos de 50 empresas públicas del Reino Unido informan de forma exhaustiva sobre los riesgos climáticos conforme a las directrices del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD). Los inversores pueden desempeñar un papel decisivo para animar a más empresas a adoptar los informes ESG. Las SCM son un excelente punto de partida, ya que más de 80 grandes empresas se han comprometido ya a informar sobre ellas.
4. Mucho más que el cambio climático
El cambio climático es crítico, pero no es el único impacto ambiental que debemos medir. La creación de valor sostenible también depende de la protección del agua dulce, las tierras fértiles y los ecosistemas. Una empresa no puede prosperar en una sociedad que fracasa, y de los tres elementos ESG, lo «social» ocupa ahora un lugar igual de importante para los inversores, según el Barómetro de Confianza de Edelman. Las SCM recogen tanto los impactos sociales como los ambientales.
5. Influencia en la creación de normas ESG aceptadas a nivel mundial
Los reguladores, entre ellos la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Unión Europea están revisando actualmente las normas obligatorias sobre informes de sostenibilidad. La Fundación IFRS está trabajando con la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), los organismos de normalización y otros para explorar una solución global en el marco de una propuesta de Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB). El IBC del Foro participa en estos procesos y es miembro del Grupo de Trabajo Técnico del ISSB. Esto significa que la coalición de empresas de las SCM tiene voz en los informes ESG a nivel mundial.
Instamos a todos los inversores a respaldar las Stakeholder Capitalism Metrics como un peldaño para que las empresas las utilicen ya. También será fundamental que apoyen los avances hacia normas ESG aceptadas a nivel mundial. Al fomentar los informes sobre estas métricas recomendadas, los inversores se beneficiarán de información ESG más fiable para sus carteras.
