Energy Transition

Cómo financiar el almacenamiento de energía en baterías y garantizar una energía limpia constante

Sistema de almacenamiento de energía en baterías

Sistema de almacenamiento de energía en baterías Image: Creative Commons/Portland General Electric

Prasad Thakur
Alumnus of IIT Bombay, IIM Ahmedabad
Labanya Prakash Jena
Senior Manager and Head, Centre for Sustainable Finance, Climate Policy Initiative
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  • Los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) pueden ayudar a resolver el problema de la intermitencia de las energías renovables.
  • El despliegue a gran escala de esta tecnología se ve obstaculizado por los riesgos financieros percibidos y la falta de modelos financieros seguros.
  • Unos modelos financieros innovadores pueden animar tanto a los promotores de proyectos como a los usuarios, lo que daría lugar a una adopción generalizada de los BESS.

La rápida adopción de energías limpias, como la solar, la eólica y la hidroeléctrica, es la clave para descarbonizar los sistemas energéticos y limitar el calentamiento global. Sin embargo, la mayoría de estas tecnologías de energía limpia son intrínsecamente intermitentes y tienen características fluctuantes. Más allá de que la intermitencia de las energías limpias no nos permite disponer de energía 24 horas al día todos los días, las fluctuaciones desestabilizan la red. Estos escenarios no son ideales para el sistema energético moderno.

Los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) se consideran una de las soluciones clave para hacer frente a estos retos. Los BESS pueden responder a los retos que plantean las fluctuaciones de las energías renovables en tiempo real gracias a su capacidad de respuesta rápida (alivio de la congestión, regulación de la frecuencia, arbitraje mayorista, etc.).

Al mismo tiempo, puede generar y liberar energía limpia almacenada en cualquier momento cuando el viento no sopla y el sol no brilla. De este modo, se puede hacer frente a los retos relacionados con la adecuación de la energía. Además, el BESS puede aportar ventajas como la creación de reservas de contingencia, oportunidades de diferir la mejora de la red, reducción de cargas fijas/variables, etc.

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Retos para financiar el crecimiento del almacenamiento de energía en baterías

En la actualidad, la adopción de BESS es baja, y el crecimiento de la adopción es menor de lo deseado. Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), la capacidad mundial de BESS era de 85 GW a finales de 2023 y debe alcanzar los 1.200 GW en 2030 para permitir la integración de las energías renovables en la red, con el alcance de emisiones netas cero en 2050 como objetivo. Sin embargo, el escenario de políticas declaradas (STEPS) estima que la capacidad de BESS será solo de unos 760 GW, una cifra significativamente por debajo de la demanda.

La adopción de BESS se enfrenta a varios retos, entre los que destacan los riesgos financieros atribuidos a la nueva tecnología y la ausencia de un modelo financiero seguro. El riesgo tecnológico está relacionado con el rendimiento del sistema, el historial no probado de los proveedores de garantías (fabricantes recientes), las cadenas de suministro parcialmente consolidadas y la infraestructura de apoyo. Aunque los inversores que asumen riesgos y buscan un mayor rendimiento de su inversión en BESS pueden repercutir en unas tarifas energéticas más elevadas, no es lo ideal para la adopción a gran escala de BESS.

Además, el capital disponible en esta clase de inversores es limitado en comparación con el potencial de crecimiento de esta solución. La adopción a gran escala de BESS necesita la participación activa de proveedores de capital de bajo riesgo/bajo costo y de agentes establecidos del sector financiero, como bancos, fondos de pensiones y compañías de seguros, más conocidos como inversores institucionales. Esto garantiza la adopción de medidas globales de mitigación del riesgo de inversión.

El papel de las instituciones de financiación del desarrollo es fundamental en los países en desarrollo

La AIE afirma que los flujos de capital para BESS se concentran en China y el mundo desarrollado debido al elevado costo del capital para proyectos de energía limpia en las economías emergentes. En este caso, los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) y las instituciones financieras de desarrollo (IFD) pueden, en virtud de su mandato en materia de clima y desarrollo, y de su mejor calificación crediticia que las empresas de los países en desarrollo, crear un efecto multiplicador del impacto en dos áreas: generar un "factor de atracción" para aumentar sustancialmente la escala de financiación; y una asignación sensata del capital a través de la cadena de valor de la energía limpia y las zonas geográficas.

