¿Cuál es hoy el estado de la economía estadounidense? Aquí presentamos 11 instantáneas económicas para el Día de la Independencia, desde los máximos bursátiles hasta las disputas comerciales mundiales, pasando por la innovación y el aumento de la desigualdad:
Las acciones se disparan, pero el mercado de bonos podría presagiar turbulencias
El mercado bursátil estadounidense sigue rondando máximos históricos, impulsado por los recortes fiscales del presidente Trump y los bajos tipos de interés, aunque los temores a una guerra comercial entre Estados Unidos y China han provocado repetidas oleadas de ventas.
Algunos observadores advierten que el impulso de los recortes fiscales será temporal. Por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional ha previsto que el mayor déficit fiscal resultante frenará el crecimiento a partir de 2022, contrarrestando parte de las ganancias.
En el mercado de bonos, preocupa el aplanamiento de la curva de rendimientos, que en el pasado ha señalado la inminencia de problemas económicos.
«La llamada curva de rendimientos está peligrosamente cerca de predecir una recesión —algo que ya ha hecho antes con una precisión sorprendente— y se ha convertido en un tema candente en Wall Street», informa The New York Times.
La curva de rendimientos muestra la diferencia entre los intereses de los bonos del Gobierno estadounidense a corto y a largo plazo. La Reserva Federal ha estado subiendo los tipos a corto plazo, pero los rendimientos a largo plazo han tardado en aumentar, lo que sugiere que los operadores no están seguros de las perspectivas de crecimiento a largo plazo.
«Curiosamente, y de forma preocupante, la curva de rendimientos mundial ya se ha invertido», lo que significa que los rendimientos de los bonos a corto plazo son más altos que los de los bonos a largo plazo, según el Financial Times. La última vez que ocurrió fue en 2007, antes de la recesión mundial.
El crecimiento del empleo es sólido, pero el de los salarios es lento
El crecimiento del empleo en Estados Unidos es sólido: la tasa de desempleo cayó a un mínimo de 18 años, del 3,8 %, en mayo. Eso significa que se encuentra en su nivel más bajo desde los días del auge de las puntocom a principios de 2000. También iguala la tasa más baja en medio siglo.
La fortaleza del mercado laboral, con avances generalizados, sobre todo en el comercio minorista, la atención sanitaria y la construcción, refuerza la imagen de una economía en auge. Sin embargo, algunos observadores temen que también sea señal de un sobrecalentamiento de la economía y alimente los temores a la inflación. De hecho, la inflación ha alcanzado su nivel más alto en seis años, un 2,8 %.
Otro motivo de preocupación es el escaso crecimiento salarial, que no solo va a la zaga del sólido crecimiento del empleo, sino que la inflación prácticamente lo anula. Los salarios han aumentado un 2,7 % interanual, mientras que en los igualmente prósperos días de las puntocom, subieron alrededor de un 4 %. Una explicación es que los empleadores pueden mantener los salarios artificialmente bajos debido al declive de los sindicatos, que ha debilitado el poder de negociación de los trabajadores.
La desigualdad de ingresos va en aumento
Estados Unidos tiene la mayor desigualdad de ingresos del mundo occidental, y la brecha entre los estadounidenses ricos y pobres no deja de ampliarse. El 10 % más rico de las familias posee el 75 % de la riqueza de los hogares, y el 0,1 % más rico posee tanto como el 90 % más pobre.
Un informe reciente de Deutsche Bank señala el cambio tecnológico, la globalización, las políticas fiscales y la educación como algunos de los factores que impulsan la desigualdad en Estados Unidos. Este gráfico muestra que la tendencia a la concentración extrema de la riqueza en la cúspide comenzó a mediados de la década de 1980. Antes, la sociedad estadounidense se volvía cada vez más igualitaria:
La disparidad de ingresos genera diversos problemas. El descontento y la alienación generalizados pueden provocar tensiones sociales y disturbios civiles. La escasez de oportunidades para un amplio segmento de la población no solo favorece la delincuencia, sino que también reduce el valioso conjunto de talentos, crucial para la competitividad de un país. Un nuevo estudio ha demostrado que los estadounidenses más pobres sufren una creciente sensación de angustia. El estudio relaciona la desigualdad con el deterioro de la salud mental, el aumento de las muertes por sobredosis de drogas y el suicidio.
¿Se avecina una guerra comercial?
China y Estados Unidos se encaminan hacia un conflicto comercial cada vez más grave, mientras cada parte amenaza con imponer aranceles de represalia a bienes por valor de cientos de miles de millones de dólares. Estados Unidos ha anunciado aranceles a productos chinos, desde el acero hasta los aparatos electrónicos, y China ha respondido con aranceles a productos estadounidenses, desde automóviles hasta mariscos.
El presidente Trump sostiene que los aranceles son una respuesta necesaria a las prácticas comerciales desleales de China, incluido el robo de propiedad intelectual a empresas estadounidenses. China niega las acusaciones. Una guerra comercial a gran escala perjudicaría a ambas economías y podría extenderse a otros países, incluidos aliados de Estados Unidos como Corea del Sur, Japón y Taiwán, que suministran componentes y materias primas para productos chinos.
Potencia innovadora
Estados Unidos es una potencia mundial en innovación que genera productos novedosos y avances de investigación en sus dinámicas y prósperas empresas, laboratorios y universidades. Ocupó el segundo puesto en la edición más reciente del Índice de Competitividad Global del Foro Económico Mundial, detrás de Suiza, en parte gracias a su alta puntuación en innovación. La financiación de capital riesgo alcanzó en 2017 su nivel más alto en una década, impulsando empresas innovadoras, especialmente en Silicon Valley.
Sin embargo, Estados Unidos cayó al puesto 11 en el Índice de Innovación de Bloomberg. Uno de los factores fue la educación superior, incluido el descenso de la proporción de nuevos titulados en ciencias e ingeniería en la fuerza laboral. China e India han superado a Estados Unidos en número de titulados en STEM, lo que subraya el importante vínculo entre la educación y la innovación futura (aunque las cifras también reflejan la mayor población de esos países).
Cerrar la brecha de género para impulsar el crecimiento a largo plazo
El empoderamiento de las mujeres podría ser clave para la competitividad de Estados Unidos a largo plazo. Cerrar la brecha de género podría aportar 4,3 billones de dólares a la economía estadounidense en 2025, según un informe del McKinsey Global Institute. Sin embargo, pese a los logros de las estadounidenses en los negocios, la innovación y el liderazgo mundial, la paridad plena sigue siendo esquiva.
El país ocupó apenas el puesto 49 en el Índice Global de la Brecha de Género del Foro Económico Mundial, por detrás de Ruanda y Nicaragua. Ocupó el primer lugar mundial en paridad de género en el nivel educativo alcanzado, pero sus puntuaciones más bajas en igualdad en salud y empoderamiento político hicieron descender su posición. En comparación con Islandia, que ocupó el primer puesto, este último aspecto resulta especialmente llamativo. Las mujeres están infrarrepresentadas en la política estadounidense: ocupan apenas alrededor del 20 % de los cargos políticos. Estados Unidos también sigue siendo el único país del mundo desarrollado que no ofrece permisos remunerados a las madres recientes.