Los BMD y las IFD pueden conceder préstamos convencionales en condiciones favorables a las instituciones financieras públicas nacionales de las economías de renta media/baja para el desarrollo y despliegue de capacidades de BESS. Tales medidas pueden contribuir a mejorar la solvencia de los proyectos de BESS en estos países, lo que se traduciría en una reducción del costo del capital para los mismos. La participación de las IFD tiene, en muchos sentidos, el efecto de incorporar una medida de mitigación del riesgo y puede atraer capital privado. Un sector de la financiación de las IFD también puede dedicarse parcialmente a crear una sólida fuente de talentos para los ecosistemas de BESS.

Para garantizar una mayor optimización y una asignación sensata de su escaso capital al ritmo más rápido posible, las IFD pueden optar por avalar únicamente los intereses de las deudas contraídas por los promotores de tecnologías/proyectos de BESS. La cantidad de dinero de las IFD/BMD que interviene en este tipo de transacciones estructuradas suele ser mucho menor que las cantidades comprometidas para préstamos flexibles convencionales. Estos mecanismos pueden lograr el doble objetivo de aumentar la solvencia de los proyectos de BESS y liberar al mismo tiempo un capital precioso de las IFD/BMD para lograr una cobertura geográfica más amplia y llegar a las comunidades más desatendidas.

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Financiación mixta

Puede considerarse la financiación mixta como modelo financiero en el que el capital público se utiliza como capital de primera pérdida o garantía para los proyectos de BESS con el fin de atraer a los inversores privados. Esto ofrece comodidad a los financiadores privados para proporcionar capital a un interés competitivo. Los proyectos BESS independientes, que solo apoyen proyectos de energías renovables, pueden agruparse y emitirse como bonos verdes para grandes inversores potenciales. A su vez, los proveedores de capital público pueden proporcionar una garantía parcial de crédito (GPC) que mejore la calificación crediticia de los bonos verdes, lo que es necesario para atraer a inversores privados de bajo riesgo y baja rentabilidad.

Financiación basada en resultados

La financiación de la deuda puede estructurarse de forma que el BESS se utilice de forma óptima. Por ejemplo, el resultado puede ser un número de ciclos de carga/descarga, la capacidad de responder a la oferta/demanda con tiempos de inactividad muy bajos, el costo del suministro de electricidad, la capacidad de reciclar los sistemas BESS después de su vida útil, etc. Todos estos incentivos pueden incitar a los desarrolladores a idear combinaciones inteligentes de tecnología BESS, negocio y modelos de ejecución. También envía un mensaje a los fabricantes para que produzcan equipos BESS de calidad superior y respetuosos con el medio ambiente.

Nuevos modelos de negocio

Los modelos de negocio de la nueva era, como las baterías-como-servicio (BaaS), permiten al usuario evitar los elevados desembolsos iniciales y los riesgos de rendimiento de la tecnología. BaaS incluye modelos de alquiler personalizados (CLM) en los que el arrendador asume el capital inicial. Esto puede satisfacer las necesidades cambiantes (energía de reserva, energía distribuida y optimización del autoconsumo) de los consumidores residenciales, comerciales e industriales (C&I), al tiempo que promueve el despliegue detrás del medidor.

Los consumidores pueden obtener electricidad de las redes de distribución al mismo tiempo que venden la electricidad excedente producida por los sistemas solares de sus tejados. También pueden explorarse modelos de negocio similares para los agentes que operan "delante del medidor", como las empresas de generación y transmisión de electricidad. BaaS puede evitar que estas empresas incurran en un alto capital inicial para BESS y optimizar las inversiones en mejoras de la red. En este sentido, los gobiernos, los BMD y las IFD, junto con los proveedores de capital privado pertinentes, pueden acelerar la adopción de este modelo de negocio.

Otro modelo en evolución que puede crear una fuente de ingresos adicional para quienes adoptan BESS es el comercio de créditos verdes en virtud de la facilitación de energía limpia. Esto es cada vez más importante, ya que más países están estableciendo mercados de carbono estructurados y regulados en sus regiones de acuerdo con las mejores prácticas mundiales. Los créditos de carbono obtenidos de los proyectos de BESS pueden comercializarse en el mercado a un precio favorable.

El BESS se considera una industria emergente. Es por tanto importante que las partes interesadas en la tecnología, las empresas y la política forjen una asociación ganadora para ayudar a la economía mundial a dar el salto hacia un futuro de energía neta cero.

Las opiniones expresadas en este artículo son responsabilidad exclusiva de los autores y no de su empleador.

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